En este momento estás viendo ¿Cómo perdió Joseph Jett Kidder Peabody $ 350 millones?

Para Kidder, Peabody & Co., la década de 1980 terminó con una nota muy aguda. Su banquero estrella, Marty Siegel, estuvo en el centro del escándalo de Ivan Boesky que estalló en 1987. General Electric Co. (GE) como la empresa matriz de Kidder Peabody cuando adquirió el banco en 1986 y se le requirió pagar $ 26 millones en multas como parte de un acuerdo con el entonces Fiscal General de los Estados Unidos Rudy Giuliani. Poco a poco, Kidder Peabody construyó rentabilidad bajo la dirección de Si Cathcart y su sucesor Mike Carpenter.

Desafortunadamente para Kidder Peabody, los problemas internos no terminaron ahí. Joseph Jett era un trader de bonos en su mesa de bonos del gobierno. Su trabajo consistía en sacar provecho de las diferencias de precios en los bonos del gobierno simples y sin cupón. El trabajo de Jett consistía en eliminar y / o restaurar bonos para aprovechar las oportunidades de arbitraje. Pero Jett encontró un problema técnico en el sistema informático de Kidder; registraría ganancias en una reanudación diaria, incluso si no valía la pena decidirse por las operaciones.

Bromeando con cualquiera

El sistema Kidder Peabody está diseñado para separar las ganancias y dar tiempo a las operaciones para que se liquiden. Al avanzar en sus operaciones, una y otra vez, Joseph Jett pudo mantener la generación de ganancias mientras retrasaba la transacción final que daría como resultado una pérdida equivalente a las ganancias falsas. Actualizar el sistema por los mismos motivos defectuosos le permitió realizar más operaciones falsas, lo que los mantuvo flotando por más tiempo. GE notó que la cartera de Kidder se estaba volviendo demasiado pesada y demasiado grande en bonos. GE le dijo a Kidder que redujera su participación, y la estafa de Jett lo reveló.

Aproximadamente $ 350 millones se hicieron en operaciones falsas y se pagaron a Jett $ 8 millones en bonificaciones por desempeño en operaciones falsas. Las bonificaciones de Jett fueron el principal objetivo de la investigación de la SEC. Curiosamente, Jett negó haber ocultado los intercambios y culpó a la administración de Kidder Peabody, diciendo que la compañía se involucró a sabiendas en un fraude en un intento de tomar el control de la empresa de manos de GE. Los cargos más graves fueron desestimados en apelación. Kidder Peabody se acercó a GE cuando la empresa matriz vendió el banco de inversión a Paine Webber, quien probablemente estaba enojado porque tuvo que lidiar con dos escándalos comerciales de alto perfil durante su corto tiempo.

Andrew Beattie respondió a esta pregunta.