Conociendo el mercado monetario

Es probable que haya escuchado el término antes, pero ¿qué es exactamente el mercado monetario? Es el intercambio organizado donde los participantes pueden pedir prestado y pedir prestado grandes sumas de dinero por un período de un año o menos. Si bien es un área muy efectiva para que las empresas, los gobiernos, los bancos y otras grandes instituciones recauden fondos, el mercado monetario también brinda un servicio importante para las personas que buscan invertir cantidades más pequeñas y disfrutar de liquidez y la mejor seguridad que se puede encontrar en cualquier lugar.

Aquí, echamos un vistazo a algunos de los tipos más populares de instrumentos del mercado monetario y los beneficios que ofrecen a los inversores individuales.

Objetivos del mercado monetario

Las personas invierten en el mercado monetario por la misma razón por la que una empresa o un gobierno prestan o toman prestados fondos en el mercado monetario: a veces, los fondos no coinciden con su necesidad. Por ejemplo, si descubre que tiene una cierta cantidad de dinero que no necesita de inmediato (para pagar deudas, por ejemplo), puede optar por invertir esos fondos temporalmente hasta que tenga que realizar algunas inversiones o compras a largo plazo. . . Si decide mantener estos fondos en efectivo, el costo de oportunidad en el que incurrirá es el interés que puede recibir por invertir sus fondos. Si termina invirtiendo sus fondos en el mercado monetario, puede asegurar este interés rápida y fácilmente.

Las características clave que atraen a un inversor a los instrumentos del mercado monetario a corto plazo son una mayor seguridad y liquidez. Los instrumentos del mercado monetario tienen vencimientos que van de un día a un año, aunque suelen ser de tres meses o menos. Debido a que estas inversiones están asociadas con mercados secundarios enormes y que se negocian activamente, casi siempre puede venderlas antes del vencimiento, incluso al precio de interés que obtendría si las mantiene hasta el vencimiento.

El mercado monetario secundario no tiene un lugar centralizado. Lo más parecido al mercado monetario a la presencia física es una asociación arbitraria con la ciudad de Nueva York, aunque se puede acceder al mercado monetario desde cualquier lugar por teléfono o Internet. La mayoría de los inversores individuales participan en el mercado monetario con la ayuda y la experiencia de su asesor financiero, contador o institución bancaria.

Tipos de instrumentos del mercado monetario

Se ha creado un gran número de instrumentos financieros para préstamos y préstamos a corto plazo. Muchos de estos instrumentos del mercado monetario son bastante especializados y, por lo general, solo los negocian personas con conocimientos personales del mercado monetario, como los bancos y las grandes instituciones financieras. Algunos ejemplos de estos instrumentos especializados incluyen fondos federales, la ventana de descuento, certificados de depósito negociables (NCD), depósitos a plazo en eurodólares, acuerdos de recompra, valores empresariales patrocinados por el gobierno, acciones en instrumentos del mercado monetario, contratos de futuros, opciones de futuros y swaps.

Más allá de estos instrumentos especializados del mercado monetario, se encuentran los vehículos de inversión con los que los inversores individuales estarán más familiarizados, como los fondos comunes de inversión a corto plazo (STIP) y los fondos mutuos del mercado monetario, letras del Tesoro, valores municipales a corto plazo, papel comercial y banqueros de aceptación. . Aquí analizamos los STIP, los fondos mutuos del mercado monetario y las letras del Tesoro.

Fondos comunes de inversión a corto plazo y fondos mutuos del mercado monetario

Los fondos comunes de inversión a corto plazo (STIP) incluyen fondos mutuos del mercado monetario, fondos comunes de inversión del gobierno local y fondos de inversión a corto plazo del departamento de fideicomisos bancarios. Todos los STIP se venden como acciones en conjuntos muy grandes de instrumentos del mercado monetario, que pueden incluir cualquiera o todos los instrumentos del mercado monetario mencionados anteriormente. Es decir, los STIP son una forma conveniente de acumular diferentes productos del mercado monetario en un solo producto, al igual que un fondo mutuo de renta variable o renta fija reúne acciones, bonos, etc. Los STIP hacen que los instrumentos especializados del mercado monetario sean accesibles a los inversores individuales sin tener un conocimiento personal de los diversos instrumentos del grupo. Los STIP mitigan las grandes inversiones mínimas necesarias para comprar la mayoría de los instrumentos del mercado monetario, que suelen ascender a 100.000 dólares.

De los tres tipos principales de STIP, los fondos mutuos del mercado monetario son los más accesibles para las personas. Estos fondos son proporcionados por compañías de corretaje y firmas de fondos mutuos, que venden acciones de estos fondos a sus inversionistas individuales, corporativos e institucionales. Los departamentos fiduciarios de los bancos operan fondos de inversión a corto plazo para sus diversas cuentas fiduciarias. Los gobiernos estatales establecieron fondos de inversión del gobierno local en nombre de sus gobiernos locales, lo que permite a los inversores comprar acciones de los fondos de inversión del gobierno local.

