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Muchas razones ayudan a los analistas a medir qué tan eficiente es una empresa para pagar sus facturas, cobrar dinero de los clientes y convertir los inventarios en ventas. Dos de los más importantes son las cuentas por cobrar y la rotación de inventarios; dos ratios en la categoría de activo corriente.

Rotación de cuentas por cobrar

La rotación de cuentas por cobrar, o rotación de cuentas por cobrar, se calcula dividiendo las ventas de una empresa por sus cuentas por cobrar. Es una medida de la eficiencia con la que una empresa puede cobrar el crédito que otorga a los clientes. Una empresa que es muy buena para cobrar su crédito tendrá un índice de rotación de cuentas por cobrar más alto. También es importante comparar la proporción de una empresa con la de sus pares en la industria para ver si su proporción está en línea con su industria.

Volumen de ventas de inventario

La rotación de inventario es una medida de la eficiencia con la que una empresa convierte su inventario en ventas. Se calcula tomando el costo de los bienes vendidos (COGS) y dividiéndolo por el inventario promedio. A veces se utilizan ventas en lugar de COGS. Nuevamente, un número más alto es mejor porque sugiere que una empresa es bastante eficiente vendiendo sus inventarios con más frecuencia en lugar de almacenarlos por períodos más largos porque sus productos no se están vendiendo.

Principales industrias de cuentas por cobrar y rotación de inventarios

La realidad es que cualquier industria que expanda el crédito o tenga un inventario físico se beneficiará de un análisis de las cuentas por cobrar y las tasas de rotación de inventario.

Las cuentas por cobrar son principalmente importantes al otorgar crédito a los clientes para la compra. Pocas industrias operan solo con efectivo; la mayoría de las empresas también tienen que ocuparse del crédito. Sin embargo, algunas industrias pueden estar muy a favor del efectivo. Los restaurantes o minoristas más pequeños pueden operar bajo estos términos. Los grandes minoristas que venden consumibles, como Walmart (WMT), Dollar General (DG) o CVS (CVS), tienen cuentas por cobrar más bajas porque muchos clientes pagan en efectivo o con tarjeta de crédito.

La rotación de cuentas por cobrar es especialmente importante para las industrias en las que el crédito se extiende durante un largo período de tiempo. La rotación de las cuentas por cobrar es un problema cuando es difícil cobrar el crédito pendiente o se tarda más de lo esperado.

Una industria en la que la rotación de las cuentas por cobrar es extremadamente importante es la de los servicios financieros. Por ejemplo, CIT Group Inc. ayuda. (CIT) para extender crédito a empresas y opera una unidad que se especializa en factoraje, que ayuda a otras empresas a cobrar sus cuentas por cobrar pendientes.Una empresa puede vender sus cuentas por cobrar en su totalidad a CIT Group (CIT Group puede cobrar las deudas que administra), pagar una tarifa a CIT Group por asistencia en los cobros, o una combinación de ambos.

La empresa cliente se beneficia de la liberación de capital, por ejemplo, si CIT paga en efectivo por adelantado a cambio de las cuentas por cobrar. Las cuentas por cobrar, que son, después de todo, un activo corriente, pueden venderse como una forma de obtener financiación a corto plazo. En algunos casos, puede ayudar a mantener en el negocio a una empresa con dificultades.

En términos de rotación de inventario, está claro que una empresa que no tiene un inventario físico se beneficiará poco al analizarlo. Un ejemplo de una empresa que no tiene un gran inventario es la empresa de viajes por Internet Priceline. Priceline vende vuelos, hoteles y servicios de viajes relacionados sin un inventario físico propio. En cambio, solo cobra una comisión por colocar estos inventarios en su colección de sitios web.

La rotación de inventario mide la rapidez con la que una empresa vende y reemplaza su inventario durante un período de tiempo específico. El análisis de rotación de inventario ayuda a una empresa a tomar mejores decisiones sobre cómo fija el precio de sus productos, su estrategia de marketing y presupuesto, su proceso de fabricación y la adquisición de nuevo inventario.

Gestión de la cadena de suministro

La gestión de la cadena de suministro implica analizar y mejorar el flujo de inventario en el sistema de capital de trabajo de una empresa. Esta cadena de suministro se puede analizar observando el inventario en una variedad de formas, incluidas las materias primas, el trabajo en curso y el inventario listo para vender.

Comprender el inventario y la rapidez con que se realizan las ventas es extremadamente importante en la industria manufacturera. En una encuesta, las empresas que fabrican componentes de defensa y aeroespaciales se clasificaron más alto en términos de tener los índices de rotación de inventario más altos. General Dynamics (GD) tiene la reputación de ser una de las empresas mejor gestionadas de la industria y ha informado de un índice de rotación de inventario de un solo dígito durante más de una década.Las empresas de componentes de automóviles, automotrices y productos de construcción también se ubicaron entre las 10 principales. Las empresas de maquinaria y metales también ocuparon un lugar destacado en términos de rotación de inventario.

Poniendo todo junto

El ciclo de conversión de efectivo es una medida que combina la rotación de cuentas por cobrar y la rotación de inventario, que utiliza la rotación de cuentas por pagar.

Tomar 365 días y dividir cada uno de estos índices de rotación los convertirá en una medida que se puede analizar a diario en el contexto del ciclo de conversión de efectivo. Básicamente, mide la eficiencia con la que una empresa recauda dinero de sus clientes y paga a sus proveedores por el inventario que necesita para generar ventas en primer lugar. Es posible que observe una circular del proceso, que brinda un buen resumen de algunos de los componentes clave para administrar el capital de trabajo neto.

La línea de fondo

Dos medidas ampliamente utilizadas son la rotación de cuentas por cobrar y la rotación de inventario para analizar la eficiencia con la que una empresa está administrando sus activos corrientes. El análisis de los pasivos corrientes, como la rotación de la cuenta por pagar, ayudará a obtener una mejor imagen del capital de trabajo. Normalmente, cualquier empresa con cuentas por cobrar e inventario se beneficiará del análisis de rotación.