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Análisis fundamental/ Inversión

Cómo analizar las acciones de Central Caps

Los golfistas se refieren al «punto óptimo» como la posición en la parte delantera de la cabeza del palo que produce el máximo resultado cuando se golpea.Un rendimiento muy similar ocurre cuando se invierte en acciones de mediana capitalización, entre aquellas empresas con una capitalización de mercado de entre $ 2 mil millones y $ 10 mil millones. A menudo son empresas establecidas desde hace mucho tiempo entre multinacionales de gran capitalización de crecimiento más lento y empresas de pequeña capitalización de crecimiento más rápido.

En los últimos años, las acciones de mediana capitalización superan a sus contrapartes de gran y pequeña capitalización con poco riesgo adicional. Es como si hubieran tenido un buen desempeño. En este artículo, examinamos las características clave de las acciones de mediana capitalización, incluido cómo analizarlas y por qué debería considerar estas acciones que a menudo no se entienden para su cartera.

Por qué incluirlo en su cartera

Habiendo establecido ya que el rendimiento histórico de las acciones de mediana capitalización es igual o mucho mejor que las acciones de gran capitalización y las acciones de pequeña capitalización, es importante tener en cuenta que el rendimiento no es la única razón para incluir las principales capitalizaciones de una cartera. Muchos otros son realmente muy tentadores. Por ejemplo, la mayoría de las tapas centrales son pequeñas tapas que se han vuelto más grandes. Un mayor crecimiento los convierte en una piedra angular para convertirse en grandes empresas. Parte del crecimiento es la obtención de fondos adicionales para la expansión del combustible. Las capitalizaciones centrales suelen tener más facilidad que las pequeñas.

Si bien las empresas de mediana capitalización tienen una ventaja sobre las pequeñas en la captación de fondos, su ventaja sobre las grandes capitalizaciones es el crecimiento de las ganancias.De tamaño más pequeño, las capitalizaciones básicas a menudo aún no han alcanzado la etapa de madurez, cuando las ganancias y los dividendos lentos son una parte más importante del rendimiento total de las acciones. Quizás la principal razón por la que se olvida de invertir en empresas de mediana capitalización es que obtienen menos cobertura analítica que las de gran capitalización. Las compañías no relacionadas históricamente han sido algunas de las acciones con mejor desempeño históricamente, proporcionando a los compradores institucionales que necesitaban subir su precio. Algunos llaman a esto el «flujo de caja».Llámelo como quiera, el apoyo institucional es fundamental para aumentar el precio de las acciones. Estos grandes actores pueden crear y destruir valor para los accionistas. Al final, tiene sentido invertir en empresas de mediana capitalización porque brindan a los inversores lo mejor de ambos mundos: el crecimiento de las pequeñas capitalizaciones combinado con la estabilidad de las grandes capitalizaciones.

Rentabilidad

Una de las cosas hermosas de las acciones de mediana capitalización es que está invirtiendo en negocios que en general son rentables, han existido por un tiempo y tienen equipos de gestión estacionales. Esto no significa que hayan dejado de crecer; a la inversa, las ganancias promedio de la capitalización media tienden a crecer a un ritmo más rápido que las de la pequeña capitalización promedio, mientras que lo hacen con menos volatilidad y riesgo.Además del crecimiento de las ganancias, es importante encontrar acciones cuyas ganancias sean sostenibles durante muchos años. Eso es lo que convierte una capitalización intermedia en una gran capitalización. Las señales inscritas que indican si las ganancias de una empresa van en la dirección correcta incluyen márgenes brutos y márgenes operativos más altos combinados con inventarios y cuentas por cobrar más bajos. Si generalmente cambia su inventario y cuentas por cobrar rápidamente, esto generalmente resulta en un mayor flujo de efectivo y mayores ganancias. Todos estos atributos ayudan a reducir el riesgo. Las acciones de capital medio tienden a tener estas características con más frecuencia que otras acciones.

