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Calcular la prima de riesgo de acciones para un valor es muy simple con Microsoft Excel. Antes de poner algo en la hoja de cálculo, averigüe la tasa de rendimiento esperada del valor y una tasa libre de riesgo relevante en el mercado. Una vez que se conocen esos números, ingrese una fórmula que reste el valor libre de riesgo del valor esperado. Mediante el uso de hojas de cálculo de Microsoft Excel, puede intercambiar y comparar rápidamente varias tasas de seguridad.

Comprensión de la prima de riesgo de renta variable

Una prima de riesgo de acciones es el rendimiento de una acción o cartera que está por encima de la tasa libre de riesgo de los bonos del gobierno o el efectivo. Es uno de los principios básicos de la inversión: si quiere crecer, compre acciones, pero no quiere arriesgarse, mantenga efectivo o invierta en letras, pagarés o bonos del Tesoro.

Conclusiones clave

  • La prima de riesgo de acciones se refiere al rendimiento de las acciones que excede el rendimiento de la tenencia de valores libres de riesgo.
  • Si la tasa libre de riesgo se resta de la tasa de rendimiento esperada, se da la prima de riesgo de las acciones.
  • Los bonos del tesoro, específicamente TIPS, se pueden utilizar como entrada para la tasa libre de riesgo.
  • La tasa de rendimiento esperada de los bonos es la misma que el rendimiento actual y, en el caso de las acciones, es una estimación basada en los rendimientos probables.

Encuentre la tasa de rendimiento esperada

Para los valores de tasa fija, la tasa de rendimiento esperada es el mismo cálculo que el rendimiento actual. Para obtener el rendimiento actual, divida el pago de intereses (cupón) por el precio de compra. Por ejemplo, un bono con un cupón de $ 50 comprado a $ 975 tiene un rendimiento actual de 975/50 o 5,10%.

El método habitual para obtener la tasa de rendimiento esperada de un valor de renta variable es adivinar la probabilidad de una ganancia o pérdida potencial. Suponga que piensa que hay un 50% de posibilidades de que una acción gane un 20%, un 25% de posibilidades de ganar un 5% y un 25% de posibilidades de perder un 15%. Al multiplicar y sumar las probabilidades – 0.5 * 0.2 + 0.25 * 0.05 + 0.25 * -0.15 – puede estimar un rendimiento esperado del 7.5% (.10 + .013 – .038).

Obtenga la tasa de retorno sin riesgo

La tasa libre de riesgo casi siempre se refiere al rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. Para obtener el resultado real (en lugar de un resultado nominal), utilice el resultado de Seguridad de protección contra la inflación del Tesoro. Los llamados TIPS son bonos del gobierno con valores ligados a la inflación, medidos por el Índice de Precios al Consumidor (IPC). El valor del bono aumenta con la inflación y disminuye con la deflación.

Calcular la prima de riesgo en Excel

Es posible que ya haya utilizado hojas de cálculo de Microsoft Excel para calcular la tasa de rendimiento esperada. Si es así, use el valor en esa celda para representar el rendimiento esperado en la fórmula de la prima de riesgo. De lo contrario, ingrese la tasa esperada en cualquier celda vacía.

Luego ingrese la tasa libre de riesgo en una celda vacía separada. Por ejemplo, puede ingresar la tasa libre de riesgo en la celda B2 de la hoja de cálculo y el resultado esperado en la celda B3. En la celda C3, podría agregar la siguiente fórmula: = (B3-B2). El resultado es la prima de riesgo.

Utilizando los ejemplos anteriores, suponiendo que la tasa libre de riesgo (utilizando el rendimiento actual para los TIP) es del .3% y el rendimiento esperado de una canasta de acciones es del 7.5%. Reste .3% (B2) del 7.5% (B3) y el rendimiento es 7.2% (C3), para la prima de riesgo de acciones.