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Cómo recuperar acciones desmontadas

¿Cómo se pueden encontrar acciones que se recuperan?

Cada vez que una industria entra en crisis, ya sea debido a la disminución de las perspectivas comerciales, los shocks económicos o simplemente un ciclo comercial, la mayoría de los inversores tratan de encontrar la manera de reinvertir en el sector en dificultades. Si bien es una empresa altamente rentable tanto para los especuladores como para los inversores de valor, la inversión en empresas asesoradas debe tener un conjunto de reglas ajustado.

Con todos los cientos de industrias que operan en nuestra economía, es razonable que algunas de ellas sufran ingresos estáticos, o incluso caídas, de vez en cuando. Los ejemplos modernos incluyen la industria de las aerolíneas poco después de los ataques terroristas de septiembre de 2001 y el colapso de los mercados relacionados con la vivienda y las hipotecas en 2007.

Conclusiones clave

  • Si bien puede ser rentable para los especuladores y los inversores en valores, invertir en empresas asesoradas debe tener un conjunto de reglas ajustado.
  • Una recesión puede crear grandes oportunidades de inversión para aquellos que pueden equilibrar la paciencia y la agresión necesarias.
  • Algunas reglas útiles para obtener acciones que puedan recuperarse son, con suerte, las malas noticias, profundizar en los estados financieros, analizar las tendencias de los precios de las acciones, estar dispuesto a esperar y comenzar con una postura más pequeña.

Los ciclos económicos se han visto y definido en los últimos años como los ciclos económicos naturales de “auge y caída” que ocurren, en promedio, cada tres a siete años. De acuerdo con este patrón, las ganancias corporativas también siguen tendencias generales, con ganancias en constante aumento durante un período de tiempo, seguidas de una meseta o salida. Las caídas pueden ser bruscas y provocar que muchos accionistas pierdan una parte importante de sus inversiones.

Entender cómo encontrar acciones en huelga que se recuperen

Una acción que se repite bien en su cartera puede tener éxito rápidamente, pero trate de no estar sesgado debido a la ganancia a corto plazo que ha logrado. Tener objetivos de rendimiento general y métricas de otras empresas, como ingresos, beneficios y márgenes, ayudará a dar forma a la inversión y le permitirá ajustar el ruido del mercado a corto plazo.

Todas las industrias atraviesan un momento difícil, pero estas recesiones pueden crear grandes oportunidades de inversión para aquellos que pueden equilibrar la paciencia y la agresión necesarias.

1. Espere que continúen las malas noticias

Normalmente, cuando una industria es negativa, afecta a todos los jugadores hasta cierto punto y los precios de las acciones casi siempre caen antes que las ganancias reales. Con el tiempo, las ganancias llegarán a un punto mínimo, después de lo cual el rendimiento del precio de las acciones y los resultados comerciales mejorarán gradualmente.

Primero, es útil aceptar que las malas noticias no van a llegar y que puede haber más impactos en el precio de las acciones. Esto funcionará para mantener bajo el factor codicia, el «Tengo que entrar ahora antes de que todo despegue».

Las acciones rara vez se recuperan de una recesión tan rápido que no hay tiempo suficiente para reinvertirlas, así que no se preocupe por encontrar el momento perfecto. Busque grandes descuentos en valoración, valor contable y otras métricas básicas. Eso no significa que sea una compra a gritos porque las acciones se reducen entre un 25% y un 30% desde su máximo. Todavía podría caer, más aún, así que no seas demasiado grande en una gran posición inicial.

Este enfoque de inversión es esencialmente una combinación de inversión de valor (basada en la valoración y otras métricas) e inversión agresiva. La parte agresiva es perseguir a un cuchillo que cae que tiene una actitud negativa y puede que no tenga un camino claro hacia la recuperación. La parte de inversión de valor es encontrar empresas que puedan negociar con grandes descuentos en las normas históricas del mercado para métricas como precio / libro, precio / ingresos y precio / ganancias.

2. Profundice en las declaraciones

Es hora de arremangarse y ahondar en esas presentaciones en seco de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Los inversores normalmente encontrarán la fuente de información más completa.

Descubra exactamente lo que hay en el balance. La deuda de la empresa debe examinarse rigurosamente. Esto significa ir tan lejos como para estar al tanto de los convenios: querrá saber exactamente qué parte de la deuda vence y cuándo. Compare esto con el flujo de efectivo operativo de la empresa para una verificación rápida de viabilidad de su capacidad para pagar deudas.

