Un interés minoritario, también conocido como interés no controlador (NCI), es la participación en el capital social en el capital social de una subsidiaria que no es propiedad ni está controlada por la corporación matriz. La matriz tiene una participación controladora de entre el 50 y menos del 100 por ciento en la subsidiaria y reporta los resultados financieros de la subsidiaria consolidados con sus propios estados financieros.
Conclusiones clave
- Propiedad o participación en el capital social que comprenda menos del 50% de una empresa con participación minoritaria o no regulada.
- La controladora consolida los resultados financieros de la subsidiaria con los suyos propios y, como resultado, una parte proporcional de los ingresos se muestra en el estado de resultados de la controladora atribuible al interés minoritario.
- De manera similar, una participación proporcional del patrimonio de la subsidiaria se muestra en el balance general de la controladora atribuible al interés minoritario.
- El interés minoritario se puede encontrar en el pasivo no corriente o la porción de capital del balance general de la matriz según las reglas de los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP).
Bienestar de las minorías
Por ejemplo, es probable que la Compañía A adquiera una participación mayoritaria del 75 por ciento en la Compañía B. Esta última retiene el 25 por ciento restante de la compañía.
En sus estados financieros, la Compañía A no puede reclamar el valor total de la Compañía B sin contabilizar el 25 por ciento de los accionistas minoritarios de la Compañía B. Por lo tanto, la Compañía A debe incorporar el impacto del interés minoritario de la Compañía B en su balance y sus ingresos. declaraciones.
Tratamiento contable
El concepto de interés minoritario se aplica solo cuando la participación en la propiedad de una subsidiaria es más del 50 por ciento pero menos del 100 por ciento. Un padre puede querer tener menos del 100 por ciento por varias razones. Primero, si una subsidiaria está controlada con una inversión de capital de menos del 100 por ciento menos de capital, está en riesgo de pérdida. Dado que el control se obtiene cuando el porcentaje de propiedad supera el 50 por ciento, invertir el 51 por ciento garantizará el control y habrá menos riesgo de capital en comparación con una inversión del 100 por ciento. En segundo lugar, puede resultar difícil adquirir todas las acciones de una subsidiaria, ya que algunos de los accionistas existentes pueden no estar dispuestos a participar en sus acciones.
Cuando se adquiere una participación controladora en una subsidiaria, se utiliza el método consolidado para contabilizar la compra de acciones. Este método requiere que muchas partidas en los estados financieros de la matriz incluyan los resultados financieros del receptor, es decir, representan el 100 por ciento de propiedad ficticia de la subsidiaria. Sin embargo, la matriz debe mantener cuentas separadas en el balance y el estado de resultados que rastreen el valor de la participación minoritaria en la subsidiaria, así como sus ganancias relacionadas con los propietarios minoritarios.
Los otros dos métodos son los método de costo, donde la matriz posee el 20 por ciento o menos de las acciones con derecho a voto de la subsidiaria, y el método de participación, donde el porcentaje de propiedad es del 21 al 49 por ciento. Ninguno de los métodos utiliza un interés minoritario para informar la participación de una subsidiaria en los activos o ingresos en cualquier parte de los estados financieros de la matriz.
Según los US GAAP, el tratamiento contable financiero de un interés minoritario requiere que se registre como un pasivo no corriente o como parte de la parte de capital del balance general consolidado de la matriz para reflejar la demanda incontrolada de activos por parte de los accionistas. Sin embargo, según las NIIF, solo se puede informar en la parte patrimonial del balance. Debe registrarse «dentro de la equidad, pero separada de la equidad de los padres». En una cuenta de resultados consolidada, el interés minoritario se registra como una participación en las ganancias de los accionistas minoritarios, de acuerdo con las normas de FASB.
Cómo medir el NCI
Hay algunos pasos básicos para medir el interés minoritario. El primer paso es siempre encontrar el valor en libros de la subsidiaria tal como se encuentra en el balance de la subsidiaria. El valor en libros, o valor liquidativo de una empresa, son sus activos totales menos los activos intangibles (patentes, fondo de comercio) y pasivos. Luego procede a multiplicar el valor en libros por el porcentaje de la subsidiaria propiedad de los accionistas minoritarios. Si usamos el 25 por ciento del ejemplo anterior para el porcentaje de la participación minoritaria y asumimos que el valor liquidativo de la subsidiaria es de $ 2 millones, entonces nuestro interés minoritario será del 25% x $ 2 millones = $ 500 000. Una vez que se calcula el valor de un dólar de interés minoritario, lo registramos en el balance general como parte de la porción de capital.
