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El capital de trabajo evalúa la capacidad de una empresa para pagar sus pasivos corrientes con sus activos corrientes, lo que nos da una idea de la salud financiera a corto plazo del sujeto, su capacidad para pagar sus deudas en un año y la eficiencia operativa.

El capital de trabajo representa la diferencia entre los activos corrientes y los pasivos corrientes de una empresa. El desafío aquí es determinar la categoría correcta para la amplia gama de activos y pasivos en el balance corporativo de una empresa y determinar la salud general de sus compromisos a corto plazo.

Conclusiones clave

  • El capital de trabajo es la cantidad de capital disponible que una empresa puede utilizar fácilmente para las operaciones diarias.
  • Mide la liquidez, la eficiencia operativa y la salud financiera a corto plazo de una empresa.
  • Para calcular el capital de trabajo, compare los activos corrientes de una empresa con sus pasivos corrientes, por ejemplo, utilizando la razón corriente.

Componentes de capital de trabajo

Activos circulantes

Esto es lo que posee actualmente una empresa, tanto tangible como intangible, que puede convertirse fácilmente en efectivo en un año o en un ciclo comercial, lo que sea menor. Los ejemplos explícitos de activos corrientes incluyen cuentas de cheques y de ahorro; valores negociables como acciones, bonos, fondos mutuos y fondos cotizados en bolsa (ETF); cuentas del mercado monetario; efectivo y equivalentes de efectivo, cuentas por cobrar, inventario y otros gastos prepagos a corto plazo.

Otros ejemplos incluyen activos corrientes de operaciones discontinuadas e intereses por pagar. Recuerde, los activos corrientes son recursos que se pueden convertir rápidamente en efectivo y, por lo tanto, no incluyen inversiones a largo plazo o no líquidas, como ciertos fondos de cobertura, bienes raíces o objetos de colección.

Pasivo circulante

De manera similar, los pasivos corrientes son todas las deudas y gastos que la empresa espera pagar dentro de un año o un ciclo comercial, lo que sea menor. Esto generalmente incluye los costos normales de funcionamiento del negocio, como el alquiler, los servicios públicos, los materiales y los suministros; pagos de intereses o principal de la deuda; cuentas por pagar; obligaciones acumuladas; e impuestos sobre la renta devengados.

Los dividendos por pagar, los arrendamientos de capital que vencen dentro de un año y la deuda a largo plazo que vence ahora pertenecen a esta categoría.

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Capital de trabajo

Cómo calcular el capital de trabajo

El capital de trabajo se calcula utilizando la razón circulante, que es el activo circulante dividido por el pasivo circulante. Un índice superior a 1 significa que los activos circulantes superan al pasivo y, en general, cuanto mayor sea el índice, mejor.














Radio actual

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Activos circulantes



Pasivo circulante









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Radio actual=Pasivo circulanteActivos circulantes

Ejemplo de capital de trabajo: Coca-Cola

Para el año fiscal que finalizó el 31 de diciembre de 2017, The Coca-Cola Company (KO) tenía activos corrientes de $ 36,54 mil millones. Estos incluyeron efectivo y equivalentes de efectivo, inversiones a corto plazo, valores negociables, cuentas por cobrar, inventarios, gastos pagados por anticipado y activos mantenidos para la venta.

Coca-Cola registró pasivos corrientes para el año fiscal que finalizó en diciembre de 2017 por un monto de $ 27.19 mil millones. Los pasivos corrientes de la compañía consistían en cuentas por pagar, gastos acumulados, préstamos y documentos por pagar, vencimientos de deuda a largo plazo, impuestos sobre la renta acumulados y pasivos mantenidos para la venta.

Según la información anterior, el índice actual de Coca-Cola es de 1,34:

$ 36,54 mil millones ÷ $ 27,19 mil millones = 1,34

¿Cambia el capital de trabajo?

