En este momento estás viendo ¿Cómo afectan los planes de financiación de resolución y apalancamiento el EBIT?

Una corporación recauda capital para financiar sus operaciones pidiendo dinero prestado o vendiendo acciones propiedad de la compañía al público. Una corporación solo puede seguir siendo viable si genera suficientes ganancias para compensar los costos de su financiamiento; después de todo, algunos de sus ingresos deben pagarse a los accionistas, tenedores de bonos y otros acreedores. Por lo tanto, la composición de los planes de financiamiento de una corporación tiene un impacto significativo en la cantidad de ingresos operativos que debe generar.

Financiamiento corporativo y apalancamiento financiero

Las corporaciones a menudo apalancan sus activos pidiendo prestado dinero para aumentar la producción y, por extensión, las ganancias. El apalancamiento financiero surge de cualquier emisión de capital que conlleve un pago de interés fijo, como bonos o acciones seleccionadas. La emisión de acciones conjuntas no se consideraría una forma de apalancamiento financiero, porque el rendimiento del capital social (DES) requerido no es fijo y los pagos de dividendos pueden suspenderse, a diferencia de los intereses de los préstamos.

Una fórmula común para calcular el apalancamiento financiero se llama monto de apalancamiento financiero (DFL). La fórmula representa el cambio proporcional en los ingresos netos tras un cambio en la estructura de capital de la corporación. Los cambios en DFL pueden resultar de un cambio en el monto total de la deuda o un cambio en la tasa de interés pagada sobre una deuda existente.














DFL

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EPS



EBIT

















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EPS

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Ganancias por acción















EBIT

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Ganancias antes de intereses e impuestos







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Rentabilidad y ganancias antes de intereses e impuestos

Las ganancias antes de intereses e impuestos miden todas las ganancias antes de que se realicen los pagos de intereses e impuestos, lo que aísla la estructura de capital y se centra completamente en qué tan bien obtiene una empresa una ganancia.

El EBIT es uno de los indicadores más utilizados para medir la rentabilidad empresarial y, a menudo, se utiliza indistintamente con «ingresos operativos». No tiene en cuenta los cambios en los costos de capital. Sin embargo, una corporación solo puede obtener ganancias operativas después de haber pagado a sus acreedores. Incluso si las ganancias caen, la corporación aún tiene obligaciones de pago de intereses. Una empresa con un EBIT alto puede alcanzar su punto de equilibrio si está sobrepalancada. Sería un error centrarse completamente en el EBIT sin considerar el apalancamiento financiero.

El aumento de los costos de los intereses aumenta el punto de equilibrio de la empresa. El punto de equilibrio no se mostrará en la propia cifra de EBIT (los pagos de intereses no afectan la utilidad operativa), pero sí afecta la rentabilidad general de la empresa. Debe registrar mayores ganancias para compensar los costos de capital adicionales.

Además, los grados más altos de apalancamiento financiero tienden a aumentar la volatilidad del precio de las acciones de una empresa. Si la compañía ha otorgado opciones sobre acciones, la volatilidad adicional aumenta directamente el costo de esas opciones, dañando aún más la línea de base de la compañía.