Los tipos de cambio flotan libremente entre sí, lo que significa que cambian constantemente. Las valoraciones de las divisas están determinadas por los flujos de divisas entrantes y salientes. Normalmente, una gran demanda de una moneda en particular aumenta el valor de esa moneda.
La demanda de divisas está impulsada por el turismo, el comercio internacional, las fusiones y adquisiciones, la especulación y la percepción de seguridad en términos de riesgo geopolítico. Por ejemplo, si una empresa de Japón vende productos a una empresa de EE. UU. Y la empresa con sede en EE. UU. Tiene que convertir dólares en yenes japoneses para pagar los bienes, el flujo de dólares a yenes reflejaría la demanda de yenes japoneses. Si el flujo de divisas total resultara en una demanda neta del yen japonés, el valor de la divisa aumentaría.
Las divisas se negocian las 24 horas del día. Si bien el horario comercial cambia (la mañana en Tokio ocurre durante las noches de EE. UU.), El comercio y la banca continúan en todo el mundo. Por lo tanto, a medida que los bancos de todo el mundo compran y venden divisas, el valor de las divisas sigue siendo volátil. Los ajustes a las tasas de interés en diferentes países tienen el mayor efecto sobre el valor de las monedas, ya que los inversionistas generalmente esperan seguridad con los rendimientos más altos. Si un inversor puede ganar un interés del 8,5% sobre los depósitos en Inglaterra, pero puede pagar el 1% de interés sobre el uso del dinero en Japón, el inversor pagaría para pedir prestado el yen japonés para poder adquirir libras esterlinas.
(Para obtener más información sobre este tema, consulte «Búsqueda de información sobre los grandes bancos centrales» y «Seis factores que influyen en los tipos de cambio»).
