En este momento estás viendo ¿Cómo determina una empresa el precio de una acción?

En general, el mercado de valores, como cualquier mercado, está impulsado por la oferta y la demanda. Cuando se vende una acción, un comprador y un vendedor intercambian dinero por la propiedad de las acciones. El nuevo precio de compra de la acción es el nuevo precio de mercado. Cuando se vende la segunda acción, este precio es el precio de mercado más nuevo, etc.

Cuanto mayor sea la demanda de una acción, más alto impulsará el precio y viceversa. Cuanto más existencias, menor es el precio y viceversa. Entonces, aunque en teoría, una oferta pública inicial de acciones (OPI) tiene un precio igual al valor de los pagos de dividendos futuros esperados, el precio de las acciones varía según la oferta y la demanda. Muchas fuerzas del mercado contribuyen a la oferta y la demanda y, por lo tanto, al precio de las acciones de una empresa.

Valor de la empresa y precio de la acción de la empresa

La ley de la oferta y la demanda es fácil de entender; la demanda es difícil de entender. El movimiento del precio de las acciones refleja lo que los inversores creen que vale una empresa, pero ¿cómo determinan su valor? Un factor, por supuesto, son sus ganancias actuales: cuántas ganancias obtiene. Pero los inversores a menudo miran más allá de los números. Es decir, el precio de una acción no solo refleja el valor actual de una empresa, sino que también refleja las perspectivas de una empresa, el crecimiento que esperan los inversores en el futuro.

Predecir el precio anticipado de la empresa

Se utilizan técnicas y fórmulas cuantitativas para predecir el precio de las acciones de una empresa. Los modelos conocidos de descuentos de dividendos (DDM) se basan en el concepto de que el precio actual de las acciones es igual a la suma de todos sus pagos de dividendos futuros cuando se descuentan a su valor actual. Al determinar la participación de una empresa en la cantidad total de dividendos esperados en el futuro, los modelos de descuento de dividendos utilizan la teoría del valor por dinero en el tiempo (TVM).

Modelo de crecimiento de Gordon

Hay muchos tipos diferentes de modelos de descuento de dividendos. Uno de los más populares, debido a su sencillez, es el modelo de crecimiento de Gordon. Desarrollada por los economistas estadounidenses Myron Gordon en la década de 1960, la ecuación para el modelo de crecimiento de Gordon se ilustra de la siguiente manera:

Valor actual de las acciones = (dividendo por acción) / (tasa de descuento – tasa de crecimiento)

O, como una ecuación:













pag.

=



D.

1



r



gramo

















donde:















pag.

=


Precio actual de las acciones
















gramo

=


Tasa de crecimiento perpetuamente estable

















esperando los dividendos
















r

=


Ese es el costo fijo del capital social.

















empresa (o tasa de rendimiento)

















D.

1


=


Valor de los dividendos del próximo año







begin {align} & P = dfrac {D_1} {rg} \ & textbf {place:} \ & P = text { small Precio actual de las acciones} \ & g = text { small Rate crecimiento estable a perpetuidad} \ & text { pequeños dividendos esperados} \ & r = text { small Costo fijo del capital social para esa} & text { pequeña empresa (o tasa de rendimiento)} \ & D_1 = text { small Valor de los dividendos del próximo año} \ end {alineado}


pag.=rgramoD.1donde:pag.=Precio actual de las accionesgramo=Tasa de crecimiento perpetuamente estable esperando los dividendosr=Ese es el costo fijo del capital social. empresa (o tasa de rendimiento)D.1=Valor de los dividendos del próximo año

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¿Por qué las empresas se preocupan por el precio de sus acciones?

Ejemplo de valoración del precio de una acción

Por ejemplo, digamos acciones de Alphabet Inc. cotizando a $ 100 por acción. Esta empresa reclama una tasa de rendimiento mínima del 5% (r) y actualmente paga un dividendo de $ 2 por acción (D).1), que se espera que aumente en un 3% anual.

El valor intrínseco (p) de la acción se calcula como: $ 2 / (0.05 – 0.03) = $ 100.

Según el modelo de crecimiento de Gordon, las acciones se valoran adecuadamente a su nivel intrínseco. Si cotizaran a, digamos, 125 dólares por acción, estarían sobrevalorados en un 25%; si cotizaran a $ 90, estarían infravaloradas por debajo de $ 10 (y una oportunidad de compra para agregar valor a los inversores que buscan tales acciones).

La línea de base

La ecuación anterior del Modelo de crecimiento de Gordon trata con el valor actual de una acción que es similar a la perpetuidad, que se refiere al flujo continuo de flujos de efectivo iguales durante una cantidad infinita de tiempo sin fecha de finalización. Por supuesto, en la vida real, es posible que las empresas no mantengan la misma tasa de crecimiento año tras año y que sus dividendos en acciones no aumenten a una tasa constante.

Además, aunque el precio de las acciones está determinado conceptualmente por los dividendos futuros esperados, muchas empresas no distribuyen dividendos.