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EBITDA es un acrónimo de ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización. Para lograr el EBITDA, comienza con el EBIT (ingreso operativo) y devuelve los cargos no monetarios y los costos de depreciación y amortización.

¿Por qué utilizar el EBITDA?

El EBITDA es una medida generalmente aceptada de rentabilidad de principios contables. Pero se usa comúnmente en el análisis financiero porque mide mejor los resultados de la producción en curso de una empresa, en lugar de utilizar las ganancias (que incluirían muchos elementos no operativos).

Al comenzar con el EBIT, solo cubre las operaciones reales del negocio. Entonces, ¿por qué excluir intereses e impuestos? El interés no es lo mismo que las operaciones de la empresa, se justifica, pero es un resultado de la estructura de capital, que refleja las opciones de financiación que la administración. De manera similar, los impuestos se consideran inoperantes, ya que también pueden verse afectados por elecciones contables y decisiones de gestión.

Por ejemplo, supongamos que tiene un puesto de limonada y tiene $ 50 en el suelo (probablemente un cliente se cayó). Estos $ 50 deben incluirse en sus ingresos netos, pero nadie diría que perder dinero es parte del negocio normal de un puesto de limonada. Financiar el puesto de limonada con capital o deuda (lo que resulta en cargos por intereses) o diferir impuestos (por recomendación de su contador) no tiene ningún efecto sobre el costo real de los limones o el azúcar, que son costos básicos de producción. Solo importa cuántas tazas de la bebida vende, que es la operación principal del negocio. Al tomar decisiones “arbitrarias”, puede realizar mejores comparaciones entre empresas similares entre manzanas y obtener una mejor comprensión de sus operaciones.

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Margen EBITDA

Cómo calcular el margen EBITDA en Excel

El margen de EBITDA es el EBITDA dividido por los ingresos totales. Este margen representa el porcentaje de cada dólar de ingresos que queda como resultado de las operaciones principales.

Esto es fácil de calcular en Excel.

Después de importar datos históricos y pronósticos y períodos futuros, acumula EBITDA:

  1. Tome el EBIT del estado de resultados, que es una partida GAAP.
  2. Encuentre la depreciación y amortización en el estado de flujos de efectivo operativos.
  3. Combínelos para lograr EBITDA.
  4. Calcule el EBITDA de este período dividido por los ingresos de este período para llegar a un margen de EBITDA.
  5. Para los períodos de pronóstico, puede derivar la depreciación y amortización futuras (A&E) tomando el A&E histórico, luego dividiéndolo por el ingreso histórico y aplicando ese índice. Esto implica que el gasto de capital total (CAPEX) y los costos intangibles están relacionados con los ingresos totales, y se espera que esta relación se mantenga constante durante los períodos de pronóstico.
  6. Para los ingresos proyectados, puede aplicar alguna tasa de crecimiento, generalmente utilizando estimaciones de consenso como punto de partida.
  7. Siga los pasos que se muestran en la tabla siguiente para otras celdas blanqueadoras.

La línea de base

El EBITDA se utiliza mejor como métrica comparativa para analizar el desempeño comercial en relación con otras empresas de la misma industria que tienen modelos comerciales similares. La fuerza de este enfoque es una mejor comparación entre manzanas y manzanas. Las debilidades son que subestima los efectos de la estructura de capital y el gasto de CAPEX en los negocios.