Comps

¿Qué son las Comps?

El término comparaciones, que es la abreviatura de comparable, tiene diferentes significados según la industria y el contexto, pero las métricas financieras generalmente se comparan con otros factores para cuantificar el desempeño o determinar la valoración.

Para el comercio minorista, se refiere a las ventas en la misma tienda de una empresa en comparación con el año anterior o una tienda similar. De manera similar, en el análisis financiero, las composiciones son la abreviatura de «análisis de empresas comparables», una técnica que se utiliza para asignar valor a una empresa en función de las métricas de valoración de pares. En el sector inmobiliario, las comparaciones se utilizan para estimar el valor de una propiedad comparándola con propiedades similares.

Comprensión de Comps: el sector minorista

Cuando se utilizan para medir el rendimiento de las operaciones minoristas, las comparaciones se utilizan en el contexto de ventas comparables de la misma tienda. Los analistas e inversores utilizan esta métrica de comparación para averiguar qué parte del crecimiento de las ventas se atribuye a las tiendas antiguas frente a las nuevas. Algunas grandes cadenas minoristas lanzan compilaciones mensualmente.

Las tiendas son tiendas nuevas que llevan menos de un año abiertas. Las tiendas nuevas tienden a tener altas tasas de crecimiento por una variedad de razones, incluida la promoción, un mayor interés por los lanzamientos y las grandes aperturas. Como resultado, se pueden crear resultados engañosos si se incluyen nuevas tiendas en el cálculo de la tasa de crecimiento para una cadena minorista completa. Debido a que la métrica compric solo compara los resultados de las tiendas que tienen más de un año, brinda una mejor señal de crecimiento real para todo el negocio.

Cálculo y uso de las cifras de ventas minoristas

Para calcular la tasa de crecimiento de las ventas de una empresa, reste las ventas del año anterior de las ventas del año actual y luego divida la diferencia por el volumen del año anterior. Por ejemplo, si la Compañía A obtuvo $ 2 millones en ingresos el año pasado y $ 4 millones este año, el cálculo para determinar su tasa de crecimiento es $ 4 millones menos $ 2 millones, dividido por $ 2 millones, o 100%.

Un inversor curioso profundiza y pregunta qué parte del crecimiento se debe a las nuevas tiendas en comparación con las antiguas. Descubrieron que las nuevas tiendas generaron $ 3 millones en ventas del año en curso y las tiendas que abrieron durante un año o más generaron solo $ 1 millón en ventas.

Para calcular las ventas complementarias, el inversor excluye las ventas de nuevas tiendas. El nuevo cálculo es $ 1 millón, menos $ 2 millones, dividido por $ 2 millones, o -50%. Cuando aumentan las ventas en las tiendas de compensación, las ventas de la empresa aumentan en sus tiendas actuales. Cuando el crecimiento general de las ventas aumenta y las tiendas de compensación están disminuyendo, la empresa genera la mayor parte de sus ingresos a partir de la apertura de nuevas tiendas para mantener el crecimiento, lo que puede ser una señal de confusión.

Comps: Método de valoración empresarial

Al determinar el valor comercial basado en el análisis comparable de una empresa, los analistas usarán una proporción basada en métricas de valor como la capitalización de mercado o el valor empresarial (EV) versus métricas de desempeño, como ventas, EBITDA o ganancias / ganancias por acción. El rendimiento se puede determinar asumiendo que empresas similares deben cotizar a múltiplos similares.

Tales compensaciones son de particular valor para determinar el valor justo de mercado (FMV) de una empresa. Se pueden utilizar para formular un precio solicitado o de oferta en una adquisición o venta, o en el caso de una disputa entre socios o durante una compra.

Una forma común de utilizar las compensaciones para determinar el valor justo de mercado de una empresa es construir el múltiplo de precio a ingresos brutos y multiplicar esa cifra por la cifra de ingresos de la empresa.

Concursos inmobiliarios

En bienes raíces, examinar comps significa comparar propiedades que tienen cualidades similares, como tamaño, antigüedad y ubicación. Los factores también incluyen las condiciones del mercado, como los cambios de precio a lo largo del tiempo, así como las condiciones de venta, como si la propiedad se vendió por última vez como una venta de emergencia o como un acuerdo de sucesión, o cualquier otro factor que pueda afectar su valor.

Los propietarios o compradores deben tener en cuenta que algunas compensaciones pueden no representar el valor de una vivienda. Algunas composiciones pueden estar desactualizadas en un mercado que cambia rápidamente, o pueden citar propiedades que son demasiado largas o que aún están en el mercado.