En este momento estás viendo ¿Cómo afecta la deuda a la beta de una empresa?

El impacto de la deuda en la beta de una empresa depende del tipo de beta (medida de riesgo) con la que esté tratando. Las deudas afectan la beta apalancada de una empresa en la medida en que el valor total de su beta apalancada aumenta al aumentar el monto total de la deuda de una empresa. Las deudas no afectan la beta ilegible de una empresa, que por su naturaleza no tiene en cuenta la deuda y sus efectos. En este artículo, revisaremos la diferencia entre beta nivelada y beta sin plomo, así como el impacto del nivel de deuda de una empresa en su beta.

Conclusiones clave

  • El nivel beta de una empresa está influenciado por su beta, que es un cálculo que utilizan los inversores para medir la volatilidad de un valor o cartera.
  • Debido a que la beta no publicada elimina la deuda de la ecuación, la cantidad de deuda que debe una empresa no afecta a una beta no revelada.
  • Por el contrario, el cálculo de beta (también conocido como beta apalancada o beta de acciones) incluye el impacto de la deuda en la volatilidad de las acciones de una empresa.
  • Si una empresa aumenta su deuda hasta el punto en que su beta apalancada supera 1, las acciones de la empresa serán más volátiles que el mercado.
  • Si una empresa reduce su deuda hasta el punto en que su beta apalancada es inferior a 1, las acciones de la empresa serán más volátiles que el mercado.

Beta apalancado vs Beta descubierto

Beta es un cálculo utilizado por los inversores para medir la volatilidad de una cartera o valores en relación con el mercado en su conjunto. Beta mide el riesgo sistemático, que es el riesgo inherente al mercado o segmento de mercado. Los inversores beta utilizan acciones para estimar la cantidad de riesgo que la acción puede asumir o restar de una cartera diversificada.

Beta también se llama beta apalancada o beta de acciones. Al evaluar el riesgo de la empresa, la deuda y el capital se incluyen en la ecuación para el cálculo de la beta. La beta no revelada elimina la deuda de la ecuación para medir el riesgo debido a los activos de una empresa.

Cómo calcular la beta apalancada

La ecuación para una beta apalancada de una empresa es la siguiente:

Nivelación beta=Beta no revelada(1+(1tasa de impuesto)DeudaCapital) text {Beta apalancada} = text {Beta revelada} * left (1 + frac { left (1- text {tasa impositiva} right) * text {Deuda}} { text {Equity}} derecho)

Nivelación beta=Beta no revelada(1+Capital(1tasa de impuesto)Deuda)

Si una empresa aumenta su deuda hasta el punto en que su beta apalancada supera 1, las acciones de la empresa serán más volátiles que el mercado. Si una empresa reduce su deuda hasta el punto en que su beta apalancada es inferior a 1, las acciones de la empresa serán más volátiles que el mercado. Si una empresa no tiene deuda, su beta no asignada y su beta apalancada serían iguales.

Alta volatilidad de deuda y acciones

La beta sin plomo y la beta apalancada miden la volatilidad de las acciones en relación con los movimientos generales del mercado. Sin embargo, solo una beta apalancada muestra que cuanto más deuda tenga una empresa, más volátil será en relación con los movimientos del mercado.

El apalancamiento es la cantidad de deuda en la que incurre una empresa para financiar sus activos y su crecimiento. Por ejemplo, una empresa puede pedir prestado dinero para emprender un proyecto, construir una nueva planta de fabricación o realizar una inversión que espera que aumente su tasa de rendimiento.

Si una empresa tiene más deuda que capital, se considera que tiene un apalancamiento muy grande. Si la empresa sigue utilizando la deuda como fuente de financiación, su beta nivelada puede crecer más de 1, lo que indicaría que las acciones de la empresa son más volátiles en comparación con el mercado. Alta volatilidad significa que el precio de la acción puede oscilar significativamente en cualquier dirección durante un corto período de tiempo.

Los inversores pueden estimar la volatilidad del mercado a través del índice de volatilidad o VIX, creado por el Chicago Board Options Exchange para medir la volatilidad esperada de 30 días del mercado de valores de EE. UU.

Empresas de evaluación

Si bien la beta apalancada de una empresa muestra la cantidad de volatilidad que se puede asociar con su estructura de capital, es ineficiente cuando se compara la volatilidad de dos empresas diferentes. Dado que las estructuras de capital difieren de las diferentes empresas, no tiene sentido comparar los niveles beta de dos empresas.

En su lugar, utilice la versión beta no publicada para comparar versiones beta de dos empresas diferentes. Si desea comprender la volatilidad de una empresa en particular, incluida su estructura de capital, utilice la beta de nivelación.