Compare sus rendimientos con índices

Los inversores consideran los índices generales como puntos de referencia para ayudarles a medir no solo el rendimiento de los mercados, sino también el rendimiento de ellos, como inversores. Para aquellos con acciones, buscan índices como el S&P 500, el Dow Jones Industrial Average (DJIA) y el Nasdaq 100 para decirles «dónde está el mercado». Los valores de estos índices aparecen todos los días en los medios financieros de todo el mundo.

La mayoría de los inversores esperan que los rendimientos alcancen o superen estos índices a lo largo del tiempo. El problema con esta perspectiva es que inmediatamente se ponen en desventaja porque no comparan manzanas con manzanas. Siga leyendo para descubrir cómo puede utilizar los índices para enmarcar adecuadamente sus expectativas y resultados mientras se esfuerza por alcanzar sus objetivos de inversión.

Qué dicen los datos

De acuerdo con la edición 2020 de Standard & Poor’s “Indices Versus Active Funds Scorecard (SPIVA)”, la mayoría de los fondos administrados activamente, más de la mitad de estos fondos mutuos, continúan teniendo un desempeño inferior al S&P 500.El informe también sugiere que la mayoría de los inversores individuales que negocian por sus propias carteras también cancelan el S&P. Hay muchas razones por las que un fondo en particular puede tener un rendimiento superior o inferior en un año determinado, pero algunas razones principales explican por qué la mayoría de los fondos no pueden superar a sus índices.

Los inversores siempre incurren en diferentes cantidades de los llamados costos de fricción (costos reducidos, cargas, comisiones e impuestos sobre las ganancias de capital), todos los cuales deben pagarse cuando ingresan, salen o se mueven alrededor de un fondo o cartera. Incluso con la tenencia de acciones en forma de comisiones de gestión y cuentas, los inversores se enfrentan a costes de fricción.

Sin embargo, el S&P no tiene costos de fricción. Cuando se utiliza como punto de referencia, es un grupo imaginario de acciones mantenidas en una cartera gratuita sin costos de negociación ni impuestos sobre las ganancias de capital. Es decir, el S&P 500 y otros índices, cuando se utilizan como puntos de referencia, no están sujetos a las mismas condiciones que las inversiones en su cartera, lo que dificulta su superación.

Ahora bien, todo esto no significa que los índices sean inútiles cuando se mira su propio desempeño. Los índices siguen siendo una herramienta muy valiosa que los inversores pueden utilizar para medir la salud general de los principales mercados públicos. Cada índice nos cuenta una historia sobre los activos que contiene. Elimina el interminable ruido financiero, día tras día. Sin embargo, lo que un índice no suele hacer es mostrar seriamente los resultados de rendimiento de cualquier tipo de cartera.

Si bien muchos inversores son conscientes de esto hasta cierto punto, lo importante es la comprensión y la implementación del principio, no solo el conocimiento.

Error de evaluación comparativa

Un índice de referencia es un estándar con el que se puede medir el rendimiento de un valor, una estrategia de inversión o un gestor de inversiones. Por lo tanto, es importante seleccionar un índice de referencia que tenga un perfil de rendimiento de riesgo similar para el valor, la estrategia o el administrador involucrado. De lo contrario, el análisis podría llevar a conclusiones engañosas y poco fiables.

Hoy en día, los inversores tienen multitud de puntos de referencia. Estos incluyen no solo los puntos de referencia tradicionales de renta variable y renta fija, sino también puntos de referencia más exóticos creados para fondos de cobertura, derivados, bienes raíces y otros tipos de inversiones.

Es importante seleccionar índices de referencia adecuados tanto para inversores como para gestores de inversiones. Los inversores y administradores vigilan de cerca sus carteras de inversión y sus índices de referencia para ver si sus carteras están funcionando como se esperaba. Si el rendimiento de la cartera se desvía significativamente del índice de referencia seleccionado, puede indicar que se ha producido un flujo de estilo. Es decir, puede indicar que la cartera se ha alejado del estilo de concesión de riesgo e inversión deseado.

El error de evaluación comparativa es una situación en la que se selecciona una evaluación comparativa incorrecta en un modelo financiero, lo que hace que el modelo dé resultados inexactos.

