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A lo largo de la historia, las asociaciones de libre mercado han atravesado ciclos de auge y caída. Si bien los buenos tiempos económicos se aplican a todos, una recesión suele ser dolorosa. La Reserva Federal se creó para ayudar a reducir las lesiones sufridas durante la recesión y recibió algunas herramientas poderosas para influir en la oferta monetaria. Siga leyendo para saber cómo la Fed gestiona la oferta monetaria de la nación.

Evolución de la Reserva Federal

Cuando se estableció el Sistema de la Reserva Federal en 1913, no se pretendía seguir una política monetaria activa para estabilizar la economía. Las políticas de estabilización económica no se introdujeron hasta el trabajo de John Maynard Keynes en 1936. En cambio, los fundadores vieron a Food como un medio para evitar que la oferta de dinero y crédito se agotara durante las contracciones económicas, que a menudo ocurrían antes de 1913.

Una forma en la que Foster ha tenido el poder de asegurarse contra el pánico financiero es actuar como prestamista como último recurso. Es decir, cuando las peligrosas perspectivas comerciales de los bancos comerciales desalentaban la extensión de nuevos préstamos, la Fed prestaba dinero a los bancos, lo que los alentaría a prestar más. (Para obtener más información, consulte: La reserva Federal.)

La función de la Fed ha crecido y actualmente gestiona principalmente el crecimiento de las reservas bancarias y la oferta monetaria con el fin de promover una expansión estable de la economía. La Fed utiliza tres herramientas principales para lograrlo:

  1. Estableciendo requisitos de reserva bancaria
  2. Estableciendo la tasa de descuento
  3. Mediante operaciones de mercado abierto

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Cómo gestiona la Reserva Federal las adquisiciones

Coeficiente de reservas

Rara vez se usa el cambio de la tasa de reserva, pero puede ser muy poderoso. El índice de reservas es el porcentaje de reservas que un banco debe mantener contra depósitos. Una reducción en la relación permite al banco prestar más, aumentando así la oferta monetaria. El aumento de la relación tiene el efecto contrario.

Tasa de descuento

La tasa de descuento es la tasa de interés que cobra la Fed a los bancos comerciales que necesitan tomar prestado reservas adicionales. Esta tasa la fija la Fed, no una tasa de mercado. Gran parte de su importancia proviene de la señal enviada por la Fed al subir o bajar la tasa: si está baja, la Fed está tratando de fomentar el gasto y viceversa.

Como resultado, las tasas de interés de mercado a corto plazo tienden a seguir el movimiento de la tasa de descuento. Si el Feed quiere dar a los bancos más reservas, puede reducir la tasa de interés que cobra, alentando así a los bancos a pedir más préstamos. Alternativamente, puede absorber reservas aumentando su tasa y persuadiendo a los bancos para que reduzcan los préstamos.

Operaciones de mercado abierto

Las operaciones de mercado abierto consisten en la compra y venta de valores gubernamentales en la Fiesta. Si la Fed recompra valores (como letras del Tesoro) de grandes bancos y corredores de valores, aumenta la oferta monetaria pública. Por el contrario, la oferta de efectivo disminuye cuando la Fed vende un valor. Los términos «comprar» y «vender» se refieren a las acciones del nutricionista, no al público.

Por ejemplo, comprar un mercado abierto significa que la Fed está comprando, pero el público está vendiendo. De hecho, la Fed solo realiza operaciones de mercado abierto con los mayores corredores de valores y bancos del país, no con el público en general. Cuando la Fed compra valores en el mercado abierto, es más realista que el vendedor de valores obtenga un cheque girado sobre los propios Venados. Cuando el vendedor deposita esto en su banco, el banco recibe automáticamente un saldo de reserva aumentado. Por tanto, las nuevas reservas pueden utilizarse para respaldar préstamos adicionales. A través de este proceso, aumenta la oferta monetaria. (Para lectura relacionada, vea: Operaciones de mercado abierto frente a servidumbre cuantitativa.)

Entonces el proceso no ha terminado. La expansión monetaria que sigue a las operaciones de mercado abierto implica cambios por parte de los bancos y el público. El banco tiene un coeficiente de reserva en el que se deposita el cheque original del Feed que puede ser demasiado alto. Es decir, sus reservas y depósitos han aumentado aproximadamente en la misma cantidad. Por lo tanto, su relación entre reservas y depósitos ha aumentado. Para reducir esta relación de reservas a depósitos, el banco puede ampliar más préstamos.

Cuando el banco otorga un préstamo adicional, el prestatario recibe un depósito bancario, lo que aumenta la oferta de efectivo en más del tamaño de la operación de mercado abierto. Este multiplicador de la oferta monetaria se llama efecto multiplicador.

La línea de fondo

Hoy, la Fed usa sus herramientas para controlar la oferta monetaria y ayudar a estabilizar la economía. Cuando la economía se debilita, la Fed aumenta la oferta monetaria para estimular el crecimiento. Por el contrario, cuando la inflación amenaza, la Fed reduce el riesgo reduciendo la oferta. Si bien la misión de la Fed de «prestamista de última instancia» sigue siendo importante, el papel de la nutrición en la gestión de la economía se ha expandido desde sus inicios.