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Teniendo en cuenta la volatilidad inherente al mercado de valores, los operadores siempre están buscando formas de pagar los riesgos de los movimientos de precios que tienen un impacto negativo. En el mundo de las opciones, una forma de lidiar con este riesgo es adoptar una estrategia de opción de opción de spread alcista, como una estrategia de opción de opción de spread alcista.

Dicha estrategia consiste en comprar una opción de compra, que le da derecho a comprar una determinada acción a un precio de ejercicio definido y una opción para vender opciones de compra al mismo tiempo sobre la misma acción con la misma fecha de vencimiento pero con diferentes precios de ejercicio. El precio de ejercicio de la opción de compra que vende es más alto que el precio de ejercicio de la opción de compra que compra. Esta es básicamente una forma de tomar una posición larga y pagar algunos de sus gastos.

Una estrategia similar se aplica a una estrategia de opción de spread alcista, que incluye vender una opción gut sobre acciones y comprar otra opción gut con un precio de aptitud más bajo en las mismas acciones, las cuales tienen la misma fecha de vencimiento. Este tipo de estrategias ayudan a los operadores a cubrir sus posiciones cuando son relativamente optimistas. Observamos cómo funciona una estrategia de opción de spread alcista, usando un ejemplo de una estrategia de opción de opción de spread alcista.

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¿Qué esparcidor de opción vertical debería utilizar?

Estrategia de opciones de spread de Bull Call

Espera que los precios de las acciones suban moderadamente pronto y desea aprovechar este movimiento. Específicamente, espera que las acciones de ABC Corporation, que ahora cotizan a 50 dólares, suban a unos 55 dólares en los próximos meses. Es probable que esto tenga un efecto beneficioso sobre las opciones sobre acciones.

Luego, podría comprar una opción de compra sobre las 100 acciones de ABC Corporation a $ 5 por acción, con un desembolso de $ 500, a un precio de ejercicio de $ 53. Al mismo tiempo, vende una opción de compra sobre las 100 acciones de ABC Corporation strikes $ 56 a $ 4,00 por acción, por lo que obtiene $ 400 del comprador. De esta forma, pagaste tu inversión inicial de $ 500, por lo que tu inversión inicial neta es de $ 100.

El precio de las acciones de ABC sube

Cuando las acciones de ABC Corporation suben a $ 54 (aumentando el precio de su opción de compra larga a $ 5,75 por acción, mientras que el precio de la opción de compra que vende ha subido a $ 4,50 por acción), puede decidir cerrar su trabajos. Podría vender sus posiciones largas por $ 575 y recomprar su trabajo de corto plazo por $ 450, lo que le da una ganancia neta de $ 125. Teniendo en cuenta su desembolso inicial de $ 100, su ganancia neta en esta estrategia de opción de margen alcista sería de $ 25 menos las comisiones de negociación.

En el mejor de los casos, el precio de las acciones puede subir por encima de los precios de ejercicio de la opción larga y corta. En este caso, ejercerá la opción larga y esperará que la opción corta opere en su contra. Usted compraría las acciones y las vendería a un comprador de su elección corta. Las diferencias entre los dos precios de ejercicio, menos el desembolso inicial y los costos comerciales, serían una ganancia para usted.

El precio de las acciones de ABC no sube

En el caso de que las acciones de ABC no se eleven por encima de su precio de ejercicio largo de $ 53 y se mueva en el rango de $ 50 a $ 52, el valor de sus opciones fuera de dinero disminuirá a medida que se acerque su fecha de vencimiento. Puede decidir cerrar sus posiciones para minimizar su riesgo. Supongamos que su opción larga ahora vale $ 4,00, mientras que su opción corta ha bajado a $ 3,00. Cuando vende sus opciones, obtiene $ 400 y tiene que devolver sus opciones cortas pagando $ 300. Por lo tanto, tendrá una ganancia neta de $ 100. Después de estimar su desembolso inicial de $ 100, solo sopesaría esta estrategia de opción de margen alcista, pagando solo sus gastos comerciales.

Si no cierra sus posiciones de opciones y la opción corta no se ejerce, expirarán y su único gasto será el desembolso inicial y los costos de negociación.

Ventajas

Esta es una forma de expresar una perspectiva alcista con una inversión inicial en efectivo limitada. En la medida en que la estrategia se implemente con éxito, puede embolsarse algo de dinero extra. Debido a que esta es una estrategia de cobertura, su pérdida es limitada.

Riesgos

Hay una serie de riesgos asociados con esta estrategia. Por un lado, no puede estar absolutamente seguro de que el comprador de la opción corta no actuará en su contra. En el caso de que el comprador ejerza su opción de compra, usted deberá asegurarla y aportar las acciones. El trabajo debe gestionarse adecuadamente para que, en el caso de aptitud, ejercite sus opciones en el momento en que su comprador ejecute una llamada corta de sus opciones para que pueda aprovechar el diferencial entre los dos precios de ejercicio.

Si bien su posición corta lo protege, también puede ser un pasivo en el caso de que el precio de las acciones se mueva mucho más alto que los dos precios de ejercicio y usted solicite sus acciones y no pueda venderlas en el mercado abierto para obtener una ganancia mucho mayor.

La línea de fondo

Una forma de beneficiar a los traders con una perspectiva alcista a corto plazo. Una estrategia de opción de compra de margen alcista puede ayudar a proporcionar una cobertura, ya que el operador vende una opción de compra sobre la misma acción, con la misma fecha de vencimiento pero un precio de ejercicio más alto, para pagar el costo inicial y proporcionar un efecto de contrapeso. Sin embargo, esta no es una estrategia exenta de riesgos.