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Monetary Policy/ Federal Reserve

Cómo se creó la Reserva Federal

La Reserva Federal es considerada una de las instituciones financieras más importantes del mundo. La Fed puede ser una ayuda inocente o un desafío irritable, y su estilo suele depender de la junta de gobernadores de la Reserva Federal. Sus decisiones de política monetaria pueden enviar ondas no solo a los mercados estadounidenses, sino también a todo el mundo.

En este artículo, veremos la formación de la Reserva Federal y seguiremos su historia a medida que administra el mercado y luego le daremos la vuelta y la enviaremos a nuevos aspectos destacados.

Conclusiones clave

  • A pesar de los primeros esfuerzos en los Estados Unidos revolucionarios de la posguerra para establecer un banco central con Alexander Hamilton, estos esfuerzos fracasaron debido a la inactividad política.
  • El pánico de 1907, y cuando JP Morgan y otros destacados financistas discutieron, el Congreso finalmente estableció la Ley de la Reserva Federal en 1913, estableciendo la federación como el banco central de Estados Unidos.
  • Desde entonces, Green ha jugado un papel fundamental en la orientación de la política monetaria estadounidense y la eliminación de los desafíos económicos.

América ante la Reserva Federal

Estados Unidos era mucho más inestable financieramente antes de la creación de la Reserva Federal. Debido al pánico, los roedores de dinero estacionales y una alta tasa de quiebras bancarias, la economía de los EE. UU. Se ha convertido en un lugar más riesgoso para que los inversores nacionales e internacionales capitalicen su capital. La falta de un crecimiento crediticio confiable ha obstaculizado muchos sectores, incluidos la agricultura y la industria. Sin embargo, los primeros estadounidenses no querían un banco central, ya que lo veían como un modelo basado en la Corona Real y su Banco de Inglaterra. New America no quería que se hiciera a la imagen de Gran Bretaña, y también prefirió un enfoque más descentralizado estado por estado para su economía política.

Aún así, se hicieron algunos esfuerzos iniciales. Alexander Hamilton, el primer secretario del Tesoro, jugó un papel decisivo en el establecimiento del primer banco nacional de Estados Unidos, conocido como el Banco de los Estados Unidos. Ubicada en Filadelfia dentro del Parque Histórico Nacional Independence, la estructura se completó en 1797 y hoy es un Monumento Histórico Nacional. Fue una de las cuatro principales innovaciones financieras en ese momento, incluida la asunción de deudas de guerra estatales por parte del gobierno de los EE. UU., El establecimiento de la casa de la moneda y la imposición de un impuesto especial federal. El objetivo de Hamilton con estas medidas era establecer el orden financiero, el crédito nacional y resolver el problema de la moneda fiduciaria.

Sin embargo, este primer intento en el banco central estadounidense duró poco, y su estatuto no se renovó (luego se restableció por otro corto período de años, como el segundo Banco de los Estados Unidos, que fue aún más corto). . Hamilton propuso el Banco de los Estados Unidos en 1790 y abrió en Filadelfia al año siguiente. En abril de 1792 abrió una sucursal en Nueva York, el segundo banco de Wall Street. El Primer Banco de los Estados Unidos fue constituido por 20 años (de 1791 a 1811).

JP Morgan y el pánico en 1907

Después de muchos años sin un banco central, fue JP Morgan quien finalmente obligó al gobierno a actuar sobre los planes de banca central que estaba considerando y que habían estado vigentes durante casi un siglo. Durante el pánico bancario en 1907, Wall Street se volvió contra JP Morgan para que guiara al país a través de la crisis que amenazaba con llevar a la economía al límite en un accidente y una depresión total. Morgan pudo reunir a todos los actores clave en su mansión y dirigir todo su capital para inundar el sistema, arrasando con los bancos que, a su vez, ayudaron a los negocios a flotar, hasta que pasó el pánico.

Debido a que el gobierno estaba preocupado por su supervivencia económica para un banquero privado, forzó la legislación necesaria para crear un banco central y la Reserva Federal.

Aprendiendo de Europa

En los años comprendidos entre 1907 y 1913, los principales banqueros y funcionarios gubernamentales de EE. UU. Establecieron la Comisión Monetaria Nacional y viajaron a Europa para ver cómo se manejaba allí la banca central. Regresaron con una comprensión favorable de los sistemas británico y alemán, usándolos como base y agregando algunas mejoras obtenidas de otros países. El Congreso finalmente aprobó la Ley de la Reserva Federal de 1913, legislación que creó el actual Sistema de Reserva Federal. El Congreso desarrolló la Ley de la Reserva Federal para establecer la estabilidad económica en los Estados Unidos mediante la introducción de un banco central para supervisar la política monetaria. La ley establece el propósito, la estructura y la función del Sistema de la Reserva Federal. El Congreso ha enmendado la Ley de la Reserva Federal y lo ha hecho varias veces.

