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Fundamentos de la inversión/ Inversión

Compañía publica

¿Qué es una empresa pública?

Una empresa pública, también conocida como empresa que cotiza en bolsa, es una corporación cuyos accionistas reclaman parte de los activos y beneficios de la empresa. Mediante la libre negociación de acciones en las bolsas de valores o en los mercados extrabursátiles (OTC), la propiedad de las empresas públicas se distribuye a los accionistas del público en general.

Muchos estadounidenses invierten directamente en empresas públicas, y si tiene algún tipo de plan de pensiones o fondo mutuo, es probable que la empresa o el fondo tengan acciones en empresas públicas.

Conclusiones clave

  • Una empresa pública, también conocida como empresa que cotiza en bolsa, es una corporación cuyos accionistas reclaman parte de los activos y beneficios de la empresa.
  • La propiedad de la empresa pública se distribuye entre los accionistas públicos generalmente a través de la libre negociación de acciones en bolsas de valores o mercados extrabursátiles (OTC).
  • Además de su negociación de valores en bolsas públicas, una empresa pública debe divulgar periódicamente su información financiera y comercial al público.

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Compañía publica

Además de su negociación de valores en bolsas públicas, una empresa pública debe divulgar periódicamente su información financiera y comercial al público. Si una empresa tiene requisitos de información pública, la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC) la considera una empresa pública.

Entender una empresa pública

La mayoría de las empresas públicas alguna vez fueron empresas privadas. Las empresas privadas son propiedad de sus fundadores, su dirección o un grupo de inversores privados. Las empresas privadas tampoco tienen requisitos de información pública. Se requiere que una empresa cumpla con los requisitos de información pública tan pronto como cumpla con cualquiera de los siguientes criterios:

  • Venta de valores en oferta pública inicial (OPI)
  • Su base de inversores alcanza cierta cantidad
  • Registrarse voluntariamente en la SEC

IPO se refiere al proceso por el cual una empresa privada comienza a ofrecer acciones al público en la emisión de nuevas acciones. Antes de la OPI, una empresa se considera privada. Es muy importante para una empresa comenzar a emitir acciones al público a través de una OPI porque les proporciona una fuente de capital para financiar el crecimiento. Para completar una oferta pública inicial, una empresa debe cumplir con ciertos requisitos: las regulaciones establecidas por los reguladores de la bolsa de valores donde esperan cotizar sus acciones y las establecidas por la SEC. Por lo general, una empresa contrata a un banco de inversión para comercializar su oferta pública inicial, determinar el precio de sus acciones y fijar la fecha de su emisión de acciones.

Cuando una empresa pasa por una OPI, generalmente ofrece primas de acciones a sus inversores privados actuales como una forma de recompensarlos por su inversión privada anterior en la empresa. Ejemplos de empresas públicas incluyen Chevron Corporation, Google Inc. y The Proctor & Gamble Company.

La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) establece que cualquier empresa de EE. UU. Con 2.000 o más accionistas (o 500 o más accionistas no acreditados) debe registrarse en la SEC como una empresa pública y cumplir con sus estándares y regulaciones. .

Ventajas de las empresas públicas

Las empresas públicas tienen ciertas ventajas sobre las empresas privadas. Es decir, las empresas públicas tienen acceso a los mercados financieros y pueden recaudar dinero para la expansión y otros proyectos mediante la venta de acciones o bonos. Una acción es un valor que representa la propiedad de una fracción de una corporación. Vender acciones a los fundadores o la alta dirección de una empresa permite liquidar parte de su capital social en la empresa. Un bono corporativo es un tipo de préstamo emitido por una empresa para recaudar capital. Un inversor que compra un bono corporativo está prestando dinero a la corporación a cambio de una serie de pagos de intereses. En algunos casos, estos bonos pueden negociarse activamente en el mercado secundario.

Para que una empresa se mueva hasta que cotice en bolsa, debe haber alcanzado un cierto nivel y tamaño de operación y finanzas. Por lo tanto, ser una empresa que cotiza en bolsa tiene algunas consecuencias en la negociación de sus acciones en un mercado grande como la Bolsa de Valores de Nueva York.

Desventajas de las empresas públicas

Sin embargo, la capacidad de acceder a los mercados de capitales públicos también viene con un mayor escrutinio regulatorio, obligaciones de información administrativa y financiera y estatutos de gobierno corporativo que las empresas públicas deben cumplir. Como resultado, hay menos control para los propietarios mayoritarios y fundadores de la corporación. Además, lanzar una oferta pública inicial tiene costos sustanciales (sin mencionar los costos legales, contables y de marketing continuos de mantener una empresa pública).

Las empresas públicas deben cumplir con los estándares obligatorios de presentación de informes que rigen las entidades gubernamentales y deben presentar informes a la SEC de forma continua. La SEC establece estrictos requisitos de información para las empresas públicas. Estos requisitos incluyen la divulgación pública de los estados financieros y un informe financiero anual, conocido como Formulario 10-K, que proporciona un resumen completo del desempeño financiero de una empresa. Las empresas deben presentar informes financieros trimestrales, conocidos como Formulario 10-Q, e informes actuales del Formulario 8-K para informar cuando ocurren ciertos eventos, como la elección de nuevos directores o la finalización de una adquisición.

Estos requisitos de informes fueron establecidos por la Ley Sarbanes-Oxley, una serie de enmiendas propuestas para evitar informes fraudulentos.Además, los accionistas calificados tienen derecho a ciertos documentos y avisos sobre las actividades comerciales de la corporación.

Finalmente, tan pronto como una empresa se haga pública, debe responder a sus accionistas. Los accionistas eligen una junta directiva que supervisa las operaciones de la empresa en su nombre. Además, ciertas actividades, como fusiones y adquisiciones y ciertos cambios y enmiendas a la estructura corporativa, deben entregarse a la aprobación de los accionistas. Esto significa efectivamente que los accionistas pueden controlar muchas de las decisiones de la empresa.

Consideraciones Especiales

Transferencia de una empresa pública a una empresa privada

Puede haber ciertas situaciones en las que una empresa pública ya no desee operar dentro del modelo comercial requerido por una empresa pública. Hay muchas razones por las que una empresa pública puede decidir convertirse en privada. Una empresa puede decidir que no quiere cumplir con los costosos requisitos reglamentarios y crear una empresa pública, o una empresa puede querer liberar sus recursos para gastarlos en investigación y desarrollo (I + D), gastos de capital y planes de financiación. empleados.

Cuando una empresa se transfiere de forma privada, se requiere una transacción de «traer». En una transacción de “aportación privada”, una empresa de capital público, o un consorcio de firmas de capital privado, compra o adquiere todas las acciones de la empresa que cotiza en bolsa. Esto a veces requiere que la firma de capital privado obtenga financiamiento adicional de un banco de inversión u otro tipo de prestamista que pueda proporcionar préstamos suficientes para ayudar a financiar la transacción.

Una vez completada la compra de las acciones en circulación, la empresa se cotizará en las bolsas de valores relacionadas y volverá a las operaciones privadas.