Si bien los fondos de capital de trabajo no vencerán, la cifra del capital de trabajo cambia con el tiempo. Eso se debe a que los pasivos corrientes y los activos corrientes de una empresa se basan en un período de 12 meses consecutivos.

La cifra exacta de capital de trabajo puede cambiar todos los días, según el tipo de deuda de la empresa. Un pasivo corriente surge en el noveno año cuando se produce un pasivo a largo plazo, como un préstamo a 10 años, cuando la fecha límite de pago es inferior a un año. De manera similar, lo que alguna vez fue un activo a largo plazo, como bienes raíces o equipos, es un activo corriente cuando se alinea un comprador.

El capital de trabajo como activo circulante no se puede depreciar de la misma manera que los activos fijos a largo plazo. Cierto capital de trabajo, como el inventario y las cuentas por cobrar, a veces puede perder valor o incluso ser cancelado, pero la forma en que se registra no sigue las reglas de depreciación. El capital de trabajo como activo circulante no se puede gastar inmediatamente como gastos únicos para igualar los ingresos que ayudan a generar en el período.

Si bien no puede perder su valor por depreciación con el tiempo, el capital de trabajo puede depreciarse cuando algunos activos necesitan ser marcados en el mercado. Esto ocurre cuando el precio de un activo está por debajo de su costo original y algunos no se pueden ahorrar. Dos ejemplos comunes se relacionan con el inventario y las cuentas por cobrar.

La obsolescencia del inventario puede ser un problema real en las operaciones. Cuando esto ocurre, el precio de mercado del inventario es más bajo que el valor de compra inicial del inventario registrado en los libros de cuentas. Para reflejar las condiciones actuales del mercado y utilizar el método de mercado y el costo más bajo, una empresa marca el inventario, lo que resulta en una pérdida del valor del capital de trabajo.

Mientras tanto, algunas cuentas por cobrar pueden ser incomprensibles en algún momento y deben ser canceladas en su totalidad, lo que refleja otra pérdida de valor en el capital de trabajo. Dado que tales pérdidas en los activos corrientes reducen el capital de trabajo por debajo de su nivel deseado, pueden ser necesarios fondos o activos a largo plazo para reponer el déficit de activos actuales, que es una forma costosa de financiar capital de trabajo adicional.

Importante

El capital de trabajo debe evaluarse periódicamente a lo largo del tiempo para garantizar que no se produzca una devaluación y que haya suficiente para financiar las operaciones en curso.

Qué significa capital de trabajo

Un negocio sano tendrá la capacidad suficiente para hacer frente a sus pasivos corrientes con activos corrientes. Una proporción superior a 1 significa que los activos de una empresa se pueden convertir en efectivo a un ritmo más rápido. Cuanto mayor sea la proporción, más probabilidades habrá de que una empresa pueda cumplir con sus obligaciones y compromisos de deuda a corto plazo.

Una proporción más alta también significa que la empresa puede financiar fácilmente sus operaciones diarias. Cuanto más capital de trabajo tenga una empresa, es menos probable que tenga que endeudarse para financiar el crecimiento de su negocio.

Los inversores y acreedores consideran una empresa con una relación de riesgo de menos de 1 porque indica que es posible que la empresa no pueda cubrir su deuda si es necesario. Una razón corriente por debajo de 1 se denomina capital de trabajo negativo.

Podemos ver en el gráfico a continuación que el capital de trabajo de Coca-Cola, como se muestra en el índice actual, ha mejorado constantemente durante los últimos años.

Imagen

Imagen de Sabrina Jiang © Investopedia 2020

Consideraciones Especiales

Un índice más ajustado que el índice de la vía rápida, que mide la proporción de liquidez a corto plazo en comparación con los pasivos corrientes. La diferencia entre esta y la razón corriente está en el numerador, donde el efectivo, los valores negociables y las cuentas por cobrar están en el lado del activo. El índice rápido no incluye el inventario, lo que puede dificultar su conversión en efectivo a corto plazo.