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En este momento estás viendo Cómo un corredor puede evitar los trucos de los creadores de mercado

El Nasdaq es más eficiente que las otras bolsas de valores principales porque utiliza conexiones de PC ultrarrápidas, que suelen ser modelos de piso abierto. Pero el proceso utilizado para ejecutar las operaciones de Nasdaq está lejos de ser perfecto. Nasdaq también es conocido por brindar a los creadores de mercado, que se ganan la vida negociando acciones de Nasdaq, formas de hacer que los corredores e inversores piensen que están obteniendo el mejor precio cuando no es así.

Estos son los trucos y trucos utilizados por algunos creadores de mercado.

Truco n. ° 1: dar tamaños falsos

Cuando se solicita una operación en el piso de la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE), se deriva inmediatamente a un especialista en acciones, que puede tener un interés limitado en la operación única.

El especialista está abrumado por los traders y solo quiere encontrar un comprador o vendedor para ese comercio lo más rápido posible. Básicamente, el especialista es un intermediario que a veces toma posiciones en acciones, pero en realidad existe para actuar como proveedor de liquidez.

Conclusiones clave

  • Los creadores de mercado pueden comprar sus acciones para sus propias cuentas y luego invertirlas a veces más tarde para obtener una ganancia personal.
  • Pueden usar las fluctuaciones rápidas del precio de las acciones para registrar sus ganancias en el lapso de tiempo entre el pedido y la ejecución.
  • Una orden de mercado en lugar de una orden de frontera hace que sus operaciones sean vulnerables a los creadores de mercado que las persiguen.

Por el contrario, los creadores de mercado de Nasdaq suelen tomar posiciones en acciones, largas y cortas, y luego darles la vuelta para obtener ganancias o pérdidas más adelante en el día. También brindan liquidez, pero están más enfocados en aprovechar su lotería comprándola para sus propias cuentas comerciales y luego escalando a otro comprador.

Sin embargo, a veces los creadores de mercado publican tamaños falsos para atraerlo a comprar o vender acciones.

Por ejemplo, los creadores de mercado pueden publicar una oferta y una oferta que se ve así:



PS

1

0



PS

1

0

.

2

5

(

7

5

×

1

0

)


$ 10 – $ 10.25 (75 veces 10)


PS10PS10.25(75×10)

Esto significa que comprarán 7.500 acciones (múltiplos de 75×100) de sus acciones a $ 10 por acción y venderán 1,000 acciones a $ 10.25.

Están obligados bajo las reglas de Nasdaq a respetar esos montos. Sin embargo, el creador de mercado puede tener una posición en la acción. Publicar una oferta de 7.500 acciones es un intento de inducir a error a los corredores e inversores a pensar que las acciones tienen una gran demanda y están subiendo.

Nasdaq es conocido por brindar a los creadores de mercado formas de hacer que los corredores e inversores piensen que están obteniendo el mejor precio cuando no es así.

Dicha actividad está presionada por la Asociación Nacional de Comerciantes de Valores (NASD), pero todavía es bastante común en la práctica.

Si se intenta vender 7.500 acciones al creador de mercado, la compra debe aceptarse porque la oferta se ha presentado.

Cómo funciona

¿Así que lo que pasa? La mayoría de los corredores pagarán $ 10.25 por las acciones solo para realizar el intercambio. Pero en realidad, el objetivo de publicar una oferta importante era vender 1.000 participaciones de mercado por 10,25 dólares. ¡El truco funcionó!

Por cierto, el mismo truco se puede utilizar a la inversa en el lado vendedor de la ecuación. El creador de mercado puede mostrar una gran oferta de, digamos, 10.000 acciones. Los corredores ven esto y piensan que el creador de mercado está tratando de deshacerse de un gran bloque de acciones. Venden sus acciones rápidamente al precio de oferta (el ejemplo anterior es de $ 10).

En este caso, el truco funciona de nuevo porque el creador de mercado incita al corredor a vender las acciones por $ 10, precisamente el precio que el creador de mercado quería.

Cómo evitar este truco: observe una operación antes de comprarla o venderla. Conozca a los jugadores en la acción. Al observar la acción en una pantalla de nivel 2 o 3, puede saber quién está acumulando o descargando acciones. Esto le permitirá comprender mejor si los volúmenes generados por los trabajos de los creadores de mercado son reales.

