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El diferencial de oferta y demanda es la diferencia entre el precio de oferta de un valor y su precio de oferta (o oferta). Representa la diferencia entre el precio más alto que un comprador está dispuesto a pagar (ofrecer) por un valor y el precio más bajo que un vendedor está dispuesto a aceptar. Una transacción ocurre cuando un comprador acepta el precio solicitado o cuando un vendedor acepta el precio de oferta. En términos simples, el precio de los valores aumentará cuando haya más compradores que vendedores, ya que los compradores ofrecen acciones más altas. Por el contrario, el precio de los valores será menor cuando los compradores superen en número a los vendedores, porque el desequilibrio entre la oferta y la demanda obligará a los vendedores a reducir su precio de oferta.

El diferencial de oferta y demanda es una consideración importante para la mayoría de los inversores porque es un costo oculto de negociar cualquier instrumento financiero: acciones, bonos, materias primas, futuros, opciones o divisas.

Consideraciones de difusión

Deben tenerse en cuenta los siguientes puntos en relación con la difusión de licitaciones invitadas:

  • Los diferenciales están determinados por la liquidez, así como por la oferta y la demanda de un valor en particular. Los valores más líquidos o ampliamente negociados tienden a tener los diferenciales más estrechos, siempre que no haya desequilibrios entre la oferta y la demanda. Si existe un desequilibrio significativo y una menor liquidez, el diferencial de ofertas solicitado se expandirá significativamente. Por lo tanto, los valores comunes (como las acciones de Apple, Netflix o Google) tendrán un margen más bajo, y una acción que no se negocia fácilmente puede tener un margen más amplio.
  • Los diferenciales de las acciones estadounidenses han disminuido desde la llegada del «decimal» en 2001. Anteriormente, la mayoría de las acciones estadounidenses se cotizaban en fracciones de 1/16.ú dólares, de 6.25 centavos. La mayoría de las acciones que ahora cotizan con diferenciales de oferta están muy por debajo de ese nivel. El cambio se realizó para ayudar a los inversores a interpretar las cotizaciones variables y cumplir con los estándares internacionales.
  • La distribución de las ofertas solicitadas representa un costo que no siempre es evidente para los nuevos inversores. Si bien los costos de distribución pueden ser relativamente insignificantes para los inversores que no operan con frecuencia, pueden representar un costo mayor para los operadores activos que realizan muchas operaciones a diario.
  • La dispersión se expande durante una fuerte caída en el mercado debido al desequilibrio entre la oferta y la demanda: “los vendedores venden la oferta” y los compradores siguen esperando precios más bajos. Como resultado, los creadores de mercado amplían el diferencial por dos razones: mitigar el mayor riesgo de pérdida en momentos de volatilidad y desalentar a los inversores de negociar en esos momentos, ya que más operaciones aumentan el riesgo para el creador de la operación. el lado equivocado del comercio.

Ejemplos de circulación de movimiento

Ejemplo 1: Considere operar a $ 9.95 / $ 10. El precio de oferta es de $ 9.95 y el precio de oferta es de $ 10. En este caso, el margen de oferta solicitada es de 5 centavos. El diferencial es de $ 0.05 / $ 10 o 0.50% como porcentaje.

Un comprador que obtiene las acciones a $ 10 y las vende inmediatamente a un precio de oferta de $ 9,95, por accidente o por diseño, incurriría en una pérdida del 0,50% en el valor de la transacción debido a este diferencial. Una compra y venta inmediata de 100 acciones daría como resultado una pérdida de $ 5, pero si fueran 10,000 acciones, la pérdida sería de $ 500. El porcentaje de pérdida resultante del diferencial es el mismo en ambos casos.

Ejemplo 2: Considere un operador de forex minorista que compra 100.000 € con margen. La cotización actual del mercado es de 1 € = $ 1.3300 / 1.3302.
En este caso, el margen de ofertas solicitado es de 2 piezas, o el cambio de precio mínimo realizado por un tipo de cambio particular basado en la convención del mercado. El diferencial como porcentaje es del 0,015% (es decir, 0,0002 / 1,3302) del importe negociado de 100.000 €.

