En este momento estás viendo Cómo comprar opciones en el Dow Jones

Dow Jones Industrial Medium (DJIA) es un índice distintivo de 30 empresas estadounidenses de primera línea, que data del siglo XIX. La forma más fácil y rentable de negociar con Dow Jones es a través de un fondo cotizado en bolsa (ETF).

El ETF más antiguo de este tipo es Dow Jones SPDR Industry Media Trust (DIA). o «Diamantes», rastreado por el DJIA y busca rastrear el precio y el rendimiento del índice, con cada acción de DIA mostrando aproximadamente 1/100ú del índice en sí.

Si tiene un capital limitado pero desea operar con Dow, las opciones de ETF de DIA pueden ser una buena manera, suponiendo que también comprenda los riesgos del comercio de opciones. Siga leyendo para saber cómo comprar y utilizar opciones para negociar el Dow Jones.

Conclusiones clave

  • El índice Dow Jones es un índice bursátil muy conocido que representa a 30 empresas estadounidenses importantes e influyentes.
  • Comprar y vender el índice directamente es muy difícil y puede requerir mucho capital y sofisticación.
  • Al usar las opciones de ETF en el DIA, puede operar con el Dow de manera más fácil y rentable, y administrar su riesgo.

Opciones básicas y descripción general

A los efectos de lo siguiente, veremos ejemplos históricos que utilizan opciones DIA que expiraron en septiembre de 2015. Aceptamos este ejemplo porque esa fecha de expiración se produjo menos de un mes después de una «caída repentina menor» de agosto de 2015, un evento de mercado que generó el índice de volatilidad del mercado CBOE (VIX) en más de 50 por primera vez desde 2009,tiene un impacto importante en los precios de los contratos de septiembre de 2015.

El énfasis aquí estará en comprar opciones (o ir «largo»), de modo que su riesgo se limite a la prima pagada por las opciones, en lugar de estrategias que impliquen suscribir (o ir «corto») opciones. Nos enfocamos específicamente en las siguientes estrategias de elección:

  1. Llamada larga
  2. Poner largo
  3. Difundir llamadas alcistas
  4. Propagación de oso largo

Tenga en cuenta que las comisiones comerciales no se incluyen en los siguientes ejemplos, lo que puede aumentar significativamente el costo de negociación.

Llamada larga DIA

  • Estrategia: Long Call del DJIA ETF (DIA)
  • Razón fundamental: Alcista en el índice básico (DJIA)
  • Opción seleccionada: Septiembre ’15 $ 184 Llamar
  • Prima actual (oferta / consulta): 3,75 / $ 4,00
  • Riesgo máximo: $ 4.00 (es decir, prima de opción pagada)
  • Peso: Precio DIA de $ 187 cuando la opción expira
  • Posible recompensa: (Prevalece el precio DIA – precio de equilibrio de $ 188)
  • Recompensa máxima: Infinito

Si es optimista en el Dow, podría iniciar una opción de compra de posición larga (es decir, comprar). El máximo histórico de la DIA en ese momento era de $ 183,35, alcanzado el 20 de mayo de 2015.– el mismo día que el índice DJIA abrió en un pico de 18.315,10.

Si pensaba que el precio seguiría subiendo, el siguiente precio de ejercicio más alto es $ 184. Un precio de ejercicio de $ 184 simplemente significa que podría comprar acciones de DIA a $ 184, incluso si el precio de mercado más alto expira o antes.

Si las unidades DIA cerraran por debajo de $ 184 – correspondiente al nivel Dow Jones de aproximadamente 18,400 – cuando la opción expira, la prima solo sería de $ 4 por opción que pagó por las llamadas perdidas. Su precio de equilibrio en este sitio de opciones es $ 188 (es decir, el precio de ejercicio de $ 184 + prima pagada de $ 4). Esto significa que si los Diamonds cerraran a solo $ 188 el 18 de septiembre, las llamadas vencerían a solo $ 4, que es el precio que pagó por ellos. Por lo tanto, reembolsaría la prima de $ 4 pagada cuando compró las llamadas, y el único costo en el que incurriría serían las comisiones pagadas para abrir y cerrar el sitio de opciones.

Más allá del punto de equilibrio de $ 188, la ganancia esperada es teóricamente ilimitada. Si el Dow subió a 20,000 antes de que expirara, las unidades DIA subirían a alrededor de $ 200 y su call subiría de $ 184 a $ 16, una buena ganancia de $ 12 o una ganancia del 300% en su trabajo de call.

Colocación larga de DIA

  • Estrategia: Ponga Long en DJIA ETF (DIA)
  • Razón fundamental: Bajista en el índice básico (el DJIA)
  • Opción seleccionada: Septiembre’15 $ 175 Agregar
  • Prima actual (oferta / consulta): $ 4.40 / $ 4.65
  • Riesgo máximo: $ 4.65 (es decir, prima de opción pagada)
  • Peso: Precio DIA de $ 170.35 cuando expira la opción
  • Posible recompensa: (Precio de pesaje de $ 170.35 – prevalece el precio DIA)
  • Recompensa máxima: $ 170,35

Si estuviera en una posición bajista, podría iniciar una posición larga. En el ejemplo descrito anteriormente, querrá que el Dow se reduzca a al menos 17,500 cuando la opción expire, lo que representa una caída del 4.9% desde el nivel inicial de 18,400.

Si las unidades DIA cerraran por encima de $ 175, que corresponde al nivel Dow Jones de aproximadamente 17.500, cuando expira la opción, solo perderá la prima de $ 4.65 que pagó por las agallas.

