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El tema básico »Tanque de tiburones«Las series de televisión tratan de persuadir a los tiburones (los inversores) o los emprendedores (su negocio para que hagan negocios) por otro lado para que acepten su valoración del negocio y entablen una discusión basada en ella. Altas valoraciones por parte de los emprendedores y los tiburones se cuentan con valoraciones más bajas.

Es probable que cambie el valor de los empresarios y tiburones para las empresas presentadas en el programa, pero se tiene en cuenta una buena valoración de la empresa para ciertos factores, como los ingresos, las ganancias y el valor de las empresas dentro del mismo sector.

Conclusiones clave

  • Los tiburones Shark Tank se asocian típicamente con negocios en el negocio, o porcentaje de propiedad, así como con una parte de las ganancias.
  • A menudo se determina la valoración de los ingresos, que considera las ventas y los ingresos del año anterior y las próximas ventas.
  • Los tiburones utilizan las ganancias de una empresa en comparación con la valoración de la empresa de los ingresos para crear múltiples ganancias.

Comprender cómo se valora el negocio en un tanque de tiburones

Shark Tank es un programa popular en el que los tiburones escuchan a los dueños de negocios que buscan fondos de capital de riesgo de los tiburones. Los tiburones generalmente se asocian con negocios, que es el porcentaje de propiedad y participación en las ganancias. A cambio de renunciar a la propiedad parcial de su empresa, el emprendedor recibe financiación, pero la mayoría de las veces, obtiene acceso a los tiburones, su red de contactos, proveedores y experiencia.

La cantidad que se invertirá en la empresa, así como el porcentaje de propiedad que todos están dispuestos a considerar, determina los ingresos, pronostica las ganancias y aplica la valoración a la empresa.

Ingresos múltiples

Normalmente, un empresario pedirá una cantidad a cambio de un porcentaje de propiedad. Por ejemplo, un empresario podría pedir a los tiburones 100.000 dólares a cambio de un 10% de propiedad de la empresa. A partir de ahí, los tiburones comienzan a decidir si tiene el valor correcto.

Los tiburones generalmente confirman que el empresario está valorando $ 1 millón para la empresa en ventas. Los tiburones entrarían en ese total porque si el 10% de propiedad equivale a $ 100,000, significa que 1/10 de una empresa equivale a $ 100,000 y, por lo tanto, 10/10 (o 100%) de la compañía equivale a $ 1 millón.

Si la empresa está valorada en $ 1 millón en ventas, los tiburones preguntaron cuáles fueron las ventas anuales del año anterior. Si la respuesta es $ 250 000, la empresa tardará cuatro años en alcanzar $ 1 millón en ventas. Si la respuesta en ventas es $ 75,000, los tiburones probablemente cuestionarían la valoración de $ 1 millón del propietario. Sin embargo, si las ventas del año pasado fueron de $ 250,000, pero el empresario firmó recientemente un acuerdo de venta con Walmart para vender un producto por valor de $ 600,000, la valoración sería más atractiva para los tiburones según el pronóstico de ventas. Es decir, la valoración no solo considera las ventas y los ingresos del año anterior, sino también lo que la empresa tiene en su cartera de ventas.

Múltiples ganancias

Las empresas no cotizan en Shark Tank, lo que significa que no han publicado acciones o múltiplos de ganancias para evaluar a los inversores. Sin embargo, los tiburones pueden usar las ganancias de la empresa en comparación con la valoración de la empresa de los ingresos por ventas para generar múltiples ganancias.

Por ejemplo, si la empresa está valorada en $ 1 millón y el propietario gana $ 100,000 en ganancias, la empresa tendría un múltiplo de ganancias de 10 o ($ 1 millón / $ 100,000). Sin embargo, no tenemos idea de si un múltiplo de ganancias de 10 es bueno o no para la empresa.

Aquí es donde se realiza el análisis comparativo. Digamos en nuestro ejemplo anterior que la empresa es un minorista de ropa. Los tiburones pueden comparar el plural con otras empresas de la misma industria.

Por ejemplo, digamos que el emprendedor está agregando una marca de ropa con $ 1 millón en ventas anuales a $ 100,000 en ganancias. El emprendedor podría aplicar las métricas del sector de la ropa minorista especializada utilizando los multiplicadores de ganancias del sector. Digamos que el sector tiene un promedio de 12 múltiplos de ganancias.

Con una ganancia de 12x, esto valora la empresa en $ 1.2 millones o (12 * $ 100,000). Con base en esta valoración, el empresario puede defender la medida por una participación del 10% en el negocio por una inversión de $ 100.000 de los tiburones.

Valoración de mercado futuro

La valoración futura se podría calcular de la misma forma que los múltiplos de ingresos y ganancias. El único inconveniente es que las cifras son previsiones y pueden ser inexactas. Los tiburones probablemente preguntarían qué está prediciendo el empresario en términos de ventas y ganancias en los próximos tres años. Luego compararían esos números con otras empresas de la industria minorista de prendas de vestir.

El empresario podría predecir $ 400,000 en ingresos netos en el tercer año como resultado de las ganancias en los próximos tres años. Si la industria minorista típicamente tiene un múltiplo antes de ganancias de 14.75x, la valoración futura sería de $ 5.9 millones en ventas o (14.75 * $ 400,000).

Los tiburones quieren recuperar su inversión al final y obtener ganancias. Si los tiburones están de acuerdo en que la compañía podría generar $ 5.9 millones en negocios para el tercer año, un estado del 10% por $ 100,000 podría ser atractivo. Sin embargo, es posible que la empresa no genere $ 400,000 en ganancias para el tercer año. Como resultado, es probable que los tiburones requieran un porcentaje más alto de propiedad, contrarrestado con un monto de préstamo más bajo o alguna combinación de ambos.

Consideraciones especiales: riesgos de valoración

Los tiburones podrían decir que no pueden aplicar la misma valoración a la empresa del empresario basándose en métricas de valoración de empresas que cotizan en bolsa. Existe una gran diferencia entre una pequeña empresa y una corporación pública.

Un gran minorista establecido en todo el mundo puede tener miles de tiendas, mientras que la pequeña empresa puede tener solo unos pocos lugares. Si bien la tasa de crecimiento es realmente más alta para las pequeñas empresas, el riesgo es mucho mayor debido al riesgo de quiebra y al riesgo de liquidez en términos de estrategia de salida. La liquidez es una medida de la facilidad con la que se puede comprar o vender una inversión. Si hay muchos compradores y vendedores que ofrecen una inversión, hay mucha liquidez. Si no hay muchos compradores y vendedores, hay iliquidez.

La falta de liquidez crea más riesgo para los tiburones, y se aplica un descuento ajustado al riesgo para que el riesgo valga la pena. Como resultado, los tiburones tienen mucho más margen de maniobra para basar sus ofertas en una valoración con descuento ajustada al riesgo.

Los tiburones podrían contrarrestar con una participación más alta en la compañía, digamos que el 30% de propiedad en un préstamo de $ 100,000. Incluso si las métricas de valoración, utilizando ingresos y ganancias, indican que los tiburones deberían tener una participación más baja, el riesgo de pérdida por invertir en una empresa desconocida generalmente aumenta la participación de propiedad del tiburón.

Los tiburones podrían aumentar su participación en la propiedad en función de los intangibles que aportan. Estos intangibles pueden incluir su experiencia, acceso a puntos de venta minoristas para vender productos o cadenas de suministro.