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ETFs/ ETF Essentials

¿Cómo se deducen las tarifas de ETF?

Las comisiones de gestión de inversiones para los fondos cotizados en bolsa (ETF) y los fondos mutuos los realiza el ETF o la empresa del fondo, y se realizan ajustes al valor liquidativo (NAV) del fondo a diario. Los inversores no ven estos honorarios en sus estados de cuenta porque son gestionados internamente por la empresa del fondo.

Los honorarios de administración son solo una parte del índice de costos de administración general (MER), que debería ser una preocupación para los inversores.

Conclusiones clave

  • Las comisiones de gestión reducen el valor de inversión de un ETF.
  • Son un subconjunto de la «proporción de costos de administración».
  • Los MER suelen ser más bajos para los fondos pasivos que para los activos.

Tarifas de ETF

Como parte de sus operaciones normales, una empresa ETF incurre en costos que van desde los salarios de administración hasta los servicios de custodia y los costos de comercialización, que se deducen del NAV.

Suponga que un ETF tiene una relación de costo anual cotizado del 0,75%. Con una inversión de $ 50 000, el costo esperado a pagar durante el año es de $ 375. Si el ETF devolvió un 0% precisamente para el año, el inversor lo vería moverse lentamente de $ 50,000 a $ 49,625 durante el año.

El rendimiento neto recibido por el inversor del ETF se basa en el rendimiento total realmente obtenido por el fondo menos la relación de costo establecida. Si el ETF devuelve un 15%, el NAV aumentaría un 14,25%. Este es el resultado total menos la relación de costos.

Impacto de los costos del fondo

Las tarifas son importantes ya que pueden afectar en gran medida sus devoluciones finales. Una inversión de $ 100 valía $ 197 que crece un 7% anual en 10 años, sin comisiones. Reste, sin embargo, una tarifa anual del 1%, lo que da como resultado $ 179, lo que significa que los costos del fondo han consumido el 10% de su cartera potencial. Debido a que las tarifas empeoran con el tiempo, al igual que los activos de cartera, cuanto más largo es el período de inversión, mayor es la pérdida.

Maneras de minimizar costos

En general, las tarifas se han reducido en los últimos años, pero algunos fondos siguen siendo más caros que otros. La gestión pasiva frente a la activa es una distinción fundamental aquí.

Los administradores pasivos solo imitan las tenencias de índices bursátiles, a menudo el S&P 500, a veces con una ligera desviación. Estos administradores de “fondos indexados” o “índices ETF” reequilibran periódicamente los activos del fondo para que coincidan con el índice de referencia, y esto, a su vez, implica costos de negociación, pero generalmente son mínimos.

Los administradores activos, como su nombre lo indica, tienen una mayor participación en la selección de los activos del fondo. Esto requiere, entre otras cosas, departamentos de investigación costosos que no tengan fondos pasivos y, por lo general, un mayor nivel de negociación, lo que eleva los costos de transacción. Todo esto se refleja en el MER.

En 2018, las comisiones de los fondos activos registrados en EE. UU. Promediaron el 0,67%, en comparación con el 0,15% de los fondos pasivos, según Morningstar, una fuente de datos de fondos ampliamente consultada.