Los ETF, como los fondos mutuos, agrupan el dinero de los inversores para que un administrador de cartera profesional pueda invertir esos fondos en un índice de mercado en particular o en una estrategia específica. Estos administradores de cartera deben recibir un pago por sus servicios y deben cubrirse otros costos, incluidos los gastos generales, las tarifas de comercialización y negociación. Todas estas tarifas se agrupan en el índice de costos del fondo.
Conclusiones clave
- Los ETF se están volviendo cada vez más populares porque brindan diversificación profesional y administración de fondos mutuos, pero a un costo menor.
- Incluso con costos bajos, los ETF cobrarán tarifas de administración, gastos generales, marketing y negociación (entre otras cosas) incluidas en su relación de costos.
- El índice de costo bruto es el porcentaje total de los activos de los fondos mutuos dedicados al funcionamiento del fondo, y el índice de costo neto incluye los costos de negociación y los reembolsos y exenciones.
Ratios de costos
Una relación de costo es la cantidad que cada inversor paga en un fondo anualmente para:
- Cuota anual
- Costos de operacion
- Los gastos de gestión
- Tarifas de administración (mantenimiento de registros, direcciones de prospectos, servicio al cliente, mantenimiento del sitio web, etc.)
- Tarifas 12b-1 (costos de comercialización y distribución)
- Costos basados en activos
Al estimar el costo de tener un ETF, a menudo verá dos cifras: proporción bruta y costo neto. Estos números son importantes, pero tendrán costos diferentes y transmitirán información diferente sobre el costo relativo del fondo.
A muchos inversores les resulta difícil comprender la diferencia entre una relación de coste bruto y una relación de coste neto. Así es como se diferencian.
Ratio de coste bruto
El índice de costo bruto es el porcentaje de activos utilizados para administrar un fondo antes de cualquier exención y reembolso. Por lo tanto, la razón de costo bruto es accionistas habría sido pagado sin tales renuncias y reembolsos. La relación de costo bruto solo afecta al fondo, no a los accionistas actuales.
Si un fondo cotizado en bolsa tiene un índice de costo bruto del 2% y un índice de costo neto del 1%, indica que el 1% de los activos del fondo se está utilizando para renunciar a las tarifas, reembolsar costos y ofrecer reembolsos. Pero, ¿es esto sostenible? Eso es algo que debe decidir basándose en su propia investigación. Dicho esto, si ve una relación de costo bruto superior al 4%, debe tener cuidado.
Ratio de coste neto
El índice de costo neto (a veces llamado índice de costo total) proviene del precio de las acciones después de las exenciones y reembolsos. En algunos casos, un fondo puede tener acuerdos vigentes para renunciar, reembolsar o reembolsar algunas de las tarifas del fondo. Esto sucede a menudo en el caso de nuevos fondos. Una compañía de inversión y sus administradores de fondos pueden acordar renunciar a ciertas tarifas luego del lanzamiento de un nuevo fondo para mantener la relación de costos más baja para los inversionistas. La relación de costo total representa las tarifas cobradas al fondo después de que se hayan realizado exenciones, reembolsos y reembolsos. Estas reducciones de tarifas generalmente se realizan en un período de tiempo específico y el fondo puede incurrir posteriormente en los costos totales.
En lugar de lo que los accionistas haría pagado, la razón de costo neto es un pago real como porcentaje de los activos bajo administración.Los costos de negociación, como las comisiones de corretaje, las tasas de cambio y los costos de compensación, generalmente se incluirán en la siguiente relación de costos.
Entender las exenciones y los reembolsos
Los fondos más nuevos y más pequeños suelen tener índices de costos brutos más altos porque su ejecución es más costosa. Sin embargo, menos fondos utilizarán exenciones y reembolsos para atraer nuevos inversores. Piense en ello como un minorista que ejecuta una promoción para atraer más clientes a la tienda. Otro buen ejemplo es un nuevo supermercado que llega a la ciudad y utiliza precios más bajos en un intento de robar una participación de una marca existente. Después de varias semanas, o quizás dos o tres meses, el supermercado subirá los precios para mejorar sus márgenes. Al igual que el minorista o el supermercado, ese período de promoción de un ETF puede finalizar.
Si la razón de costo bruto es más alta que la razón de costo neto, entonces, como inversionista, se le promete que los activos bajo administración crecerán lo suficiente para compensar esos costos. Si no es así como se desarrolla el caso debido a un desempeño deficiente, las exenciones se cancelarán. Cuanto más amplio sea el diferencial entre el coeficiente de costo bruto y el coeficiente de costo neto, mayor será la eliminación de exenciones. También verifique la fecha de finalización de la exención si está disponible. En términos más simples, si el monto bruto es mayor que el neto, aumentan las posibilidades de que la proporción de costos del fondo aumente en el futuro.
La buena noticia es que si el fondo puede hacer crecer sus activos bajo administración, entonces se vuelve más barato administrar el fondo, lo que luego reduce la relación de costos. Como inversionista, esto sería beneficioso porque los índices de costos más altos se comen sus ganancias y contribuyen a sus pérdidas.
Otros factores ETF importantes
Cuando lee acerca de las razones de costos, se hace referencia a la razón de costos netos. Puede obtener esta información yendo a Yahoo Finanzas, ingrese el ticker ETF y seleccione Perfil. Desde allí, desplácese hacia abajo hasta la sección Resumen del fondo. A continuación se muestra un resumen de las operaciones del fondo. Aquí es donde obtiene la relación de costo neto. Si esa relación de costos está por encima del 0,21%, entonces está por encima de la relación de costos promedio que se encuentra en todo el mundo ETF.Esto no significa que un ETF deba descartarse de una consideración de inversión, pero sí significa que tendrá que hacer sus deberes. Por ejemplo, ¿otro índice de ETF que sigue el mismo da un índice de costo más bajo? También observará la rotación anual de participaciones en la sección Operaciones del fondo. Si ese porcentaje es alto, indica una gestión activa y, por lo general, significa una relación de costes elevada. Los ETF pasivos suelen tener una baja rotación y un bajo costo debido a sus menores costos de audición.
Las proporciones de costos son importantes, pero no son la única métrica que se debe buscar al elegir un ETF. Consulte también el volumen medio diario de operaciones. Si es más de 1 millón de acciones por día, entonces es líquido, lo que le permite comprar y vender con facilidad. Cualquier valor superior a 100.000 acciones negociadas por día puede estar bien, solo verifique el margen de ofertas solicitado para asegurarse de que sea seguro. De lo contrario, puede verse afectado por costos ocultos. Para evitar esto, utilice órdenes fronterizas en lugar de órdenes de mercado.
Si va a operar con ETF apalancados y volátiles inversos, debe considerar seriamente tener un plan de juego específico para comprar acciones y una estrategia de salida. De lo contrario, existe la posibilidad de reequilibrio diario, altos índices de costos y comisiones.
La línea de base
Como inversor, no paga la relación de coste bruto de un ETF. Pero si ve una amplia diferencia entre bruto y neto, podría indicar costos más altos en el futuro, ya que es más probable que se eliminen las exenciones y los reembolsos. También tenga en cuenta otros riesgos asociados con los ETF, especialmente para aquellos que se gestionan de forma activa.
