En algunos casos, las firmas de corretaje proporcionarán a los inversores una tasa de rendimiento de mercado esperada en función de la composición de la cartera de inversores, la tolerancia al riesgo y el estilo de inversión. Al crear una nueva cartera o reequilibrar una cartera existente, los inversores suelen revisar varios escenarios de rentabilidad esperada antes de tomar una decisión de inversión.
Dependiendo de los factores que se tengan en cuenta en el cálculo, las estimaciones individuales de la tasa de rendimiento de mercado esperada pueden diferir significativamente. Aquí revisamos lo que los inversores deben saber sobre cómo la prima de riesgo de mercado puede afectar el rendimiento esperado del mercado.
Conclusiones clave
- El rendimiento esperado es el rendimiento esperado de un inversor con base en la tasa de rendimiento histórica o probable de esa inversión en diferentes escenarios.
- Los inversores pueden utilizar datos de rendimiento de índices históricos, como el S&P 500, el Dow Jones Industrial Average (DJIA) o el Nasdaq, para calcular la tasa de rendimiento esperada del mercado.
- Una vez que un inversor conoce la tasa de rendimiento esperada del mercado, puede calcular la prima de riesgo de mercado, que es el porcentaje de los rendimientos totales atribuibles a la volatilidad del mercado de valores.
- Al comprender la prima de riesgo de mercado, los inversores pueden estimar la tasa de rendimiento esperada razonable de la inversión a la luz de los riesgos de inversión y el costo de capital.
Índices de mercado y tasas de rendimiento esperadas
El rendimiento esperado es la cantidad de dinero que un inversor espera invertir a la luz del rendimiento histórico de la inversión o las tasas de rendimiento probables en diferentes escenarios. Para aquellos inversores que no utilizan un gestor de cartera para obtener estos datos históricos, las tasas de rendimiento anual de los principales índices proporcionan una estimación razonable del rendimiento futuro del mercado.
Para la mayoría de los cálculos, la tasa de rendimiento de mercado esperada se basa en la tasa de rendimiento histórica de un índice como el S&P 500, Dow Jones Industrial Average (DJIA) o Nasdaq. Para determinar el rendimiento esperado, un inversor calcula un promedio de los porcentajes de rendimiento histórico del índice y usa ese promedio como el rendimiento esperado para el próximo período de inversión.
Debido a que la cifra de rendimiento esperado del mercado es solo un promedio ponderado a largo plazo de los rendimientos históricos y, por lo tanto, no está garantizada, es peligroso para los inversores tomar decisiones de inversión basadas únicamente en los rendimientos esperados.
Prima de riesgo del mercado
El rendimiento de mercado esperado es un concepto importante en la gestión de riesgos porque se utiliza para determinar la prima de riesgo de mercado. La prima de riesgo de mercado, a su vez, es parte de la fórmula del modelo de valoración de activos de capital (CAPM). Los inversores, corredores y administradores financieros utilizan esta fórmula para estimar la tasa de rendimiento esperada razonable de la inversión a la luz de los riesgos de inversión y el costo de capital.
La prima de riesgo de mercado representa el porcentaje de la rentabilidad total atribuible a la volatilidad del mercado de valores. Para calcular la prima de riesgo de mercado, deberá determinar la diferencia entre el rendimiento de mercado esperado y la tasa libre de riesgo.
La tasa libre de riesgo es la tasa de rendimiento actual de las letras del Tesoro de los Estados Unidos (letras T) emitidas por el gobierno. Si bien ninguna inversión está realmente libre de riesgos, los bonos y las letras del gobierno se consideran casi a prueba de fallas, ya que están respaldados por el gobierno de los EE. UU., Que es poco probable que no cumpla con las obligaciones financieras.
Ejemplo de prima por riesgo de mercado
Por ejemplo, si el S&P 500 generó una tasa de rendimiento del 7% el año pasado, esta tasa se puede utilizar como la tasa de rendimiento esperada para cualquier inversión realizada en empresas reflejadas en ese índice. Si la tasa de rendimiento actual de las letras del Tesoro a corto plazo es del 5%, la prima de riesgo de mercado es del 7% menos el 5% o el 2%. Sin embargo, los rendimientos de las acciones individuales pueden ser mucho más altos o más bajos dependiendo de su volatilidad en relación con el mercado.
