¿Qué es un contrato de futuros sintéticos?
El contrato de futuros sintéticos utiliza opciones de compra y venta con el mismo precio de ejercicio y fecha de vencimiento para simular un contrato de futuros tradicional.
Conclusiones clave
- El contrato de futuros sintéticos utiliza opciones de compra y venta con el mismo precio de ejercicio y fecha de vencimiento para simular un contrato de futuros tradicional.
- Los contratos de futuros sintéticos pueden ayudar a los inversores a reducir su riesgo.
- Una ventaja importante de un contrato de futuros sintéticos es que se puede mantener una posición «futura» sin los mismos tipos de requisitos para las contrapartes, incluido el riesgo de que una de las partes vuelva al acuerdo.
Comprensión de los contratos de futuros sintéticos
El propósito de un contrato de futuros sintéticos, también conocido como contrato a plazo sintético, es imitar un contrato de futuros normal. El inversor generalmente pagará una prima de opción neta cuando ejecute un contrato de futuros sintéticos porque la prima pagada normalmente no se compensa con la prima cobrada.
Hay dos tipos de contratos de futuros tradicionales que se pueden replicar con contratos de futuros sintéticos:
- Ubicación de futuros largos: compre call y venda agallas con el mismo precio de ejercicio y fecha de vencimiento.
- Ubicación de futuros cortos: compra, venta y venta de opciones de compra con el mismo precio de ejercicio y fecha de vencimiento.
Los contratos de futuros sintéticos pueden ayudar a los inversores a reducir su riesgo, pero al igual que la negociación de futuros en su conjunto, los inversores aún pueden incurrir en pérdidas significativas si no implementan las estrategias adecuadas de gestión de riesgos. Otra ventaja importante de un contrato de futuros sintéticos es que se puede mantener una posición «futura» sin los mismos tipos de requisitos para las contrapartes, incluido el riesgo de que una de las partes vuelva al acuerdo.
Contrato de futuros largo sintético
Para crear un contrato de futuros largo sintético sobre acciones, compre una opción call con un precio de ejercicio de $ 60 y, al mismo tiempo, agregue un precio de ejercicio de $ 60 con la misma fecha de vencimiento. Al vencimiento, el inversor comprará el activo subyacente pagando el precio de ejercicio, independientemente de la forma en que se mueva el mercado antes de ese momento.
- Si el precio de las acciones está por encima del precio de ejercicio en la fecha de vencimiento, el inversor, propietario de la opción call, querrá ejercer esa opción y pagar el precio de ejercicio para comprar las acciones.
- Si el precio de la acción vence por debajo del precio de ejercicio, el propietario de la opción de venta querrá ejercer esa opción. El resultado es que el inversor también compra las acciones pagando el precio de ejercicio.
- En cualquier caso, el inversor termina comprando las acciones al precio de ejercicio, que estaba bloqueado cuando se estableció el contrato de futuros sintéticos.
Tenga en cuenta que esta garantía puede tener un costo. Todo depende del precio de la huelga y de la fecha de vencimiento elegida. Las opciones se pueden agregar y llamar con el mismo precio de ejercicio y vencimiento de manera diferente, dependiendo de qué tan dentro o fuera del dinero estén los precios de ejercicio. Los parámetros seleccionados al final con la prima de compra suelen ser ligeramente superiores a la prima de venta, creando un débito neto en la cuenta al principio.
