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Los fondos indexados de Vanguard utilizan una estrategia de muestreo de índices administrada pasivamente para rastrear un índice de referencia. El tipo de índice de referencia depende del tipo de activo del fondo. Vanguard luego cobra proporciones de costos por la administración de fondos indexados. Se sabe que los fondos de vanguardia tienen las proporciones de costos más bajas de la industria. Esto permite a los inversores ahorrar dinero en comisiones y ayudarles con sus rendimientos a largo plazo.

Vanguard es el mayor emisor de fondos mutuos del mundo y el segundo mayor emisor de fondos cotizados en bolsa (ETF). Vanguard, fundador de Vanguard, inició el primer fondo indexado, que rastreó el S&P 500 en 1975. Los fondos indexados con tarifas bajas son inversiones apropiadas para la mayoría de los inversores. Los fondos indexados permiten a los inversores ganar exposición al mercado en un vehículo de inversión único, sencillo y fácil de negociar.

Conclusiones clave

  • Vanguard es conocido por su trabajo pionero en la creación y comercialización de fondos mutuos indexados y ETF para inversores.
  • La indexación es una estrategia de inversión pasiva que busca replicar, en lugar de superar, el desempeño de algunos índices de referencia, como el S&P 500 o el Nasdaq 100.
  • Para mantener los costos bajos, Vanguard a menudo usa una estrategia de muestreo para construir sus fondos indexados usando menos que el número total de activos en un índice.
  • Vanguard ofrece fondos que rastrean una amplia gama de índices de mercado, tanto pequeños como grandes.

Gestión pasiva

La gestión pasiva significa que el fondo o ETF solo realiza un seguimiento del índice de referencia. Esto es diferente de la gestión activa en la que un gestor de fondos intenta superar el rendimiento del índice. Para los fondos mutuos de renta variable más activos, el índice de referencia es el S&P 500.

Las tarifas de la gestión activa suelen ser más altas que las de los fondos gestionados de forma pasiva. Los fondos que se gestionan activamente tienen costes de negociación más elevados, ya que las tenencias de fondos tienen una mayor rotación. Estos fondos también tienen los costos adicionales de compensación por administración de fondos. Estos factores han provocado un aumento de las tarifas en comparación con los fondos pasivos.

Muchos fondos gestionados de forma activa no alcanzan sistemáticamente sus índices de referencia. Las tarifas más altas dan como resultado tarifas más bajas combinadas con un rendimiento inferior. Los estudios académicos muestran que las tarifas más altas dan como resultado un mayor rendimiento en la mayoría de los fondos activos. Incluso si un administrador de fondos tiene éxito durante un período de tiempo, el éxito futuro no está garantizado. Una de las principales razones del riesgo de un rendimiento insatisfactorio es que los fondos indexados administrados pasivamente son una mejor opción para la mayoría de los inversores.

Muestreo de índice

Vanguard utiliza el muestreo de índices para rastrear un índice de referencia sin tener que replicar las tenencias en todo el índice. Esto permite a la empresa mantener bajos los costos de los fondos. Es más caro mantener todas las acciones o bonos en un índice. Además, los índices no necesitan permitir entradas y salidas de fondos como ETF y fondos mutuos. Vanguard utiliza la técnica de muestreo de índices para lidiar con el movimiento natural de capital para sus fondos mientras sigue replicando el desempeño del índice de referencia. Vanguard no revela su técnica de muestreo específica.

Otras técnicas de muestreo comunes dividen el índice en celdas que muestran diferentes características del índice de referencia. Para un índice de acciones grande, el administrador puede dividir las acciones del índice en diferentes categorías. Estas categorías pueden incluir sector industrial, capitalización de mercado, relación precio / ganancias (P / E), país o región, volatilidad o cualquier número de otras características individuales. El administrador del fondo compra acciones o activos que imitan el desempeño de los componentes del índice.

Existe el riesgo de error de seguimiento en la técnica de muestreo de índices. La diferencia entre el valor liquidativo (NAV) de las tenencias de un fondo y el rendimiento del índice de referencia a lo largo del tiempo es un error de seguimiento. Cuanto mayor sea el error de seguimiento, mayor será la discrepancia entre el fondo y el índice. Un índice construido usando todas las acciones en el índice de referencia tendrá cero errores de seguimiento, pero será más costoso de construir y mantener.

Ratios de costos

Los fondos de Vanguard cobran proporciones de costos como compensación por la administración y emisión del fondo. La relación de costos se calcula tomando los costos operativos del fondo y dividiéndolos por los activos bajo administración (AUM). Los índices de costos de Vanguard se encuentran entre los más bajos de la industria. Los índices de costos de sus fondos mutuos suelen ser un 82% más bajos que el promedio de la industria.

Los índices de costos pueden tener un impacto significativo en la rentabilidad a lo largo del tiempo. Vanguard señala que un inversionista podría ahorrar alrededor de $ 50,000 en gastos para una inversión hipotética durante 20 años, asumiendo una tasa de rendimiento anual del 6%. Ésta es una cantidad significativa. Por tanto, los inversores deberían intentar invertir en fondos de bajo coste.

Ejemplo: Vanguard Full Stock Market Index Fund (VTSAX)

Por ejemplo, echemos un vistazo más de cerca a uno de los amplios fondos mutuos de índices bursátiles de Vanguard. El Vanguard Stock Market Full Index Fund (VTSAX) ofrece exposiciones diversificadas para acciones de valor y crecimiento de pequeña, mediana y gran capitalización negociadas en el Nasdaq y la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE).

Creado el 27 de abril de 1992, el fondo mutuo ha logrado una rentabilidad anual promedio de 8.87% desde su inicio (al 31 de marzo de 2020). Las acciones del fondo Admiral’s, las únicas actualmente disponibles para nuevos inversores, han obtenido una rentabilidad media anual del 5,79% desde su creación el 13 de noviembre de 2000. Este resultado es casi idéntico al rendimiento de referencia del fondo, US CRSP Total Market Index. El fondo utiliza un método de muestreo representativo para aproximar el índice general y sus características clave.

Al 29 de febrero de 2020, el fondo tenía 3551 acciones controladas y activos netos de $ 840,9 mil millones. Sus participaciones más importantes son empresas de tecnología, financieras, industriales, sanitarias y de servicios al consumidor. VTSAX cobra una relación de costo muy baja de 0.04% y requiere una inversión mínima de $ 3,000.