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¿Qué es discrecional?

La discreción es un término que se refiere a un tipo de orden ejecutada por un corredor de piso o trader a su mejor criterio. Hacer pedidos con más discreción y flexibilidad personalizadas permite intentar obtener el mejor precio para el comercio. Los corredores también pueden referirse a una orden con una opción como una «orden sin tenencia», que ofrece una opción de precio y tiempo.

Conclusiones clave

  • La orden discrecional permite al corredor flexibilidad en cómo y cuándo ejecutar la orden.
  • Este tipo de orden se utiliza si el inversor siente que el corredor podría obtener un precio mejor del que él mismo podría obtener.
  • Las órdenes discrecionales no siempre conducen a un mejor precio, y el corredor puede perder una oportunidad porque corre el riesgo de pedir un mejor precio.

Entender con descuento

Una orden con opción puede ser beneficiosa para un inversor porque permite a los corredores evaluar el impulso y el estado de ánimo del piso de negociación y actuar en consecuencia como mejor les parezca. Un orden de elección también se denomina orden discrecional. Por ejemplo, supongamos que un inversor coloca una orden discrecional para comprar 500 acciones de ABC con un límite de $ 16. El corredor puede haber notado recientemente un patrón de apertura de las acciones por debajo de $ 16 y cerrando por encima de $ 16. Por lo tanto, el corredor puede decidir si comprar las acciones en el mercado abierto.

Siempre que el corredor intente obtener el mejor precio en una orden discrecional, no se hace responsable de no negociar por encima o por debajo de un precio límite vinculado. Por ejemplo, un corredor puede haber recibido una orden discrecional para comprar 1,000 acciones de ABC con un límite de $ 16. Puede pensar que el mercado está a punto de caer y no comprará las acciones cuando cotice por debajo de $ 16. En cambio, el mercado mítines y el corredor no puede ejecutar la orden por debajo de $ 16. Debido a que fue una orden discrecional, el inversionista tiene poca ayuda o motivos para quejarse.

Otros tiempos para usar con órdenes discrecionales

Las órdenes discrecionales no suelen ser necesarias en los mercados líquidos porque hay mucha actividad para que un inversor entre y salga de su posición con facilidad. Cuando un mercado o un valor no tiene liquidez o se mueve por error, una orden con más opciones puede brindar al inversionista más tranquilidad.

Existencias ilegales: Las órdenes discrecionales permiten que un corredor intente obtener un mejor precio en lugar de ejecutar una orden de mercado y pagar una amplia variedad de ofertas solicitadas. Por ejemplo, si la mejor oferta en XYZ es $ 0.20 y la oferta más baja es $ 0.30, el corredor puede sentarse en la parte superior de la oferta a $ 0.21 y aumentar gradualmente la oferta de la orden con la esperanza de que pague la oferta mucho más alta. precio.

Períodos de mayor volatilidad: Un inversor puede colocar una orden discrecional en su corredor durante períodos de alta volatilidad, como después de un aviso de ganancias, rebaja de calificación del corredor o una publicación macroeconómica, como un informe de trabajo de EE. UU. El corredor o trader de piso puede usar su experiencia y juicio de eventos similares en el pasado para determinar el mejor momento y precio para ejecutar la orden.

Cómo realizar un pedido discrecional

La mayoría de los corredores en línea y / o los corredores de descuento no ofrecen órdenes discretas, ya que se requiere que un corredor o trader de piso realice las operaciones manualmente. Los intercambios hechos a mano suelen ser mucho más costosos que los pedidos realizados en línea que no requieren que el corredor haga nada físicamente.

Para realizar un pedido discrecional, generalmente debe llamar físicamente al corredor y solicitar este tipo de pedido. Muchos corredores e instituciones financieras cobran entre cinco y diez veces más por una llamada comercial que por un pedido realizado a través de su plataforma comercial en línea.

El hecho de que un corredor proporcione órdenes discrecionales varía. Si le interesa este tipo de orden, consulte con el corredor para ver si está disponible.

Ejemplo de una orden discrecional para comprar acciones

Suponga que un trader de acciones está interesado en Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) compra, la última vez que cotizó a 317.000 dólares por acción. El volumen medio diario de la acción es de unas 250 acciones, por lo que no es muy líquido. El diferencial entre el precio de oferta y el precio de venta puede ser de miles de dólares, por lo que el inversor decide llamar a su corredor y realizar un pedido con una opción.

Las acciones oscilan entre $ 314,000 y $ 318,000 hoy, pero el inversionista no tiene tiempo para esperar un mejor precio, y ni siquiera quieren pagar $ 314,000 si es probable que las acciones caigan más tarde en el día. . El inversionista llama a su corredor y coloca una orden discrecional que vence en dos días y tiene un límite de $ 316,000. Básicamente, esto dice que el corredor puede completar la orden de compra a cualquier precio por debajo de $ 316,000 dentro de los próximos dos días, utilizando el mejor juicio para obtener el mejor precio posible.

Si la acción sigue subiendo por encima de $ 317,000, el pedido no se ejecutará. Por otro lado, si el precio baja a $ 315,000, el corredor puede decidir completar la orden. El precio puede seguir bajando o puede subir poco después. Independientemente del resultado, el trader tendrá que aceptar el llenado (o no llenado) que recibe el corredor.