A pesar de su tendencia a ser el chivo expiatorio, la derogación de la Ley Glass-Steagall ha contribuido, a lo sumo, a la crisis financiera. En el corazón de la crisis de 2008 se encontraban préstamos hipotecarios no garantizados por valor de casi $ 5 billones, entre otros factores. Si bien el retiro del banco permitió mucho más, no se le puede culpar por la crisis.
¿Por qué no culpar a Glass-Steagall (absolutamente)?
Dado que la gran mayoría de las hipotecas de alto riesgo procedían de prestamistas no bancarios, y los compradores no eran bancos (más de la mitad de los cuales eran comerciales o de inversión en los 10 años anteriores a la crisis de 2008), sino Fannie Mae y Freddie Mac, señalando con el dedo. .esta regulación bancaria en particular.
Algunos argumentan que la derogación de la Ley Glass-Steagall de 1933 causó la crisis financiera porque los bancos no tenían prohibido operar como bancos comerciales y de inversión, y la derogación permitió que los bancos fueran mucho más grandes o «demasiado fracasados». Sin embargo, es probable que la crisis se haya producido incluso sin la derogación de Glass-Steagall. Algunos argumentan que puede haber sido en una escala más pequeña y que puede ser cierto, pero la derogación fue solo una de las muchas pajitas que rompieron la parte posterior del proverbio.
Conclusiones clave
- La derogación de la Ley Steagall Glass, que permitió a los bancos crecer aún más, podría verse como un factor en la crisis financiera de 2008.
- Sin embargo, es solo uno de los muchos factores que han contribuido a la crisis del mercado inmobiliario. Las prácticas crediticias sin escrúpulos han contribuido enormemente.
Valores de alto riesgo respaldados por hipotecas y su inevitable explosión
Glass-Steagall se aplicó a los bancos, y aunque muchos de los derivados respaldados por hipotecas fueron creados y vendidos por bancos, los prestamistas no bancarios emitieron hipotecas de alto riesgo, los activos subyacentes de los derivados, y esos préstamos iniciales no se excluirían. con Glass-Steagall. Además, los bancos de inversión como Lehman Brothers, Bear Stearns y Goldman Sachs, que estuvieron a la vanguardia de la crisis de las hipotecas de alto riesgo, nunca se han dedicado a la banca comercial. Eran bancos de inversión, tal como lo eran antes de la derogación de Glass-Steagall.
La causa fundamental de la crisis financiera fue el declive de las hipotecas de alto riesgo. En el centro de ese problema está el Departamento de Vivienda y Desarrollo Urbano (HUD), que ha pedido a Fannie Mae y Freddie Mac que compren hipotecas más «asequibles» para alentar a los prestamistas a prestar a prestatarios de bajos ingresos y minorías.
Debido a la falta de requisitos hipotecarios, muchas personas obtenían hipotecas que no podían hacer, lo que hacía inevitables los incumplimientos a gran escala.
Con el fin de lograr los objetivos de HUD, los prestamistas comenzaron a implementar políticas tales como el requisito de no pago inicial y la aceptación de los beneficios de desempleo como una fuente de ingresos calificada. (Nuevamente, la mayoría de estos prestamistas eran prestamistas hipotecarios privados, no bancos, por lo que la Ley Glass-Steagall no se les aplicó).
Varios factores contribuyeron a la crisis financiera y se puede atribuir una culpa parcial a la desregulación. La crisis, sin embargo, jugó un pequeño papel en la derogación de la Ley Glass-Steagall.