Salud financiera

Independientemente del tamaño de las acciones que le interesen, es importante invertir en empresas que tengan balances sólidos. El famoso inversor Benjamin Graham utilizó tres criterios para evaluar la salud financiera de una empresa:

  • Deuda total inferior al valor contable tangible. El valor tangible de un libro se define como los activos totales menos el fondo de comercio, otros activos intangibles y todos los pasivos.
  • Razón corriente mayor a dos. La razón corriente se define como el activo corriente dividido por el pasivo corriente. Es una indicación de la capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones a corto plazo.
  • Deuda total inferior al doble del valor actual neto de un activo. Las empresas que cumplen con este criterio pueden saldar sus deudas con efectivo y otros activos circulantes para que sean mucho más estables.

Dada la imprevisibilidad del negocio, un balance sólido puede ayudar a las empresas a sobrevivir en los años en curso. Dado que las capitalizaciones centrales tienden a tener balances más sólidos que las de pequeña capitalización, esto reduce el riesgo y proporciona mejores resultados en las grandes capitalizaciones. Cuando invierte en empresas de mediana capitalización, lo hace en el sentido de que combina la solidez financiera de una gran capitalización con el potencial de crecimiento de una pequeña capitalización y, a menudo, el resultado final es superior a la media.

Fás

El crecimiento de los ingresos y las ganancias son los dos factores más importantes en los rendimientos a largo plazo. En los últimos años, las acciones de mediana capitalización han superado a las acciones de gran y pequeña capitalización debido a su crecimiento superior en las líneas superior e inferior. Los expertos de la industria sugieren que las capitalizaciones centrales son capaces de producir mejores resultados porque actúan más rápidamente que las grandes capitalizaciones y son más estables desde el punto de vista financiero que las pequeñas, lo que proporciona un impulso que arde en la búsqueda del crecimiento.

Los inversores interesados ​​en acciones de mediana capitalización deben considerar la calidad del crecimiento de los ingresos al invertir. Si los márgenes brutos y los márgenes operativos aumentan al mismo tiempo que los ingresos, es una señal de que la empresa está desarrollando mayores economías de escala y mayores ganancias para los accionistas. Otro signo de un crecimiento saludable de los ingresos es una menor deuda total y un mayor flujo de caja libre. La lista sigue y sigue, y si bien aquí se aplican muchos de los criterios que utilizan los inversores para evaluar acciones de cualquier tamaño, es crucial para las capitalizaciones principales que vea un progreso en términos de ganancias porque eso es lo que le pondrá una gran capitalización. El crecimiento de los ingresos es importante, pero el crecimiento de las ganancias es crucial.

Precio razonable

Nadie quiere pagar de más cuando compra, y comprar acciones no es lo mismo. Warren Buffett cree que «es mucho mejor comprar una gran empresa a un precio justo que una empresa justa a un gran precio».Muchos se refieren a las personas interesadas en un crecimiento asequible como inversores GARP. Algunas de las cosas en las que los inversores de GARP se centran al considerar las acciones de mediana capitalización son las medidas de crecimiento, como las tasas de crecimiento de las ventas y las ganancias, así como las medidas de valor, como el precio / ganancias y el precio / flujo de efectivo. Independientemente de las medidas que elija, la calidad de la empresa debe ser el criterio más importante. Como dice Oracle Omaha, no tiene mucho sentido tener una empresa fallida. Los inversores pueden estar de acuerdo con el valor profundo, pero los verdaderos seguidores de GARP no quieren evitar pagar de más, y mucho menos obtener el trato del grupo.

Acciones o Fondos

Invertir en empresas de mediana capitalización es una excelente manera de diversificar y mejorar el rendimiento de su cartera de inversiones al mismo tiempo. Algunos inversionistas encontrarán que estimar acciones individuales es demasiado trabajo y, si es así, invertir en fondos negociables en bolsa o fondos mutuos es una excelente alternativa, lo que permite a los profesionales procesar la evaluación del manejo. Sea cual sea su elección, definitivamente vale la pena considerar las empresas de mediana capitalización.