Los mercados de bonos globales superan a los mercados comunes, tanto en el valor monetario de los bonos en circulación como en el valor en dólares de los bonos negociados diariamente. Pero los inversores parecen saber poco sobre bonos en comparación con acciones. Incluso los bonos federales, conocidos como bonos del Tesoro (T-Bonds) en los EE. UU., No están libres de oscuridad. Sin embargo, son una parte importante del mercado de bonos en general. Los bonos del Tesoro se consideran la inversión de renta fija más segura, el punto de referencia con el que se miden otros riesgos de bonos.
EMPRESAS CLAVE
- El banco central coordina el proceso de emisión de bonos federales.
- Debe haber un documento legal que describa las condiciones bajo las cuales se puede realizar una emisión de bonos.
- Los bonos del gobierno de EE. UU. Generalmente se venden en subastas.
- Un inversor puede comprar ETF de bonos del gobierno tan fácilmente como acciones sin saber nada sobre el proceso de emisión de bonos.
Por qué se emiten los bonos federales
El banco central coordina el proceso de emisión de bonos federales. Al anticipar la emisión de nuevos bonos federales, el banco central primero realiza una encuesta informal. Estas discusiones informales se llevan a cabo con agentes de inversión, bancos y otros participantes del mercado con experiencia en emisiones de bonos del tamaño y la naturaleza que se están considerando.
Antes de determinar los detalles de la nueva emisión de bonos, es necesario responder algunas preguntas importantes. A veces, el gobierno federal emite bonos para un propósito particular, como bonos de guerra. A partir de 2019, la mayoría de los bonos del gobierno federal de EE. UU. Son bonos de obligación general.
Cómo nace un nuevo vínculo
Otras cuestiones preliminares se relacionan con los parámetros legales del problema potencial, según lo define la legislación federal. Debe haber un documento legal que describa las condiciones bajo las cuales se puede realizar una emisión de bonos. Los funcionarios del gobierno también deben decidir cómo se venderán los bonos. El gobierno federal a menudo realiza subastas de bonos e invita a numerosos suscriptores a asistir y participar en el proceso de licitación.
Cómo se comercializa un bono nuevo
El primer paso de la fase de marketing es preparar una declaración introductoria oficial o un documento de divulgación para entregar a los compradores potenciales. El emisor de bonos generalmente emplea los servicios de una firma especializada de abogados para trabajar con su abogado ordinario en los aspectos legales de la financiación.
Uno de los requisitos legales más importantes para la emisión de bonos federales es que se debe convocar una reunión pública después de un período de comercialización razonable. Durante este período de comercialización, que generalmente dura alrededor de una semana, los compradores potenciales revisan y evalúan minuciosamente el documento de divulgación.
Cuando el gobierno tiene una subasta de bonos, cada grupo presenta su oferta de compra el día de la reunión pública. La subasta continúa hasta que todos los bonos se hayan distribuido correctamente.
Los inversores minoristas compran bonos federales en el mercado secundario en lugar de en una subasta.
Cómo comprar y pagar un bono nuevo
En las etapas finales del proceso de emisión de bonos federales, los aseguradores transfieren el precio de compra de los bonos al agente pagador. El agente de pagos luego paga los costos de emisión, bajo la dirección del emisor. El agente pagador juega un papel práctico importante en la emisión de bonos. El agente ve que los fondos se distribuyen adecuadamente de acuerdo con el propósito previsto de la emisión de bonos. Después de cerrar la distribución de bonos, el abogado de bonos distribuye un juego completo de documentos finales a cada participante.
Eso nos permite preparar los documentos finales, que es el paso final en el proceso de emisión de bonos federales. Como era de esperar, estos documentos son muy técnicos y están escritos dentro de un marco legal específico. Sin entrar en muchos detalles sobre su contenido, baste decir que los documentos finales repiten los términos de la propuesta de compra aprobada. Los documentos también establecen el procedimiento mediante el cual se pagan y distribuyen los bonos.
La línea de base
¿Por qué debería preocuparse por el proceso de emisión de bonos federales? Es importante porque las emisiones de bonos federales suelen ser las inversiones de renta fija más seguras disponibles. Después de todo, están respaldados por los poderes impositivos del gobierno federal. La naturaleza particular de cada emisión de bonos aún debe analizarse cuidadosamente.
No se requiere conocimiento enciclopédico de los procedimientos involucrados en el proceso de emisión de bonos federales para participar en la compra de bonos minoristas. Un inversor puede comprar ETF de bonos del gobierno tan fácilmente como acciones sin saber nada sobre el proceso de emisión de bonos. Sin embargo, sigue siendo útil tener cierto conocimiento del mercado de bonos.
El gobierno federal tiene la obligación de que los compradores se aseguren de que las emisiones sean líquidas, comercializables y en cantidad suficiente para garantizar un mercado negociable. En última instancia, todos estos factores se combinan para mejorar la comercialización de una emisión de bonos en particular y hacerla más atractiva para los compradores potenciales.