La Ley de la Reserva Federal de 1913, promulgada por el presidente Woodrow Wilson, otorgó a 12 bancos de la Reserva Federal la capacidad de imprimir dinero para garantizar la estabilidad económica. El Sistema de la Reserva Federal creó el mandato dual de maximizar el empleo y mantener baja la inflación. De este modo, la Reserva Federal recibió poder sobre la oferta monetaria y, por extensión, sobre la economía. Si bien muchas fuerzas del público y del gobierno exigían que un banco central imprimiera dinero a pedido, el presidente Wilson tomó el control de los argumentos de Wall Street contra un sistema que haría que la inflación fuera desenfrenada. Entonces, el gobierno creó la Reserva Federal, pero no estaba bajo control gubernamental en absoluto.

La gran Depresión

El gobierno pronto lamentó la libertad que le había otorgado a la Reserva Federal tal como estaba durante el colapso de 1929 y rechazó la Gran Depresión que siguió.

Incluso ahora, existe un gran debate sobre si la Fed podría detener la depresión, pero no hay duda de que podría hacer más para aliviarla y acortarla al proporcionar tasas de interés más bajas para permitir a los agricultores plantar y mantener la producción de las empresas. Las altas tasas de interés incluso pueden haber sido responsables de los campos sin plantar que se convirtieron en tazones de polvo. Al restringir la oferta monetaria en un mal momento, la Fed ha eliminado a muchas personas y empresas que de otro modo podrían sobrevivir.

La recuperación después de la guerra

Fue la Segunda Guerra Mundial, no la Reserva Federal, la que sacó a la economía de la depresión. La guerra también benefició a la Reserva Federal al expandir su poder y la cantidad de capital que se le pidió que controlara para los Aliados. Después de la guerra, la Fed pudo borrar algunos de los malos recuerdos de la depresión manteniendo bajas las tasas de interés mientras la economía estadounidense avanzaba en un alza casi ininterrumpida hasta los años 60.

¿Inflación o desempleo?

El estancamiento y la inflación de Estados Unidos golpearon en los años 70, golpeando la economía en todos los ámbitos, pero perjudicando al público mucho más que a las empresas. La administración de Nixon ha terminado repetidamente la relación de la nación con el patrón oro, lo que hace que la Fed sea mucho más importante en el control del valor del dólar estadounidense. La gran pregunta para Nutrición era si la nación estaba mejor con la inflación o el desempleo.

Al controlar las tasas de interés, la Fed puede facilitar la obtención de créditos corporativos, alentando así a las empresas a expandirse y crear empleos. Desafortunadamente, esto también aumenta la inflación. Por otro lado, los piensos pueden ralentizar la inflación al elevar las tasas de interés y desacelerar la economía, lo que genera desempleo. La historia de la nutrición es la respuesta de todos los presidentes a esta pregunta central.

Los años verdes

Alan Greenspan asumió el control de la Reserva Federal un año antes del famoso colapso de 1987. Cuando pensamos en desastres, mucha gente piensa que el accidente de 1987 es más agudo que un accidente real, un incidente que no está más cerca del pánico. Esto solo es cierto debido a las acciones de Alan Greenspan y la Reserva Federal. Como JP Morgan en 1907, Alan Greenspan reunió a todos los líderes necesarios y mantuvo la economía a flote.

Sin embargo, a través del Feed, Greenspan utilizó el arma adicional de las bajas tasas de interés para hacer negocios durante la crisis. Esta fue la primera vez que la Fed había funcionado según lo planeado por sus creadores por primera vez 80 años antes.

Después de Greenspan, la Fed tuvo que dirigir la crisis financiera de 2008 y la Gran Recesión bajo la supervisión de Ben Bernanke y Janet Yellen. Luego, durante la presidencia de Trump, Jerome Powell dirigió a la Fed a través de un período definido por la falta de independencia de los bancos centrales, la inclinación política hacia tipos más bajos y la ampliación del balance nutricional.

La línea de fondo

Continúan las críticas a la Reserva Federal. Cocidos, estos argumentos se centran en la imagen que tiene la gente del cuidador de la economía. Puede tener una Fed que sostiene la economía con tasas de interés ideales que conducen a un bajo desempleo (problemas potenciales en el futuro) o puede tener una Fed que no ofrece mucha ayuda y obligará a la economía a aprender a ayudarse a sí misma en el futuro. fin. La Fed ideal estaría feliz de hacer ambas cosas. Si bien se ha pedido la abolición de la Reserva Federal a medida que madura la economía de Estados Unidos, es poco probable que la Fed continúe liderando la economía durante muchos años.