En este momento estás viendo ¿Cómo afecta la privatización a los accionistas de una empresa?

Una empresa privada normalmente se hace pública al realizar una oferta pública inicial (OPI) de sus acciones. Sin embargo, también puede suceder lo contrario. Una empresa pública puede transferirse a propiedad privada cuando un comprador adquiere la mayoría de sus acciones.

Esta transacción de público a privado lleva a la empresa de forma privada al excluir sus acciones de una bolsa de valores pública. Si bien las empresas pueden privatizarse por varias razones, este evento suele ocurrir cuando una empresa está muy infravalorada en el mercado público.

Conclusiones clave

  • Con un acuerdo público-privado, los inversores compran la mayoría de las acciones en circulación de una empresa y las transfieren de una empresa pública a una privada.
  • La empresa se ha vuelto privada porque fue comprada al grupo de inversores para cancelar la suscripción de la empresa a un intercambio público.
  • Es menos común pasar de lo público a lo privado que al revés, donde una empresa se hace pública, generalmente a través de una oferta pública inicial (OPI).
  • El proceso de cotizar en bolsa es más fácil y hay menos pasos y barreras regulatorias que el proceso de cotizar en bolsa.
  • Una empresa que se considera infravalorada en el mercado generalmente optará por convertirse en privada, aunque puede haber otras razones para tal movimiento.

Privatización

La creación de una empresa pública de forma privada es relativamente simple y, por lo general, plantea menos obstáculos regulatorios que las transferencias privadas al público. Un grupo privado generalmente ofrecerá una oferta sobre las acciones de una empresa y establecerá el precio que está dispuesto a pagar. Si la mayoría de los accionistas con derecho a voto lo aceptan, el postor paga a los accionistas que consientan el precio de compra por cada acción que poseen.

Por ejemplo, si un accionista tiene 100 acciones y el comprador ofrece $ 26 por acción, el accionista recibe $ 2600 por jubilarse. A los accionistas a menudo les gusta esta situación porque los postores privados suelen ofrecer una prima por encima del valor actual de mercado de la acción.

Muchas empresas públicas famosas se han vuelto privadas y han retirado sus acciones de una importante bolsa de valores. Esto incluye Dell Computers, Panera Bread, Hilton Worldwide Holdings, HJ Heinz y Burger King. Algunas empresas se dan de baja para volverse privadas, pero vuelven al mercado como empresas públicas con otra OPI.

La privatización puede ser una buena ayuda para los accionistas públicos existentes, ya que los inversores que se hacen cargo de la empresa privada suelen ofrecer una prima sobre el precio de la acción, en relación con el valor de mercado.

Interés por la privatización

En algunos casos, el liderazgo de una empresa pública buscará de manera proactiva construir una empresa privada. Tesla (TSLA) es un ejemplo de una empresa a la que le gustó la posibilidad, pero que finalmente se mantuvo en bolsa. El 7 de agosto de 2018, el fundador y director ejecutivo, Elon Musk, tuiteó que estaba considerando construir TSLA de forma privada y que había obtenido fondos a 420 dólares por acción.

Tras su anuncio, Tesla cerró un 6,42% y el comercio se detuvo tras el posterior frenesí de noticias. La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) presentó una denuncia civil contra Musk.El CEO justificó inquebrantablemente sus intenciones, con el siguiente mensaje:

Como empresa pública, estamos sujetos a un cambio radical en el precio de nuestras acciones que podría ser un gran atractivo para todos los accionistas de Tesla. Ser público también nos pone bajo el ciclo de ganancias trimestrales que ejerce una enorme presión sobre Tesla para tomar decisiones que pueden ser correctas para un trimestre en particular, pero no necesariamente correctas a largo plazo.

La línea de base

Si bien las grandes empresas públicas que se vuelven privadas no ocurren con tanta frecuencia como las empresas privadas que cotizan en bolsa, hay ejemplos a lo largo de la historia del mercado. En 2005, «R» Us Toys se convirtió en empresa privada cuando los grupos de capital privado pagaron 26,75 dólares por acción a los accionistas de la empresa.

Este precio fue más del doble del precio de cierre de $ 12.02 de las acciones en la Bolsa de Valores de Nueva York en enero de 2004.Este ejemplo muestra que los accionistas suelen estar bien compensados ​​cuando dividen sus acciones con empresas privadas.