Fondos sujetos a impuestos y fondos exentos de impuestos

Los fondos mutuos del mercado monetario se dividen en dos categorías: fondos sujetos a impuestos y fondos exentos de impuestos. Los fondos sujetos a impuestos realizan inversiones en valores como letras del Tesoro y papeles comerciales que pagan ingresos por intereses sujetos a impuestos federales tan pronto como se pagan al comprador del fondo. Los fondos exentos de impuestos invierten en valores emitidos por gobiernos estatales y locales que están exentos de impuestos federales. Estas dos categorías de fondos mutuos del mercado monetario proporcionan diferentes patrones de crecimiento, cada uno de los cuales atrae a diferentes tipos de inversores.

Letras del Tesoro

Las letras del Tesoro, comúnmente conocidas como letras del Tesoro, son valores a corto plazo emitidos regularmente por el Tesoro de los EE. UU. Para refinanciar emisiones anteriores de letras del tesoro que alcanzan el vencimiento y para ayudar a financiar los déficits del gobierno federal. De todos los instrumentos del mercado monetario, los T Bills tienen el mayor valor total en dólares en circulación, una suma que excedió los $ 2.6 billones a principios de 2019.Además de programar las ventas regulares de T-Bills, el Tesoro vende instrumentos conocidos facturas de administración de dinero en forma irregular. base, mediante la reapertura de ventas de letras con vencimiento en la misma fecha que la emisión de letras pendientes.

Cuando se inventaron las letras del tesoro, se les otorgaba exclusivamente vencimientos a tres meses. Se agregaron letras con vencimientos a seis meses y un año después. Las facturas se venden a tres y seis meses en las subastas semanales regulares, y cada cuatro semanas se lleva a cabo otra subasta de facturas para vender facturas anuales.

Las letras del Tesoro se venden a través del sistema de anotaciones en cuenta comercial a grandes inversores e instituciones, que distribuyen estas letras a sus propios clientes, que pueden incluir inversores individuales. Otra opción es Treasure Direct, que se gestiona como un sistema de tenencia no competitivo diseñado para pequeños inversores que pretenden mantener sus valores hasta el vencimiento. La propiedad de los postores individuales en Treasury Direct se registra directamente en las cuentas de anotaciones en cuenta en el Departamento del Tesoro. Si un inversor compra letras del Tesoro a través del sistema Treasury Direct y desea venderlas antes del vencimiento, debe transferirlas al sistema de anotaciones en cuenta comercial. La transferencia solo se puede organizar a través de una institución depositaria que tenga una cuenta en el Banco de la Reserva Federal; la persona que realiza la transferencia debe pagar las tarifas de transferencia correspondientes.

Cuentas del mercado monetario

No podemos escribir sobre el mercado monetario sin dedicar un poco de tiempo a las cuentas del mercado monetario. Estas son cuentas de depósito, al igual que las cuentas corrientes y de ahorro tradicionales aseguradas por la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC), y son diferentes de los fondos del mercado monetario. Pueden otorgar al titular de la cuenta algunos privilegios, como la capacidad de emitir cheques y / o transacciones con tarjeta de débito. Pero actúan como una cuenta de ahorros con un requisito de saldo mínimo y un número limitado de retiros. Las regulaciones federales limitan el número de transacciones de débito para este tipo de cuenta a seis por mes. Por lo general, hay un cargo por cualquier cosa por encima de eso. Los titulares de cuentas también ganan intereses. Debido a que muchas cuentas tienen un requisito de saldo mínimo, el rendimiento suele ser más alto que el de una cuenta de ahorros normal.

Las cuentas del mercado monetario son inversiones seguras y de bajo riesgo. Suelen ser un buen lugar para depositar su dinero, especialmente si necesita acceso inmediato para cobrar intereses. Las instituciones ofrecen tasas de interés más altas porque utilizan los fondos en cuentas del mercado monetario para invertir en activos a corto plazo con vencimientos a corto plazo, como se indicó anteriormente.

La línea de base

Cuando un solo inversor crea una cartera de instrumentos financieros y valores, normalmente asigna un cierto porcentaje de fondos al vehículo más seguro y líquido disponible: efectivo. Este componente de efectivo puede depositarse en su cuenta de inversión solo en fondos líquidos, tal como lo haría si se depositara en una cuenta de ahorros o cheque bancario. Sin embargo, es mucho mejor para los inversores colocar la parte en efectivo de sus carteras en el mercado monetario, que aún ofrece ingresos por intereses al tiempo que mantiene la seguridad y la liquidez del efectivo. Hay muchos instrumentos del mercado monetario disponibles para los inversores, simplemente a través de fondos mutuos del mercado monetario bien diversificados. Si los inversores están dispuestos a hacerlo solos, existen otras oportunidades de inversión en el mercado monetario, especialmente para comprar letras del Tesoro a través de Treasury Direct.