Poder de fusión

Suponiendo que usa el punto de referencia apropiado, ¿qué se suma a esto, dice? Hay una cita que puede resultarle útil para explicar la naturaleza del rendimiento de las inversiones: «La fuerza más poderosa del universo es el interés compuesto». ¿El hombre que dijo esto? Un pensador bastante exitoso llamado Albert Einstein. Tomemos un momento, consideremos dos carteras, cada una de las cuales comienza a invertir en la misma fecha que la misma cantidad de dinero hace 20 años:

• Cartera 1 (Rob: 11%) – Valor inicial = $ 100,000
• Cartera 2 (Alice: 12,5%) – Valor inicial = $ 100.000

Valores de fin de período (20 años después):

• Cartera 1 (Rob’s): 806.231,15 dólares
• Cartera 2 (Alice’s): $ 1,054,509.38

¿Por qué hay una diferencia tan grande en los valores finales? Porque Bob obtuvo un rendimiento anual del 11% y Alice obtuvo un rendimiento del 12,5%. Eso es todo: ¡una diferencia acumulativa de más de $ 200,000 vino con una diferencia del 1.5%! Y si consideramos que los rendimientos de reducción del 1,5% son una estimación conservadora de los costos de fricción que los inversores pagan cada año, podemos ver rápidamente lo importante que es comprender estos costos y mantenerlos lo más bajos posible.

Sea proactivo con pequeños pasos

Si tiene fondos mutuos, aprenda dónde buscar en su literatura para obtener resultados de desempeño precisos y esté atento a las cifras que están netas de costos y tarifas de administración. Esto le dará una medida más precisa del rendimiento del fondo. Cuando investigue fondos mutuos, siempre tenga en cuenta la relación de costo total: una relación de más del 2% es un fondo muy caro y crea una batalla cuesta arriba para el inversor desde el principio.

Ampliar constantemente su conocimiento de lo que constituye un buen punto de referencia es un ejercicio de inversión útil. Indica los mejores puntos de referencia para las participaciones reales en términos de estilo y costo de inversión. Hay literalmente miles de puntos de referencia potenciales, por lo que no importa cuál sea la composición de su cartera individual, debería poder encontrar uno o dos puntos de referencia significativos para ayudarlo a aprender de sus resultados y planificar el futuro de manera efectiva. Intente mirar algunos de estos para expandir su Arsenal:

Índices de Lipper: Son excelentes para los inversores de fondos mutuos. El índice de Lipper para cada estilo representa un promedio de los 30 mejores fondos mutuos en esa categoría. Entonces, por ejemplo, el índice Big Lipper Cap Index representa los 30 fondos mutuos de gran capitalización más grandes, donde el mayor está determinado por el tamaño del activo del fondo.

Índices MSCI: Estos índices de Morgan Stanley son buenos puntos de referencia para los inversores internacionales; muestran desempeño en muchos países y regiones internacionales. Teniendo en cuenta la dificultad fundamental de obtener buenos índices de referencia internacionales, el conjunto MSCI es un índice de referencia respetuoso y bien mantenido.

SPDR del sector (arañas): Los resultados de estos ETF de temática sectorial pueden ser muy útiles para examinar el desempeño de un sector en particular, ya sea para un tenedor de fondos mutuos o para que un inversionista lo haga usted mismo.

Otras áreas importantes: Los índices de referencia de los bonos, o la inflación, se pueden utilizar de forma eficaz en algunos casos. Por ejemplo, muchos inversores están dispuestos a preservar el capital que ya merecen y mantenerse al día con la inflación. No todos los inversores buscan la mayor volatilidad que conlleva la búsqueda de mayores rendimientos.

La línea de fondo

Los inversores deben centrarse inicialmente en la asignación adecuada de activos y la diversificación al invertir. Pero los puntos de referencia, sin importar cómo los definamos, son una herramienta útil que puede decirnos cómo lo estamos haciendo en comparación con nuestros compañeros representativos. Al realizar algunos pequeños cambios prudentes en sus expectativas de rendimiento de rendimiento, puede comparar eficazmente los rendimientos relativos y realizar cambios en la estrategia de su cartera según sea necesario, lo que le brinda las mejores posibilidades de tener éxito en sus objetivos.

Es importante no apegarse demasiado a las cifras de rendimiento de los índices generales. Esto es difícil porque se considera que los índices son tan extensos como el índice de referencia oficial de los mercados de valores. Trabajar con los puntos de referencia correctos lo mantendrá atento a los costos en los que incurrirá y podrá convertirse en un amigo de confianza en su camino hacia el éxito de la inversión.