En este momento estás viendo Cómo calcular el cupón de cupón cero del rendimiento al vencimiento

Los bonos de cupón cero no tienen pagos de intereses recurrentes, lo que distingue los cálculos de rendimiento y vencimiento de los bonos con cupón.

Fórmula de bonos de cupón cero

La fórmula para calcular el rendimiento al vencimiento de un bono cupón cero es:

Rendimiento al vencimiento = (valor nominal / precio actual del bono) ^ (1 / año al vencimiento) −1

Considere un bono cupón cero de $ 1,000 que tiene dos años de vencimiento. El bono tiene un valor actual de 925 dólares, el precio al que podría comprarse hoy. La fórmula es la siguiente: (1000/925) ^ (1/2) -1. Cuando se resuelve, esta ecuación produce un valor de 0.03975, que se redondearía y enumeraría como resultado de 3.98%.

1:16

¿Cómo calculo el rendimiento al vencimiento del par de bonos cero?

Las fórmulas de tasas de interés generalmente requieren cifras de tasas de interés para cada momento. Por lo tanto, resulta más fácil calcular el rendimiento al vencimiento de los bonos cupón cero. No hay pagos de cupones para reinvertir, lo que los iguala a la tasa de rendimiento normal del bono.

Posibles cambios

El rendimiento hasta el vencimiento puede variar de un año a otro. Depende de los cambios en los precios generales en el mercado de bonos. Por ejemplo, es más probable que los inversores estén más dispuestos a mantener bonos debido a la incertidumbre económica. Es probable que los precios de los bonos suban, lo que pondría el denominador en la fórmula de rendimiento al vencimiento, reduciendo así el rendimiento.

El rendimiento al vencimiento es un concepto de inversión esencial que se utiliza para comparar bonos con cupón y diferentes períodos de vencimiento. Excluyendo los pagos de intereses, los bonos cupón cero muestran rendimientos al vencimiento iguales a sus tasas de rendimiento normales. El vencimiento del rendimiento de los bonos cupón cero también se denomina tasa al contado.

Consideraciones Especiales

Los bonos de cupón cero se negocian en las principales bolsas. Generalmente son emitidos por corporaciones, gobiernos estatales y locales y el Tesoro de los EE. UU. Los bonos corporativos de cupón cero suelen ser más riesgosos que los bonos que pagan un cupón similar. Si el emisor de bonos incumple con un cupón cero, el inversor ni siquiera ha recibido pagos de cupón, por lo que las pérdidas esperadas son mayores.

El IRS exige el impuesto sobre la renta acumulado cada año por un tarjetahabiente de cupón cero, aunque el tarjetahabiente no reciba el dinero hasta el vencimiento.A esto se le llama interés teórico.

Los bonos de cupón cero a menudo vencen en una década o más, lo que los convierte en inversiones a largo plazo. La actual falta de ingresos que proporcionan los bonos cupón cero enfrenta a algunos inversores. Otros consideran que los valores son adecuados para lograr objetivos financieros a largo plazo, como ahorros para los gastos universitarios de un niño. Con los descuentos, el inversor puede hacer crecer una pequeña cantidad de dinero a una suma sustancial durante varios años.

En esencia, los bonos de cupón cero bloquean al inversor en una tasa de reinversión garantizada. Este arreglo puede ser muy ventajoso cuando las tasas de interés son altas y cuando se coloca en cuentas de jubilación con ventajas fiscales. Algunos inversores evitan pagar impuestos sobre el interés teórico comprando bonos de la ciudad con cupón cero. Por lo general, están exentos de impuestos si el inversionista vive en el estado donde se emitió el bono.

Sin pagos de cupón en bonos cupón cero, su valor se basa completamente en el precio actual en comparación con el valor nominal. Entonces, cuando las tasas de interés bajan, los precios aumentarán más rápido que los bonos tradicionales y viceversa. Esto puede hacer que los bonos de cupón cero, especialmente los fondos de cupón cero, sean una cobertura eficaz para las carteras de acciones.