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La relación precio-ganancias (P / E) es una de las herramientas más utilizadas por inversores y analistas para determinar la valoración de acciones. La relación P / E es un indicador de si una acción está sobrevalorada o infravalorada. Además, el P / E de una empresa se puede comparar con otras acciones de la misma industria o con el índice S&P 500.

La relación P / E mide el valor de mercado de una acción en relación con las ganancias de la empresa. La relación P / E refleja lo que el mercado está dispuesto a pagar hoy por una acción en función de sus ganancias pasadas o futuras. Sin embargo, la relación P / U puede inducir a error a los inversores, porque las ganancias pasadas no garantizan que las ganancias futuras sigan siendo las mismas. De manera similar, es posible que las ganancias proyectadas no se materialicen.

Conclusiones clave

  • La relación precio-ganancias (P / E) mide el precio de mercado de una empresa en relación con sus ganancias. Muestra lo que el mercado está dispuesto a pagar hoy por una acción en función de las ganancias pasadas o futuras de una empresa.
  • La relación P / E de una empresa se puede comparar con otras acciones de la misma industria o con el índice S&P 500.
  • Esto ayuda a mostrar si una acción está sobrevalorada o infravalorada.

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Explicación de la relación precio-beneficio

Componentes de la relación P / E.

Precio de mercado

  • El precio actual del mercado de valores refleja la relación «P» en P / E.
  • El precio de las acciones está determinado por la oferta y la demanda en el mercado.

Ganancias por acción

  • Las ganancias por acción (EPS) son la cantidad de ganancias asignadas a cada acción de las acciones ordinarias de una empresa. EPS es la parte de los ingresos netos obtenidos por acción si todas las ganancias se distribuyeran a los accionistas. Los analistas e inversores utilizan EPS para establecer la solidez financiera de una empresa.

  • EPS representa la relación «E» en P / E, donde EPS = ganancias ÷ acciones totales en circulación.
  • Siempre que una empresa tenga ganancias positivas, se puede calcular la relación P / E. Una empresa que está perdiendo dinero no tiene una relación P / E.
  • El EPS a menudo se toma de los cuatro trimestres de los resultados financieros de una empresa, o los 12 meses (TTM) que se dibujan, y se llama EPS final. Sin embargo, el EPS también se puede tomar de un pronóstico de ganancias futuras en los próximos cuatro trimestres, conocido como EPS en adelante.

Como resultado, una empresa tendrá más de una relación P / U, y los inversores deben tener cuidado de comparar el mismo P / U al evaluar y comparar diferentes acciones.

Una proporción no le dirá a un inversor todo lo que sabe sobre una acción. Los inversores deben utilizar diferentes ratios financieros para estimar el valor de una acción.

Calcular la relación P / E

Para calcular la relación P / E de una empresa, utilizamos la siguiente fórmula:

Relación P / E.=Precio por acciónGanancias por acción text {P / E} Ratio = frac { text {Precio por acción}} { text {Ganancias por acción}}

Relación P / E.=Ganancias por acciónPrecio por acción

Ejemplo de relación P / E: comparación de Bank of America y JPMorgan Chase

The Bank of America (BAC) Corporation 2017 cerró con lo siguiente:

  • Precio de mercado = $ 29.52
  • EPS diluido = $ 1,56
  • EDUCACIÓN FÍSICA. = 18,92 o $ 29,52 ÷ $ 1,56

Es decir, Bank of America cotizaba a aproximadamente 19 veces las ganancias del arrastre. Sin embargo, el múltiplo P / U de 18,92 por sí solo no es útil a menos que tenga algo con lo que compararlo, como el grupo de la industria bursátil, el índice de referencia o el rango P / U histórico de Bank of America.

El P / E Bank of America se situó en 19 veces un poco más alto que el S&P 500, que cotiza a lo largo del tiempo a alrededor de 15 veces las ganancias de arrastre.

Para comparar el P / U de Bank of America con sus pares, se calcula el P / U de JPMorgan Chase & Co. (JPM) a finales de 2017.

  • Precio de mercado = $ 106,94
  • EPS diluido = $ 6.31
  • EDUCACIÓN FÍSICA. = 16,94

Cuando se compara el P / U de Bank of America de casi 19x con el P / U de JPMorgan de aproximadamente 17x, las acciones de Bank of America no parecen estar tan sobrevaloradas como lo han hecho en comparación con el P / U promedio de 15 para el S&P 500. La relación P / E más alta de Bank of America puede significar que los inversores esperan un mayor crecimiento de las ganancias en el futuro en comparación con JPMorgan y el mercado en general.

Sin embargo, una proporción no puede decirle todo lo que sabe sobre una acción. Antes de invertir, es aconsejable utilizar diferentes ratios financieros para determinar si una acción tiene un valor razonable y si la salud financiera de una empresa justifica su valoración de acciones.