De alguna manera, el comercio de productos básicos es la forma más pura de inversión. No hay derivados, abstracciones ni tres niveles de transferencia del activo subyacente. Es solo algo tangible y útil, un alimento, combustible, y un gran mercado para muchos jugadores. Ese último punto es importante: cuantos más compradores y vendedores de un producto básico haya, más probable es que su precio de mercado pueda ser anulado por manipulación. El precio de las materias primas está tan cerca de la vida real como el concepto económico clásico de intersección de las curvas de oferta y demanda para un precio y una cantidad determinados.
Tomemos como ejemplo el cacao, que se vende por alrededor de $ 2864 por tonelada o $ 1,30 la libra desde marzo de 2015. El precio de este ingrediente crudo de la producción de chocolate varía más de lo que podría pensar, desde menos de $ 750 hasta más que en los últimos 15 años. . La demanda de cacao no ha fluctuado, hasta que el inexplicable anhelo mundial de chocolate del verano pasado llevó a que los precios subieran a máximos históricos.
Pero la mayoría de los movimientos de precios están determinados por cambios en la oferta, no por la demanda. Al menos para este artículo en particular. Y el suministro depende de varios factores ecológicos, que no están controlados por quienes cultivan el cacao para ganarse la vida. Las temperaturas deben estar alrededor de 70º a 90º, y la lluvia fuerte pero no demasiado fuerte (no más de 100 ”por año). No para convertir esto en una base para el cultivo del cacao, pero existen condiciones de capa rígida para un crecimiento óptimo. Eliminar el saldo de un criterio individual puede resultar en una oferta más baja y precios más altos.
El cacao se produce lejos de los centros financieros del mundo, principalmente en Costa de Marfil y Ghana, por muchos agricultores familiares a pequeña escala. Si muchos proveedores ofrecen un producto uniforme, cada proveedor individual tiene poco impacto en el precio. Compare eso con otra mercancía: el oro.
A 1150 dólares la onza, el precio del oro ha caído más de un tercio de su cenit de 2011. Y hasta el año 2000, se podía comprar una onza por 250 dólares. A pesar de producir un promedio de 2500 toneladas de oro al año durante ese período, con solo un 10% más o menos cambiando en cualquier dirección. Si la producción de oro es tan uniforme de un año a otro, ¿por qué el precio sería tan alto?
La respuesta directa es que el oro tiene una gran demanda porque es mucho más que un componente de joyería visualmente atractivo. A diferencia del cacao, el ganado y las campanillas de cerdo, el oro dura para siempre. Pequeño y compacto, se puede utilizar y utilizar como moneda. Cuando los operadores de divisas están ansiosos por tomar una posición demasiado larga en dólares, libras esterlinas o euros, el oro sigue siendo un depósito confiable de valor. Es mucho más fácil para los bancos de dinero fiduciario imprimir todo lo que necesitan (y reducir el valor de cada unidad en consecuencia) que aumentar mágicamente la oferta mundial de oro.
Precios fijos de oferta y demanda. ¿Quien sabe? Más importante aún, ¿qué hacer con toda esta nueva información? El inversor medio solo come productos básicos, en lugar de especular con ellos. ¿Cuál es la ventaja de conocer los factores que están detrás del precio de mercado del algodón o la soja?
Esa no es una pregunta retórica. Al contrastar el precio actual de un producto básico con el precio del contrato de futuros del mismo producto, se ahorrará la molestia de aprender algo sobre la precipitación anual en África Occidental y / o la política monetaria del banco central. En cambio, las minucias de las fuerzas del mercado se pueden resumir en una cosa que un inversor inteligente puede aprovechar: los futuros.
Usemos otro artículo más, por ejemplo. En el momento de escribir estas líneas en marzo de 2015, el trigo cuesta $ 5.07 el bushel. Los contratos de futuros con vencimiento en septiembre se venden por $ 5,19. Eso significa que los especuladores han estado ofreciendo una pequeña prima a los agricultores de trigo (bueno, a los corredores de trigo) durante unos meses así. Ambas partes de la transacción, tanto especuladores como agricultores, esperan que el precio del trigo suba de aquí a entonces. Los especuladores esperan que suba más de $ 5,19, los agricultores se detendrán en algún lugar, ese número es escaso, pero de cualquier manera esperamos que los precios del trigo suban.
Continúa. Los futuros futuros se venderán en diciembre por $ 5,32 y subirán a $ 5,44 para el siguiente trimestre. Las razones no importan. No importa si los consumidores de China e India están adoptando dietas occidentalizadas pesadas a base de trigo, o si los nuevos productores están aumentando el rendimiento de los cultivos. Todo lo que los inversores necesitan saber es que se espera que los precios suban y sigan subiendo. De hecho, incluso puede comenzar con los precios de futuros, luego trabajar hacia atrás y compararlos con los precios actuales que tienen un descuento razonable para notar en qué dirección están los precios.
La línea de fondo
Karl Marx pensó que la cantidad de trabajo involucrado en la creación de un artículo determinaba su valor. Karl Marx, para decirlo amablemente, estaba lleno de basura. Los productores de cacao no han trabajado cinco veces más cuando su producto se vendió a $ 3750 la tonelada que cuando se vendió a $ 750. Un inversor inteligente lo sabe y, por extensión, sabe que la única forma de ganar dinero en el mercado de productos básicos es predecir movimientos de precios. Lo cual no es fácil de hacer, razón por la cual la mayoría de las personas se apegan a los fondos mutuos y los fondos cotizados en bolsa (ETF). Pero para el inversionista curioso que busca expandir sus horizontes, las materias primas pueden ser rentables si su cartera es volátil.
