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¿Qué es una colocación privada?

La colocación privada es un método común de obtener capital comercial mediante la oferta de acciones. Las empresas privadas que quieran unos pocos inversores seleccionados o empresas que cotizan en bolsa pueden obtenerlos como una oferta secundaria de acciones.

Cuando una empresa que cotiza en bolsa emite una colocación privada, los accionistas existentes suelen incurrir al menos en una pérdida a corto plazo por la reducción resultante de sus acciones. Sin embargo, los accionistas pueden obtener ganancias a largo plazo si la empresa puede invertir efectivamente el capital adicional recibido y, en última instancia, aumentar sus ingresos y rentabilidad.

Comprensión de la colocación privada

La colocación privada es una emisión de acciones para una persona física o jurídica, o para un pequeño grupo de inversores. Los inversores son inversores institucionales que suelen estar implicados en cuestiones de colocación privada, como bancos y fondos de pensiones, o personas de alto valor.

Una colocación privada tiene solo los requisitos y estándares reglamentarios mínimos que debe cumplir. La inversión no requiere un prospecto y, a menudo, no se divulga información financiera detallada.

Para que un inversionista individual pueda participar en una oferta de colocación privada, debe ser un inversionista acreditado según se define en las regulaciones de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Este requisito generalmente se cumple con un patrimonio neto de más de $ 1 millón o un ingreso anual de más de $ 200,000.

Colocación privada y precio de las acciones

Si la entidad que realiza una colocación privada es una empresa privada, la oferta de colocación privada no tiene ningún efecto sobre el precio de la acción porque ya no hay acciones.

Con una empresa que cotiza en bolsa, el porcentaje de participación accionaria en poder de los accionistas existentes antes de la colocación privada se diluye mediante la emisión secundaria de acciones adicionales, ya que esto aumenta el número total de acciones en circulación. La cantidad de dilución es proporcional al tamaño de la oferta de colocación privada.

Por ejemplo, si 1 millón de acciones de una empresa estaban en circulación antes de que se ofreciera una colocación privada de 100.000 acciones, entonces la colocación privada daría lugar a un 10% menos de participación en el capital social de la empresa. Sin embargo, si la empresa ofreciera 1 millón de acciones adicionales a través de una colocación privada, esto reduciría la participación de los accionistas existentes en un 50 por ciento.

Fomento para la colocación privada

El estrechamiento de las acciones generalmente resulta en una disminución correspondiente en el precio de las acciones, al menos brevemente. El efecto de una oferta de colocación privada sobre el precio de la acción es similar al efecto de una empresa que divide una acción.

El efecto a largo plazo sobre el precio de las acciones es mucho menos seguro y depende de la eficiencia con la que la empresa emplee el capital extra obtenido de la colocación privada. Un factor importante para determinar el precio de las acciones a largo plazo es el motivo de la empresa para la colocación privada. Si la empresa estuviera al borde de la insolvencia y convirtiera la colocación privada en una forma de evitar la quiebra, no estaría bien para los accionistas de la empresa.

Sin embargo, si el ímpetu para la colocación privada se dio en circunstancias en las que la empresa vio una excelente oportunidad para un rápido crecimiento que solo requería financiación adicional, entonces las ganancias adicionales que eventualmente se obtendrían de la expansión de la empresa podrían tener un precio, empujando las acciones mucho más.

Otro incentivo potencial para la colocación privada es que la empresa no puede atraer a un gran número de inversores institucionales o minoristas. Este puede ser el caso si el sector de mercado de la empresa actualmente se considera poco atractivo o si solo unos pocos analistas cubren la empresa.