Específicamente para los diferenciales de divisas, tenga en cuenta una advertencia importante:

  • La mayor parte del comercio de divisas se realiza a nivel minorista utilizando un gran apalancamiento, debido a que los costos de propagación (como porcentaje del capital del trader) son bastante altos. En el ejemplo anterior, suponga que el operador tenía un capital de $ 5,000 en la cuenta (lo que sugiere un apalancamiento de aproximadamente 26.6: 1 en este caso). El diferencial de $ 20 representa el 0.4% del margen del operador en este caso.
  • Para calcular rápidamente el costo del spread como porcentaje del margen o capital, multiplique el porcentaje del spread por la cantidad de apalancamiento. Por ejemplo, si el diferencial en el caso anterior es de 5 diferenciales (1.3300 / 1.3305) y la cantidad de apalancamiento fue 50: 1, el costo del diferencial como porcentaje del depósito de margen es 1.879% (0.0376%) x 50 ).
  • Los costos de dispersión pueden acumularse rápidamente en un mundo de comercio de divisas de ritmo rápido, donde el período de tenencia o el horizonte de inversión de un trader suele ser mucho más corto que en el comercio de acciones.

Ejemplo 3: considere el ejemplo de negociación de opciones sobre acciones. Supongamos que compra una opción de compra a corto plazo sobre las acciones de XYZ porque está comentando sobre ella. La acción se cotiza a $ 31,39 / $ 31,40, mientras que las llamadas de un mes a $ 32 se cotizan a $ 0,72 / $ 0,73. El diferencial de oferta y demanda, en este caso, es solo un centavo, pero en términos porcentuales, es una gran cantidad de 1,37%.

La acción subyacente se cotiza con un diferencial de un centavo, pero en términos porcentuales, el diferencial es mucho menor (0,032%) debido al precio más alto de la acción en comparación con la opción.

Sin embargo, es poco probable que un operador de opciones evite el porcentaje de diferencial mucho más alto en la opción de compra, ya que el principal incentivo para comprar una opción de compra es participar en el avance de la acción subyacente y una fracción de la cantidad necesaria para la compra de acciones.

Consejos de propagación de Motion-Ask

Uso de órdenes de límite

Por lo general, es mejor para un inversor o trader utilizar órdenes limitadas, que permiten un límite de precio para comprar o vender un valor, en lugar de órdenes de mercado; estas se ejecutan al precio de mercado vigente. En mercados de rápido movimiento, el uso de órdenes de mercado puede resultar en un precio más alto que el requerido para las compras y un precio más bajo en las ventas.

Por ejemplo, si el precio prevaleciente de un valor que desea comprar es de $ 9.95 / $ 10, podría considerar ofrecerle $ 9.97 en lugar de comprar las acciones por $ 10. Mientras que la posibilidad hace que las acciones 3 Obtener centavos más baratos compensen el riesgo que puede subir de precio, siempre puede cambiar el precio de oferta si es necesario. Al menos, no comprará las acciones a $ 10.05 porque ingresó una orden de mercado y las acciones subieron mientras tanto.

Evite los cargos por liquidez

El uso de órdenes fronterizas también mejora la liquidez en el mercado. Esto le permite evitar los cargos de liquidez cobrados por la mayoría de las redes de comunicaciones electrónicas (ECN) por usar la liquidez del mercado, lo que ocurre cuando utiliza órdenes de mercado ejecutadas por los precios de oferta y demanda vigentes.

Estimar porcentajes de dispersión

Como muestra el ejemplo anterior, el margen solicitado de las ofertas puede ser muy significativo si utiliza margen o apalancamiento. Considere el porcentaje de margen, ya que un margen de 5 centavos en una acción de $ 10 es mucho mayor en términos de porcentaje que un margen de 5 centavos en una acción de $ 40.

Compare precios para untar estrechos

Esto es especialmente aplicable a los traders de divisas minoristas, que pueden no tener el lujo de los diferenciales de 1 centavo disponibles para los traders de divisas interbancarios e institucionales. Busque el margen más estrecho entre la gran cantidad de corredores de divisas que se especializan en clientes minoristas para mejorar su éxito comercial.

La línea de base

Los inversores deben prestar atención al diferencial de ofertas solicitado porque es un costo oculto en el que se incurre en la negociación de cualquier instrumento financiero. La difusión generalizada de las ofertas puede erosionar las ganancias comerciales y exacerbar las pérdidas. El impacto de los márgenes de oferta solicitados se puede mitigar mediante el uso de órdenes limitadas, la estimación de los porcentajes de margen y la comparación de los márgenes más estrechos.