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«Si quieres ver el capitalismo en acción, ve a Hong Kong». ~ Milton Friedman

Hong Kong ha recorrido un largo camino. Como colonia británica, Lord Palmerston la describió como «roca desnuda». Se informa hoy que la Bolsa de Valores de Hong Kong es la quinta más grande del mundo por capitalización de mercado. A continuación, presentamos algunas formas directas e indirectas para que los inversores obtengan exposición al mercado de Hong Kong.

Conclusiones clave

  • Invertir en fondos cotizados en bolsa (ETF) es una forma sencilla para que los inversores obtengan exposición a valores de Hong Kong sin estar expuestos al riesgo cambiario.
  • Los inversores en los Estados Unidos pueden comprar de un número limitado de acciones de Hong Kong listadas como devoluciones de depósito estadounidenses (ADR) en la Bolsa de Valores de Nueva York, Nasdaq y bolsas de valores extrabursátiles.
  • Los inversores también pueden negociar acciones de Hong Kong abriendo una cuenta con una firma de corretaje que ofrezca una plataforma de negociación internacional.

Negociación en la Bolsa de Valores de Hong Kong

Desde la mano británica en 1997, Hong Kong y China continental han operado bajo el principio de un país, dos sistemas. Hong Kong se denomina región administrativa especial (RAE) y es libre de explotar el capitalismo y administrar sus propios impuestos, dinero, comercio, cambio de divisas y moneda: el dólar de Hong Kong.

En noviembre de 2014, se lanzó Shanghai-Hong Kong Stock Link, que estableció un canal transfronterizo para el acceso al mercado de valores y la inversión.Este acuerdo permitió a los inversores de China continental y Hong Kong negociar empresas específicas que cotizan en la bolsa de valores de cada uno a través de su firma de valores local. A continuación, se muestran algunas formas en las que los inversores pueden comerciar directa o indirectamente con empresas que cotizan en la Bolsa de Valores de Hong Kong.

Los fondos negociados en bolsa

La forma más fácil para que los inversores estadounidenses obtengan exposición a los valores de Hong Kong es a través de los fondos cotizados en bolsa (ETF). Estos brindan diversificación y facilidad de negociación sin riesgo cambiario. Los fondos comunes negociados en las bolsas de la categoría incluyen iShares MSCI Hong Kong ETF y First Trust Hong Kong AlphaDEX Fund.

IShares MSCI Hong Kong ETF (NYSE: EWH) se invierte principalmente en empresas de gran y mediana capitalización en el ámbito financiero e inmobiliario. El fondo de 24 años está diversificado en 47 posiciones y, a partir de julio de 2020, gestiona activos netos por valor de 1.240 millones de dólares.

El Hong Kong AlphaDEX First Trust Fund (NYSE: FHK) es un fondo de ocho años que busca rastrear los mercados de valores de Hong Kong al igualar un índice de acciones conocido como NASDAQ AlphaDEX Hong Kong Index. El fondo opera con un enfoque indexado y administra activos por valor de $ 3,1 millones.

Recibos de depósitos estadounidenses

Los inversores en los Estados Unidos pueden seleccionar acciones de Hong Kong listadas como devoluciones de depósito estadounidenses (ADR) en sus bolsas de valores nacionales, como la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) o Nasdaq, o de las bolsas de valores extrabursátiles (OTC). Los ADR son una forma sencilla de mantener acciones extranjeras, ya que se negocian en las bolsas de EE. UU. Y se pueden comprar al igual que las acciones ordinarias a través de una cuenta de corretaje. La desventaja aquí es la opción limitada: solo unas pocas acciones extranjeras están registradas como ADR.

Algunos ADR populares de Hong Kong incluyen AIA Group Ltd. (US OTC: AAGIY), Sun Hung Kai Properties Limited (US OTC: SUHJY) y Hong Kong Television Network Limited (US OTC: HKTVY).

Invierta directamente a través de un corredor en su país

Los ETF son una forma indirecta de mantener acciones en la Bolsa de Valores de Hong Kong. Los ADR son una forma directa de apropiarse, pero las opciones son muy limitadas. Los inversores que deseen participar directa y ampliamente en la bolsa de valores de Hong Kong deben abrir una cuenta de corretaje en una empresa de corretaje en su país de origen que ofrezca una plataforma para el comercio internacional.

Las empresas extranjeras deben registrarse en la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) para ser ofrecidas como ADR.

Las empresas de corretaje que ofrecen acceso internacional suelen ofrecer muchos intercambios internacionales, incluido Hong Kong. Asegúrese de que los corredores realicen una investigación exhaustiva antes de negociar con ellos. Verifique el tipo de cuenta (discrecional o no discrecional), la estructura de la comisión y las regiones y países cubiertos. En los Estados Unidos, consulte el registro de la SEC combinado con la membresía en la Securities Investor Protection Corporation (SIPC) y la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).

Algunas de las principales firmas de corretaje de EE. UU. Para el comercio de acciones extranjeras son Interactive Brokers (IBKR), Euro Pacific Capital Inc., E * TRADE (ETFC), Fidelity Investments y Charles Schwab (SCHW).

Inversión directa a través de un corredor con sede en Hong Kong

Los inversores de todo el mundo pueden invertir en línea a través de corredores de bolsa locales con sede en Hong Kong. Sin embargo, existen restricciones para los residentes de ciertos países y sobre ciertas barreras que los corredores de Hong Kong deben ofrecer para compensar los servicios. En los Estados Unidos, por ejemplo, las instituciones financieras que no están registradas en la SEC no pueden buscar ciudadanos estadounidenses como clientes.

Además, la Ley de Cumplimiento Fiscal de Cuentas Extranjeras (FATCA) ha impuesto restricciones adicionales y, como resultado, algunos corredores de Hong Kong evitan los clientes estadounidenses.Sin embargo, es posible que los residentes de otras naciones no se enfrenten a las mismas preguntas.

La línea de base

La bolsa de valores de Hong Kong se está disparando con enormes inversiones chinas que fluyen hacia los mercados. Los inversores interesados ​​en jugar a largo plazo deben recordar que la reciente apreciación de los precios y la volatilidad que la acompaña no se basan en fundamentos.

Los inversores deben tener cuidado de basar sus decisiones en las ganancias de la empresa y los factores económicos y no solo en las fluctuaciones de precios. En general, los inversores deben elegir su ruta preferida hacia la Bolsa de Valores de Hong Kong después de comprender los costos, los riesgos, las consideraciones fiscales y el cumplimiento normativo involucrado.