¿Qué es un plan anual de reequilibrio de la cartera y por qué necesita uno? Cuando crea una cartera por primera vez, los activos se equilibran de acuerdo con sus objetivos de inversión, tolerancia al riesgo y horizonte de tiempo. Sin embargo, es probable que ese equilibrio, llamado «ponderación», cambie con el tiempo según el desempeño de cada segmento. Si un segmento crece a un ritmo más rápido que los demás, entonces su cartera se sobrecargará en esa área y es posible que ya no se ajuste a sus objetivos.
Reequilibrar la cartera evita esta sobrecarga, al tiempo que conserva el peso que necesita a lo largo del tiempo. Examinar su cartera anualmente, por su cuenta o con su asesor financiero, es un paso importante para identificar lo que debe reequilibrarse, si corresponde, en el futuro el próximo año. Dependiendo de la volatilidad del mercado, es posible que deba reequilibrar más de una vez al año.
Conclusiones clave
- El reequilibrio de la cartera consiste en recargar los activos de una cartera para reflejar con mayor precisión el perfil de riesgo actual.
- La ponderación de activos puede cambiar con el tiempo debido a que una clase de activos tiene un rendimiento inferior o que el de las otras tiene un rendimiento inferior, lo que da como resultado la sobrecarga o sobrecarga de ciertos activos.
- Por lo general, se reequilibra una vez al año vendiendo una parte del activo mejor de lo esperado.
Cómo funciona un plan anual de reequilibrio de la cartera
En su forma más simple, una estrategia de reequilibrio mantendrá la asignación de activos original de una cartera vendiendo partes de cualquier segmento que esté creciendo más rápido que el resto y utilizando los ingresos para comprar partes adicionales de otros segmentos de la cartera.
Por ejemplo, suponga que crea una cartera que consta de 50% de acciones, 40% de bonos y 10% de efectivo. Si las acciones crecen a una tasa del 10% anual y los bonos crecen a una tasa del 5%, las acciones pronto superarán el 50% de la cartera.
Una estrategia de reequilibrio requeriría un crecimiento excesivo en la cartera de acciones y el retorno de los ingresos a los segmentos de bonos y efectivo para mantener la proporción de activos original. Esta estrategia también apalanca la venta de los segmentos de mejor desempeño cuando sus precios son altos y otras compras cuando sus precios son más bajos, lo que mejora el rendimiento general con el tiempo.
El reequilibrio puede ser muy eficaz cuando los mercados son volátiles porque la cartera intercambia acciones ganadoras y recolecta participaciones de bajo precio con descuento. Algunas estrategias de reequilibrio son más estrictas que otras: el reequilibrio puede ocurrir si la cartera del 5% se sobrecarga en un sector, y otro hasta el 10% puede estar sobreponderado.
Planificación patrimonial e impuestos
Al mismo tiempo, al reequilibrar su cartera, es posible que desee utilizar esto como una oportunidad para realizar cambios con fines de planificación patrimonial. Por ejemplo, el Ley de Establecimiento de Todas las Comunidades para la Mejora de la Jubilación (SECURE) ordena que ciertos beneficiarios no cónyuges de IRA heredadas deben aceptar distribuciones antes del final del décimo año calendario siguiente al año de la muerte del propietario de la IRA (se hacen excepciones para los beneficiarios designados elegibles). Tenga en cuenta si el propietario original falleció el 1 de enero de 2020 o después.
Si el propietario original falleció el 31 de diciembre de 2019 o antes, y falleció antes de los 70,5 años, el beneficiario puede comenzar a aceptar RMD a más tardar el 31 de diciembre del año siguiente al fallecimiento. El beneficiario puede utilizar la regla de los 5 años, que permite cualquier cantidad de distribuciones siempre que los activos estén completamente distribuidos antes del 31 de diciembre del quinto año después de la muerte del propietario original.
Ahora, si el propietario original murió antes del 31 de diciembre de 2019 y tenía 70,5 años de edad o más, el beneficiario puede calcular los RMD utilizando su propia edad o la edad del propietario original en un año de su muerte (lo que sea más largo). Esto es ventajoso si el propietario original era más joven que el beneficiario.
Las IRA heredadas significan que sus beneficiarios pueden verse afectados por una factura de impuestos inesperadamente alta según el momento en que reciban las distribuciones y el valor general de la IRA heredada. Si uno de sus objetivos es dejar los activos de su cartera a su cónyuge, hijos u otros beneficiarios para que los proporcionen en caso de su fallecimiento, debe ser consciente de las posibles consecuencias fiscales sobre ellos en función de cómo su cartera será y planifique para ellos y los activos de jubilación están estructurados.
Considere los costos
El reequilibrio también se puede realizar en intervalos periódicos más frecuentes, como trimestrales o semestrales, independientemente de las condiciones del mercado. Sin embargo, cuanto más a menudo se reequilibra una cartera, mayor es la comisión o los costos de transacción. Además, algunos tenedores de inversiones pueden limitar las transferencias de un fondo o clase de activos a un cierto número de veces al año.
Una forma de cobrar tarifas es contratar los servicios de un robo-advisor de reciente aparición. Estos servicios automatizados realizan tareas básicas de administración de dinero, como el reequilibrio de la cartera, a una fracción del costo de un asesor humano. Algunos están ahora disponibles para los consumidores y su base de activos está creciendo rápidamente.
Otra consideración para el reequilibrio es que cualquier inversión vendida con fines de lucro está sujeta a impuestos sobre las ganancias de capital en las cuentas imponibles.
La línea de fondo
El reequilibrio se trata esencialmente de gestionar el riesgo. Por ejemplo, si su cartera original consistía en bonos al 60% y 40%, en un mercado de valores sólido en el que las acciones crecen (y sin reequilibrio), la proporción puede inclinarse hacia las acciones. Una cartera de acciones tan pesada carece de diversidad y es mucho más riesgosa. Esto puede ser bueno para aquellos con una alta tolerancia al riesgo y un horizonte de riesgo largo, pero podría ser malo para alguien que busca jubilarse en el próximo año o dos.
El reequilibrio de la cartera puede ayudarlo a preservar su asignación de activos original y reducir su monto de riesgo. Puede mejorar el rendimiento general de su cartera a lo largo del tiempo con menos volatilidad. La mayoría de los servicios de administración de dinero, compañías de fondos mutuos y compañías de anualidades variables ofrecen este servicio, a veces sin cargo. Para obtener más información sobre cómo el reequilibrio puede ayudar a su cartera, consulte a su asesor financiero.
