Para inversores en Apple, Inc. (AAPL), la inversión ciertamente ha sido un buen retorno. Para aquellos que llegan tarde a la fiesta y están considerando invertir en un gigante de productos de consumo con sede en Cupertino, su balance es un buen lugar para evaluar la empresa. El balance de una empresa presenta una imagen de su situación financiera en algún momento. Para un inversor que quiera comprender una empresa y su potencial, el balance general es una buena guía.
El balance general de Apple está disponible en la sección «Investor News» del sitio web corporativo de la compañía, tal como se presentó 10-K ante la Comisión de Bolsa y Valores. Los inversores también pueden acceder al balance general no auditado de Apple, que emite con sus ganancias trimestrales.
Componentes del balance
El balance de una empresa se desglosa en sus activos (o lo que posee), sus pasivos (o se le debe) y el capital social de sus accionistas (o el dinero de los accionistas después de haber liquidado todos los pasivos). El total de sus activos es igual a la suma del patrimonio de sus accionistas más sus pasivos. Para Apple, al 30 de septiembre de 2019, esto consistía en $ 338.52 mil millones en el lado de los activos, pasivos totales de $ 248.03 mil millones y capital social total de $ 90.49 mil millones.
El efectivo es el rey
Para Apple, su sólida posición de caja es una fortaleza importante. La compañía tiene $ 50.5 mil millones en efectivo y equivalentes de efectivo y $ 44.08 mil millones en valores negociables que se pueden convertir fácilmente en efectivo. Por lo tanto, tiene una amplia caja de dinero. Gran parte de esto se guarda en el extranjero y la empresa tendría que pagar impuestos estadounidenses sobre el dinero para traerlo al país. Es por eso que la empresa prefiere pedir dinero prestado para entrar en su programa de recompra de acciones.
Las cuentas por cobrar ascienden a $ 14.1 mil millones. Esto refleja los montos adeudados por las empresas con las que hacen negocios, como los operadores de red celular, los minoristas y mayoristas, y los clientes gubernamentales y educativos. Extender crédito en transacciones comerciales es un riesgo y Apple tiene un seguro de crédito para limitar su riesgo a esta exposición.
La compañía también reporta alrededor de $ 37.6 mil millones en la categoría de propiedad, planta y equipo. Esto muestra el valor de lo que tiene en propiedad y equipo después de tener en cuenta el desgaste asociado con el uso.
Lado de responsabilidad
El pasivo corriente de Apple es de aproximadamente $ 89,7 mil millones, incluidos sus $ 29,1 mil millones de cuentas por pagar, o el monto adeudado a empresas con las que hace negocios, así como más de $ 9,9 mil millones en papel comercial emitido. La empresa emitió deuda en papel comercial para financiar actividades como la compra de acciones a las que está comprometida, así como el pago de dividendos.
La compañía tiene una deuda total a largo plazo de más de $ 108 mil millones, incluida la deuda a tasa fija, la deuda a tasa de interés fija y la deuda a tasa flotante, en las que la tasa de interés podría subir. Para gestionar el riesgo de que las tasas de interés se muevan en contra de la empresa, Apple también ha realizado intercambios de tasas de interés. Los otros pasivos no corrientes de la empresa, o aquellos que no han vencido durante algún tiempo, ascienden a aproximadamente $ 31,7 mil millones.
Además, la posición de capital accionario de Apple ha disminuido con el tiempo a alrededor de $ 90 mil millones porque está reduciendo su posición de efectivo. En 2014, la compañía también se dividió, emitiendo siete acciones por cada acción en poder de un inversor.
Análisis de balance
Otra forma de entender la situación financiera de Apple es observar ciertos índices que brindan una idea de cómo la empresa administra su negocio. Un índice importante para este propósito es el índice de liquidez, que proporciona una medida de la facilidad con la que la empresa puede pagar a sus acreedores si es necesario. Esto se obtiene ponderando los activos corrientes de Apple con sus pasivos corrientes. Para Apple, esto es 1,54, lo que indica que la empresa tiene suficientes activos corrientes para cubrir sus pasivos corrientes.
Al observar cuánto está apalancado Apple, o cuánta deuda tiene con su posición de capital, también les da a los inversionistas una idea de cuán prudentemente se administra su deuda. Demasiada deuda en relación con el capital social sugiere que una empresa está sobreapalancada. Esto podría ser una señal de alerta, ya que tendrá menos espacio para respirar si se mete en problemas. En los últimos años, la estructura de capital de Apple ha cambiado drásticamente, con su relación deuda-capital saltando de aproximadamente 0,32 en 2014 a 1,32 en 2019.
En términos de rentabilidad de la compañía, registró ventas de $ 260,17 mil millones con un ingreso neto de $ 55,25 mil millones en 2019 y generó retornos de capital de aproximadamente 55,92%.
La línea de base
La lectura del balance de Apple ciertamente sugiere que es una empresa bien administrada. Presenta su información en un formato fácil de leer y no tiene una exposición significativa a partidas fuera de balance que pudieran oscurecer su verdadero estado. Sin embargo, los inversores deben tener en cuenta que el balance de una empresa puede deteriorarse a medida que cambia su posición de ganancias y la posición de la industria. Por lo tanto, es importante consultar su último balance antes de invertir.