El segundo paso es calcular el ingreso neto de los propietarios de intereses minoritarios de la subsidiaria. Solo el resultado neto total de la filial multiplicado por el porcentaje de participación minoritaria. Nuevamente, utilizando la tasa de interés minoritaria del 25 por ciento y el ingreso neto asumido de $ 1 millón, nuestro ingreso minoritario se calcula como 25% x $ 1 millón = $ 250 000. Este monto luego se registra como una partida no operativa separada, como «utilidad neta atribuible al interés minoritario», en el estado de resultados consolidado de la empresa matriz.
Observamos un ejemplo de una adquisición reciente y aplicamos nuestro cálculo de interés minoritario. En agosto de 2015, Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A; BRK.B.) celebró un acuerdo con Precision Castparts Corp. (PCP) por $ 37,2 mil millones. A los efectos de este ejercicio, asumiremos que el acuerdo redunda en beneficio de una participación controladora del 90 por ciento en PCP. A continuación se muestra información financiera simplificada del balance general y el estado de resultados del PCP para el año fiscal que finalizó el 29 de marzo de 2015.
Hoja de balance
| (en millones) | Fin del año fiscal 29 de marzo de 2015 |
| Activos | |
| Activos circulantes | 5.972 |
| Propiedad, planta y equipo, limpio | 2,474 |
| Buena voluntad | 6.661 |
| Activos intangibles adquiridos, neto | 3.744 |
| Otros | 577 |
| Los activos totales | 19,428 |
| Pasivo | 8.471 |
| Capital | 10,957 |
Estado de resultados
| (en millones) | Año fiscal que finalizó el 29 de marzo de 2015 |
| Las ventas netas | 10,005 |
| Costos y gastos operativos | 7.466 |
| Otros costos / pérdidas | 1,006 |
| Lngresos netos | 1,533 |
Fuente: Informe anual de Precision Castparts Corp. para el año fiscal terminado el 29 de marzo de 2015
Primero determinamos el valor neto de un activo de PCP como activos totales menos activos y pasivos intangibles, o $ 19,428 – ($ 6,661 + $ 3,744) – $ 8,471 = $ 552. Luego multiplicamos este valor en libros por 100% – 90% = 10%, que es el porcentaje de PCP propiedad de accionistas minoritarios, para informar el valor del interés minoritario de $ 55,2 millones en el balance general consolidado de BRK.
Luego continuamos calculando los ingresos netos de los propietarios de intereses minoritarios de PCP. Hacemos esto multiplicando los ingresos netos de PCP de $ 1,533 por la participación minoritaria restante del 10%, o para llegar a $ 153,3 millones. Una vez más, esta cifra se informa en el estado de resultados consolidado de BRK como “utilidad neta atribuible al interés minoritario”, una partida no operativa separada.
El interés minoritario es importante para analizar posibles inversiones. A menudo se utiliza para calcular el valor de la empresa de una empresa y se trata como la deuda de la empresa y se agrega a la capitalización de mercado para llegar al valor empresarial de la empresa:
Valor de empresa (EV) = Valor de mercado de acciones ordinarias + Valor de mercado de acciones preferidas + Valor de mercado de deuda + Bienestar de las minorías – Inversiones en efectivo y excedentes
Por lo tanto, el uso principal del interés minoritario es en los ratios de valoración, como el valor de la empresa sobre las ventas (EV / Ventas), el múltiplo de la empresa (EV / EBITDA), etc. Como ya sabemos, el método de contabilidad consolidado requiere una inversión en una subsidiaria para incluir el 100 por ciento de las ventas de la subsidiaria o el EBITDA en el estado de resultados de la matriz, incluso en los casos en que menos del 100 por ciento de la subsidiaria por la matriz. Por esta razón, y para garantizar la coherencia, debemos agregar un interés minoritario para que la matriz no vuelva a Enterprise Value. Esto asegura que el numerador y denominador de las razones anteriores representen el 100 por ciento del dinero financiero de la subsidiaria, incluso si la matriz tiene menos del 100 por ciento del mismo.
La línea de base
El interés minoritario surge cuando se aplica la contabilidad consolidada para informar 51 sobre una inversión de menos del 100 por ciento en una subsidiaria. El cálculo del interés minoritario es relativamente sencillo y requiere la propiedad de una subsidiaria por el porcentaje de propiedad de los accionistas minoritarios. Esta medición luego se informa en el balance general consolidado y en el estado de resultados de la matriz de acuerdo con las normas de los IFRS o GAAP de EE.
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