Las ganancias por acción (EPS) son una de las métricas de valoración clave que utilizan los inversores para evaluar el valor financiero y la estabilidad de una empresa. EPS representa el ingreso neto de una empresa dividido por el número de acciones en circulación. El EPS, por supuesto, depende en gran medida de las ganancias de una empresa. Para el cálculo de EPS, se utilizan las ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) porque representan la cantidad de ganancias que queda después de contabilizar los costos necesarios para mantener el negocio en marcha. El EBIT también se conoce como ingreso operativo.
La relación entre EBIT y EPS es la siguiente:
EPS = (EBIT – Interés de la deuda) x (1 – Tasa de impuestos) – Dividendos de acciones seleccionadas ÷ Número de acciones en circulación
Al evaluar la efectividad relativa del apalancamiento frente al financiamiento de capital, las empresas miran el nivel de EBIT no afectado por EPS, conocido como el punto de equilibrio EBIT-EPS. Este cálculo determina la cantidad de ingresos adicionales necesarios para mantener un EPS estable bajo varios planes de financiación.
Para calcular el punto de equilibrio EBIT-EPS, reorganice la fórmula de EPS:
EBIT = (EPS x Número de acciones ordinarias en circulación) + Dividendos de acciones seleccionadas ÷ (1 – Tasa de impuestos) + Intereses de deuda
Por ejemplo, se ha asumido que una empresa genera $ 150,000 en ganancias y está totalmente financiada por capital social en forma de 10,000 acciones ordinarias. La tasa del impuesto de sociedades es del 30%. BPA de la empresa ($ 150,0000 – 0) x (1 – 0,3) + 0 / 10,000, o $ 10,50. Ahora suponga que la empresa toma prestados $ 10,000 con una tasa de interés del 5% y vende 10,000 acciones adicionales. Para calcular el nivel de EBIT donde el EPS permanece estable, simplemente ingrese el interés de la deuda, el EPS actual y los valores actualizados de las acciones y la resolución del EBIT: ($ 10.50 x 20,000) + 0 ÷ (1 – 0.3) + $ 500 = $ 300,500.
Bajo este plan de financiamiento, la empresa debe incrementar sus ganancias más que mantener un EPS estable.
