¿Qué es el análisis financiero?
Para comprender y valorar una empresa, los inversores examinan su posición financiera mediante el estudio de sus estados financieros y el cálculo de ciertas proporciones. Afortunadamente, el análisis financiero de una empresa no es tan difícil como parece. El proceso a menudo forma parte de cualquier técnica de revisión de evaluación de programas (PERT), una herramienta de gestión de proyectos que proporciona una representación gráfica de la línea de tiempo de un proyecto.
Trae llave:
- Los inversores valoran a una empresa examinando su posición financiera en función de sus estados financieros y calculando ciertas proporciones.
- El valor de una empresa se basa en su valor de mercado.
- Para determinar el valor de mercado, las razones financieras de una empresa se comparan con sus competidores y los puntos de referencia de la industria.
Comprensión del análisis de la posición financiera de la empresa
Si pide dinero prestado a un banco, debe enumerar el valor de todos sus activos importantes, así como todos sus pasivos importantes. Su banco utiliza esta información para evaluar la solidez de su situación financiera; analiza la calidad de los activos, como su automóvil y su hogar, y les asigna una valoración conservadora. El banco también se asegura de que todos los pasivos, como hipotecas y deudas de tarjetas de crédito, se divulguen y valoren adecuadamente. El valor total de todos los activos menos el valor total de todos los pasivos se da al patrimonio neto o al patrimonio.
La evaluación de la posición financiera de una empresa que cotiza en bolsa es similar, excepto que los inversores deben dar un paso más y evaluar esa posición financiera en términos de valor de mercado. Vamos a ver.
La hoja de balances
Al igual que su situación financiera, la situación financiera de una empresa se define por sus activos y pasivos. La posición financiera de una empresa también incluye el capital contable. Toda esta información se presenta a los accionistas en el balance.
Suponga que estamos examinando los estados financieros del minorista falso que cotiza en bolsa The Outlet para evaluar su posición financiera. Para ello, revisamos el informe anual de la empresa, que a menudo se puede descargar del sitio web de una empresa. El formato estándar para el balance general son los activos, seguidos por los pasivos y luego el capital contable.
Activos y pasivos corrientes
En el balance, los activos y pasivos se dividen en partidas corrientes y no corrientes. Los activos o pasivos corrientes son aquellos que tienen una vida esperada menor a 12 meses. Por ejemplo, es probable que los inventarios reportados por el Outlet al 31 de diciembre de 2018 se vendan dentro del año siguiente, momento en el cual el nivel de inventario caerá y la cantidad de dinero aumentará.
Como la mayoría de los demás minoristas, el inventario de Outlet representa una parte importante de sus activos actuales, por lo que debe examinarse con cuidado. Debido a que el inventario requiere una inversión real de capital valioso, las empresas intentarán minimizar el valor de una acción para un cierto nivel de ventas o maximizar el nivel de ventas para un cierto nivel de inventario. Entonces, si el Outlet ve una caída del 20% en el valor del inventario junto con un aumento del 23% en las ventas con respecto al año anterior, esto es una señal de que están administrando su inventario relativamente bien. Esta reducción contribuye positivamente a los flujos de caja operativos de la compañía.
Los pasivos corrientes son las obligaciones que la empresa debe pagar en el próximo año e incluyen las obligaciones existentes (o acumuladas) con los proveedores, empleados, la oficina de impuestos y proveedores financieros a corto plazo. Las empresas buscan administrar el flujo de caja para asegurarse de que haya fondos disponibles para hacer frente a estos pasivos a corto plazo a medida que vencen.
Radio actual
Los analistas utilizan el coeficiente circulante, que es el total de activos circulantes dividido por el total de pasivos circulantes, para determinar la capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones a corto plazo. Los coeficientes corrientes aceptables varían de una industria a otra, pero no deben ser tan bajos como para implicar una insolvencia inminente o tan altos como para indicar un cobro innecesario en efectivo, cuentas por cobrar o inventario. Al igual que con cualquier tipo de análisis de razón, la razón actual de una empresa debe evaluarse en relación con el pasado.
Activos y pasivos no corrientes
Los activos o pasivos no corrientes son aquellos que se espera que extiendan su vida más allá del próximo año. Para una empresa como The Outlet, su mayor activo no corriente es probablemente la propiedad, planta y equipo que la empresa necesita para administrar su negocio.
Los pasivos a largo plazo pueden estar relacionados con obligaciones derivadas de contratos de arrendamiento de propiedades, planta y equipo, así como con otros préstamos.
Posición financiera: valor contable
Si deducimos el pasivo total de los activos, nos queda el capital contable. Básicamente, este es el valor en libros, o valor contable, de la participación de los accionistas en la empresa. Consiste principalmente en el capital aportado por los accionistas a lo largo del tiempo y las ganancias obtenidas y retenidas por la empresa, incluida la parte de las ganancias que no se paga a los accionistas como dividendo.
Mercado de libros múltiples
Al comparar el valor de mercado de una empresa con su valor en libros, los inversores pueden determinar, en parte, si una acción está sobrevalorada o sobrevalorada. El multiplicador de mercado a valor contable, aunque no existe, es una herramienta vital para los inversores de valor. Una amplia evidencia académica muestra que las empresas con acciones de mercado a libro bajas se desempeñan mejor que aquellas con múltiplos altos. Esto tiene sentido ya que los múltiplos bajos entre el mercado y el valor contable indican que la empresa tiene una posición financiera sólida en su precio.
Lo que se puede definir como una relación mercado-libro alta o baja depende de las comparaciones y las comparaciones. Para comprender si los múltiplos de libro a mercado de The Outlet son altos o bajos, debe compararse con los múltiplos de otros minoristas que cotizan en bolsa.
En resumen, la posición financiera de una empresa informa a los inversores sobre su interés general. El análisis financiero de los estados financieros de una empresa, junto con las notas a pie de página en el informe anual, es esencial para cualquier inversor serio que desee comprender y valorar adecuadamente una empresa.