Truco n. ° 2: el cambio de entradas

Para ingresar un pedido, un corredor generalmente llena un ticket de pedido y se lo da a un empleado. En teoría, el empleado ejecuta o da la orden a un trader. Al hacerlo, el empleado toma el boleto del corredor, lo estampa a tiempo e intenta completar el intercambio.

El mercado se mueve y este proceso continúa. Las acciones podrían moverse de $ 10 a $ 10,12 a $ 10,25 en el tiempo que le toma a un corredor entregar el boleto al empleado.

Cómo funciona

Algunos empleados tomarán el boleto, notarán que las acciones se están moviendo al alza y lo comprarán por $ 10.12 para su cuenta personal, luego lo darán la vuelta y lo venderán por $ 10.25 al corredor que inició la orden.

¿Qué pasa si las acciones bajan a $ 9,75 justo después de que el empleado las compra? Es ilegal, pero el empleado podría tomar el boleto físico, cambiar el número de cuenta en la parte inferior y decirle al corredor original que las acciones se compraron por $ 10.12.

Por cierto, los creadores de mercado utilizarán este mismo truco, comprando y vendiendo las acciones para sus propias cuentas y utilizando su comercio como cobertura.

Cómo evitar este truco: los corredores deben consultar con su encargado de entrada de pedidos para realizar el pedido y esperar cerca de la ventana de pedidos para ver si han recibido un «llenado». Si la transacción se realiza electrónicamente, comuníquese inmediatamente con un encargado de pedidos de confianza o un creador de mercado, o ambos, para ver su precio de ejecución. También observe cómo se mueven las acciones para asegurarse de que nadie esté sacando dinero de su operación.

Truco n. ° 3: Avanzar órdenes de mercado

Un corredor que coloca una orden de mercado sobre una acción está dando instrucciones para comprar las acciones en lo que es el precio actual. Este es un pedido lucrativo para un creador de mercado sin escrúpulos.

Usando el mismo ejemplo que antes, es probable que la cotización publicada tenga este aspecto:



PS

1

0



PS

1

0

.

2

5

(

7

5

×

1

0

)


$ 10 – $ 10.25 (75 veces 10)


PS10PS10.25(75×10)

El creador de mercado en declive puede vender 1.000 pedidos de acciones a 10,25 dólares, luego 500 a 10,30 dólares, y así sucesivamente. Pero si su orden de mercado cae en una cesta de pedidos para ser completada, está entregando una carta blanca al creador de mercado.

Es decir, estás dispuesto a pagar cualquier precio para ingresar al stock. Y lo harás.

En la mayoría de los casos, un creador de mercado se asegurará de que esté satisfecho a un precio alto y ni siquiera sabrá que sucedió.

Cómo funciona

Funciona de la siguiente manera: observó cómo las acciones subían y supuso que se estaban juntando. De hecho, el creador de mercado vio su pedido en una larga lista de pedidos y tomó el precio de oferta para aprovechar su carta blanca.

Trabajar para usted tiene los sellos de fecha y hora en los boletos físicos. Estos movimientos electrónicos y puntuaciones de movimiento ayudan a limitar tales incidentes. Y estas acciones son monitoreadas internamente por la empresa y pueden ser puestas en práctica por los reguladores. A pesar de estas protecciones, es difícil prevenir o crear este truco en un stock de gran volumen.

Cómo evitar este truco: no coloque órdenes de mercado. Uso de órdenes de límites. En el ejemplo anterior, su orden debería escuchar algo como esto: «Compre 1,000 acciones de XYZ a $ 10.25 o más por el día». Esto significa que el máximo que pagará es $ 10.25, y la orden solo es válida para este día de negociación. Le da al creador de mercado menos oportunidades para manipularlo a usted y a su cliente. Por supuesto, también significa que puede obtener el pedido si el precio sube por encima de su límite.

Después de todo, los creadores de mercado están tratando de ganar dinero. Ese es su trabajo. Su trabajo es realizar un seguimiento de su pedido inmediatamente después de que se haya realizado el intercambio. A la larga, usted y sus clientes se alegrarán de haberlo hecho.