Luego, piense en la calificación crediticia de la empresa y el acceso a los mercados crediticios. ¿Necesitará una infusión de efectivo en los próximos 12 a 18 meses? Si es así, ¿obtendrá la empresa una deuda más barata o más cara que la que tiene actualmente? Esto puede tener un impacto importante en las decisiones de asignación de capital de una empresa.

Además, si una empresa obtiene acceso a una fuente de capital que el mercado considera demasiado cara, los inversores pueden responder vendiendo o disminuyendo sus posiciones en acciones.

¿Los litigios mantienen bajas las acciones (o la industria en su conjunto)? Busque las opiniones de la gerencia sobre la situación, así como cualquier caso judicial pendiente específico que las empresas deban divulgar en informes trimestrales y anuales (10-Q y 10-K, respectivamente).

3. Analizar las tendencias en el precio de las acciones

Si observa el historial y los gráficos de precios de las acciones durante el período en el que se produjeron eventos negativos, es posible que tenga una mejor idea de cómo las malas noticias están afectando el precio de las acciones.

Preste especial atención a los días en que se emitieron advertencias de ganancias u otras noticias negativas al público, buscando la cantidad de caídas en esos días así como la respuesta de la comunidad de analistas; este último a menudo se puede encontrar en cables de noticias, comunicados de prensa y en informes de actualización / degradación emitidos pocos días después del incidente negativo.

Ciertamente, no existe un cuadro o gráfico definitivo para determinar exactamente cuánto caerá una acción en función de un evento o tendencia adversa en particular, como una gran caída en los ingresos en toda la industria. Busque tendencias positivas, como menos ventas después de malas noticias recientes que de informes negativos anteriores. Esto podría ser una señal de que los mercados han incluido la mayoría de las malas noticias en el precio actual de las acciones.

4. Esté dispuesto a quedarse fuera

Invertir en industrias tóxicas a menudo significa permanecer mucho más allá del punto en el que terminan las malas noticias. Probablemente tendrá que esperar hasta que las buenas noticias comiencen a fluir nuevamente, y esto puede llevar algunos años.

Muchas empresas de tecnología no vieron una aceleración del crecimiento de los ingresos y las ganancias a principios de 2004, o incluso después de la caída del Nasdaq de 2000-2002. Sin embargo, muchas acciones de alta tecnología obtuvieron rendimientos acumulados durante el período entre 2000 y 2005 que superaron al mercado en general. El punto es que incluso si pierde la parte inferior entre un 10% y un 20%, si está dispuesto a mantenerse fuera de la recesión, podría tener mayores retornos a largo plazo.

Esté preparado para que las sorpresas se vuelvan lentamente del revés. Se necesita tiempo para que la gerencia de la empresa se familiarice con el entorno empresarial después de un colapso en toda la industria, y es posible que no pueda predecir con precisión las ganancias trimestrales futuras basadas en otros factores emocionales o no comerciales. Las verificaciones de canales y los informes de la industria a menudo no devuelven información sólida hasta que pasa lo peor porque la psicología predominante (“los negocios van mal”) tiende a desaparecer por un tiempo.

5. Comience con una posición más pequeña

Pregúntale a cualquiera que lo haya probado un par de veces, y rápidamente descubrirás que es muy difícil elegir un trasero perfecto. Muchos inversores muy inteligentes creían que habían tocado fondo en acciones como Kmart, Worldcom y Tyco mucho antes de que los precios de las acciones llegaran al suelo. Las acciones pueden ser muy volátiles con la desventaja cuando las noticias son malas, más aún si la acción tiene más beta que el promedio 1 basado en el mercado.

Considere comprar un trabajo (como la mitad o incluso un tercio) de lo que normalmente invertiría. Establezca un cronograma para ocupar el puesto basado en puestos de guía específicos, como informes de ganancias trimestrales, donde la empresa cumple con los puestos direccionales predeterminados para el crecimiento de ingresos, márgenes o crecimiento del flujo de caja. Esto mantendrá su atención enfocada en las noticias actuales, y un comienzo más pequeño ayudará a prevenir la exposición a grandes pérdidas si se adelanta un poco.