Su precio de equilibrio en este sitio de opciones es de $ 170,35 (es decir, el precio de ejercicio es de $ 175 menos la prima pagada de $ 4,65). Entonces, si los Diamantes cerraran directamente a $ 170.35 al vencimiento, las opciones se negociarían a su precio de compra de $ 4.65. Si los vendiera a ese precio, alcanzaría el punto de equilibrio, y el único costo incurrido serían las comisiones pagadas para abrir y cerrar el sitio de opciones.

Por debajo del punto de equilibrio de $ 170,35, la ganancia esperada es teóricamente un máximo de $ 170,35, lo que ocurriría en el caso de que fuera casi imposible que los Diamantes cayeran hasta $ 0 (lo que requeriría el índice DJIA ¡también cotizaría a cero!). Su posición aún pondría dinero si los Diamantes se negocian a cualquier nivel por debajo de $ 170,35 al vencimiento, lo que corresponde a un nivel de índice de alrededor de 17.035.

Digamos que el Dow Jones cayó a 16.500 al vencimiento. Los Diamantes se negociarían a $ 165, y las tripas de $ 175 tendrían un precio de alrededor de $ 10, con una ganancia potencial de $ 5,35 o una ganancia del 115% en su posición.

Spread Calls Long Bull DIA

  • Estrategia: Difundir llamadas alcistas largas en el ETF de DJIA (DIA)
  • Razón fundamental: Alcista en el Dow Jones, pero desea reducir la prima pagada
  • Opciones seleccionadas: Llamada a $ 184 en septiembre (larga) y llamada a $ 188 en septiembre (corta)
  • Prima actual (oferta / consulta): 3.75 / $ 4.00 por una llamada de $ 184 y $ 1.99 / $ 2.18 por una llamada de $ 188
  • Riesgo máximo: $ 2.01 (es decir, opción de prima neta pagada)
  • Peso: Precio DIA de $ 186.01 cuando la opción expira
  • Recompensa máxima: $ 4 (es decir, la diferencia entre los precios de ejercicio de la opción call) menos una prima neta pagada de $ 2.01

El spread call alcista es una estrategia de dispersión vertical que implica iniciar una posición larga en una opción call y una posición corta simultánea en una opción call con el mismo vencimiento pero a un precio de ejercicio más alto. El propósito de esta estrategia es aprovechar una visión alcista sobre la seguridad básica, pero a un costo menor que un sitio de llamadas largas. Esto se logra a través de la prima recibida en el sitio de la llamada corta.

En este ejemplo, la prima neta pagada es de $ 2.01 (es decir, una prima pagada de $ 4 por el sitio de llamadas largas $ 184 menos la prima recibida de $ 1.99 por el sitio de llamadas cortas). Tenga en cuenta que paga el precio solicitado cuando compra o desea una opción, y recibe el precio de oferta cuando vende o cuando elige una opción.

El precio de equilibrio que tiene en este ejemplo es $ 186.01 (es decir, el precio de ejercicio de $ 184 en la opción call larga + $ 2.01 en la prima neta pagada). Si los diamantes se cotizan a, por ejemplo, $ 187 cuando expira la opción, su ganancia bruta sería de $ 3 y su ganancia neta sería de $ 0,99 o 49%.

La ganancia bruta máxima que puede esperar obtener con este diferencial de llamadas es de $ 4. Suponga que los Diamantes se cotizan a 190 dólares cuando expira la opción. Tendría una ganancia de $ 6 en el sitio de llamadas largas $ 184, pero una pérdida de $ 2 en el sitio de llamadas cortas $ 188, para una ganancia total de $ 4. La ganancia neta en este caso, después de la prima neta es de $ 2.01 a. reste pagado, de $ 1.99 o 99%.

Difundir la llamada alcista puede reducir significativamente el costo de un sitio de opciones, pero limita las recompensas potenciales.

Difundir Long Bear GOD

  • Estrategia: Long Bear Spread en el ETF de DJIA (DIA)
  • Razón fundamental: Bajista en el Dow Jones, pero quiere reducir la prima pagada
  • Opciones seleccionadas: Septiembre $ 175 Add (largo) y septiembre $ 173 Add (corto)
  • Prima actual (oferta / consulta): $ 4.40 / $ 4.65 por $ 175 Put y $ 3.85 / $ 4.10 por $ 173 Put
  • Riesgo máximo: $ 0.80 (es decir, prima de opción pagada)
  • Peso: Precio DIA de $ 174.20 cuando expira la opción
  • Recompensa máxima: $ 2 (es decir, la diferencia entre los precios de ejercicio de la opción call) menos una prima neta pagada de $ 0,80

Shaving spread es una estrategia de spread vertical que implica iniciar una posición larga en una opción de venta y una posición corta simultánea en una opción de venta con el mismo vencimiento pero un precio de ejercicio más bajo. La razón para usar un diferencial de reducción es iniciar una posición bajista a un costo menor, a cambio de una ganancia esperada menor. El riesgo máximo en este ejemplo es igual a la prima neta pagada de $ 0,80 (es decir, una prima de $ 4,65 pagada por la prima larga de $ 175 menos $ 3,85 recibida por la venta corta de $ 173). La ganancia bruta máxima es igual a la diferencia de $ 2 en los precios de ejercicio de la opción put, y la ganancia neta máxima es de $ 1.20 o 150%.

La línea de fondo

Comprar las opciones de la Fundación en el DIA es una forma inteligente de negociar el Dow Jones y negociar el ETF en sí puede ser una buena alternativa dados los requisitos de capital mucho más bajos y la flexibilidad estratégica que se ofrece al negociar opciones, siempre que se conozcan los riesgos. en cuestión.