En este momento estás viendo ¿Cómo se puede aplicar la teoría de la marcha aleatoria a la inversión?

La teoría del paseo aleatorio sostiene que las acciones individuales no se mueven en ningún patrón reconocible y, por lo tanto, sus movimientos futuros a corto plazo son impredecibles.

Dado que los índices de mercado tienden a subir a largo plazo, es probable que los fanáticos de la teoría de la marcha aleatoria recomienden invertir en un fondo indexado diversificado que se gestione de forma pasiva.

Conclusiones clave

  • La teoría del paseo aleatorio sostiene que los movimientos de las acciones son absolutamente increíbles, sin un patrón que un inversor pueda aprovechar.
  • Esto se opone directamente al análisis técnico, que busca identificar patrones en precios y volumen para comprar y vender acciones en el momento adecuado.
  • También descarta el análisis fundamental, que es un estudio de las finanzas de empresas e industrias con el fin de identificar acciones infravaloradas.

Sin embargo, rechazan el principio básico de la profesión de gestión de inversiones: la recopilación de acciones es un arte y una ciencia que puede conducir a resultados que superan los índices del mercado.

La teoría de la marcha aleatoria se ilustra mejor con una competición que se celebra regularmente en El periodico de Wall Street, en el que los coleccionistas profesionales compiten con las inversiones seleccionadas lanzando dardos a una mesa de valores. La competición se llevó a cabo regularmente durante 14 años sin resultados concluyentes.

Sin embargo, en los últimos años han surgido nuevas pruebas. Se están utilizando algoritmos computacionales altamente sofisticados para identificar y explotar las tendencias en los precios de las acciones. Las tendencias que ven pueden durar fracciones de segundo, pero tienden a cancelar, sin importar cuán breves sean, una teoría de caminar al azar.

Comprensión de la teoría de la marcha aleatoria

La teoría y su nombre se publicaron en un libro en 1973, Caminar al azar por la pared de la pared, con el economista de Princeton Burton Malkiel. Sin embargo, el concepto no era nuevo. De hecho, la colección de existencias podría considerarse una tercera teoría más periférica.

Los estudios académicos no han podido probar o refutar la teoría de caminar al azar o cualquier otra teoría de inversión.

Hay dos disciplinas principales para los coleccionistas de acciones profesionales:

  • El análisis fundamental busca expresar el valor intrínseco de una acción mediante el examen de todos los datos financieros relacionados con la empresa, su industria y la economía en su conjunto.
  • El análisis técnico se basa en datos históricos de precios y volúmenes en un intento de predecir la dirección de los movimientos del precio de las acciones.

La conclusión de la teoría del caminar aleatorio es que estas dos disciplinas son intentos infructuosos de poner orden en el caos.

Análisis básico y técnico

El objetivo tanto del análisis fundamental como del técnico es seleccionar acciones que superen un índice de mercado específico u otro índice de referencia a lo largo del tiempo. Los teóricos de la marcha aleatoria han afirmado que esto aumenta el riesgo sin perspectivas de recompensas adicionales.

  • Los analistas fundamentales estudian todos los datos financieros de una empresa y su industria para identificar acciones que pueden superar al mercado en su conjunto.
  • Los analistas técnicos estudian los patrones de la actividad comercial con el fin de predecir tendencias, apuntando al momento adecuado para comprar y vender acciones para superar al mercado en su conjunto.

Los académicos no han establecido de manera concluyente si el mercado de valores realmente opera como un paseo aleatorio o si se basa en tendencias predecibles. Hay muchos estudios publicados que apoyan o se relacionan con ambos lados del problema.