Cuando revisa el balance general o el estado de resultados de una empresa, obtiene un desglose del flujo de efectivo. Aparentemente, el flujo de caja es la diferencia entre la cantidad de dinero generada y la cantidad gastada en operaciones. Sin embargo, no siempre es tan fácil. Las empresas comprenden perfectamente que los inversores y los prestamistas controlan sus estados de flujo de caja. A veces, los contadores manipulan el flujo de caja para que parezca más alto de lo que debería. El alto flujo de caja es un signo de salud financiera. Un mejor flujo de caja puede conducir a calificaciones más altas y tasas de interés más bajas. Las empresas suelen financiar sus operaciones mediante la captación de capital social o mediante deuda, y poder presentar una empresa sana es de gran utilidad. Estudie el flujo de caja de una empresa en su entrada de flujo de caja operativo. Esto se encuentra en el estado de flujo de efectivo, que se presenta después del estado de resultados y el balance general. Los flujos de efectivo operativos pueden distorsionarse de muchas formas diferentes.
Cuentas por pagar variables
Los contadores deben determinar cuándo se pueden reconocer los pagos realizados por la empresa, que se registran en cuentas por pagar. Suponga que una empresa emite un cheque y no deduce esa cantidad pagadera antes de que el cheque se presente realmente, lo que permite que los fondos se informen en su lugar mientras opera los flujos de efectivo como efectivo en caja. Otra técnica que podría utilizar una empresa es pagar los descubiertos. Los principios contables generalmente aceptados permiten que los sobregiros se agreguen a las cuentas por pagar y luego se combinen con los flujos de efectivo operativos, lo que los hace parecer más grandes de lo que deberían ser.
Uso indebido de efectivo no operativo
A veces, las empresas generan ingresos de operaciones no relacionadas con su actividad comercial normal, como la negociación en el mercado de valores. Suelen ser inversiones a corto plazo y no tienen nada que ver con la solidez del modelo empresarial central. Si la empresa pone estos fondos en su flujo de caja normal, implica que genera regularmente más cuentas por cobrar a través de sus operaciones estándar de las que realmente genera.
Cuentas por cobrar y flujos de efectivo
Las cuentas de capital de trabajo son las principales responsables de informar los flujos de efectivo. Las cuentas por cobrar aumentan el flujo de caja y las cuentas por pagar reducen el flujo de caja. Una empresa podría aumentar artificialmente su flujo de caja acelerando el reconocimiento de los fondos entrantes y retrasando el reconocimiento de los fondos que saldrán hasta el próximo período. Esto es como retrasar el reconocimiento de cheques por escrito. Estos son solo arreglos a corto plazo; al acelerar las cuentas por cobrar para el período actual, la empresa en realidad está disminuyendo para el período siguiente.
Cuentas por cobrar
Las empresas pueden titulizar sus cuentas por cobrar, lo que significa que venden sus cuentas por cobrar pendientes (dinero que es casi seguro que ingresará, pero aún no) a otra empresa por una suma global, lo que acorta el tiempo. Esto excede las cifras de flujo de efectivo operativo a corto plazo. Una forma de lidiar con posibles trivialidades contables es observar el flujo de caja libre. El flujo de efectivo libre (FCF) se calcula como el flujo de efectivo operativo menos los gastos de capital, que revela la cantidad real de flujo de efectivo disponible en comparación con la cantidad informada. Esto no es insuperable, pero es una medida alternativa común.
