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¿Qué son los contratos See-Like?

Ambos contratos de búsqueda son un producto financiero liquidado en efectivo basado en el precio de liquidación del contrato de futuros negociado en bolsa físicamente fijo negociado en una bolsa. Los contratos de apariencia similar se negocian sin receta y no conllevan ningún riesgo de entrega física real, independientemente de los términos del contrato de futuros subyacente.

La Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas regula los contratos de aparición de futuros (CFTC).

Conclusiones clave

  • Un contrato de apariencia es un contrato de derivados liquidado en efectivo extrabursátil que tiene especificaciones similares a un contrato de futuros liquidado físicamente.
  • Debido a que la liquidación física no es un problema, los operadores no tienen que preocuparse por cerrar las posiciones abiertas para su entrega o aceptación.
  • Los críticos argumentan que los contratos de especulación de combustible alimentan la especulación y crean ineficiencias en el mercado porque se eliminan del activo subyacente que rastrean.

Comprensión de los contratos similares

Los contratos son esencialmente opciones que se parecen a ambas si la fecha subyacente es un contrato de futuros con una fecha de liquidación específica. Por ejemplo, el producto de futuros de petróleo crudo ICE Brent de estilo estadounidense es un producto central del contrato de futuros de petróleo crudo ICE Brent. Los términos de un contrato aparentemente similar corresponden a los términos del contrato de futuros. Se pueden ofrecer contratos de apariencia similar en estilos americano y europeo.

Contratos similares y límites posicionales

Los contratos interesantes son interesantes cuando cubren contratos negociados en otras bolsas, lo que permite que la bolsa capture parte de la actividad comercial de un artículo desconocido. Esto permite quitar parte de la especulación de riesgo puro de la real en los contratos de futuros subyacentes.

Además, dado que ninguno de los productos físicos está involucrado en un buen contrato de negociación, las limitaciones del sitio involucradas en la especulación de productos básicos se pueden relajar.

Crítica de los contratos de semejanza

Como muchos productos derivados, ambos contratos tienen su parte de detractores. Tradicionalmente, el objetivo principal del mercado de futuros ha sido ayudar en el descubrimiento de precios y permitir cubrir o descargar los riesgos de oferta y demanda en las partes que están mejor preparadas para manejarlos.

Ambos contratos de búsqueda de materias primas físicas dejan un derivado. En lugar de influir en el precio del petróleo, por ejemplo, ambos contratos de búsqueda permiten a los operadores apostar entre sí y no argumentar que no brindan nuevas señales al precio de mercado. Los traders de contratos aparentemente similares argumentan el último punto, porque son participantes del mercado y, por lo tanto, el volumen y el interés abierto de su especulación informa al mercado de sus opiniones sobre el desempeño del precio del contrato de futuros subyacente.

Craig Donohue, ex director ejecutivo de CME Group, pidió derivados «parásitos de segundo orden» en los contratos en 2011.En ese momento, por supuesto, ICE estaba creando contratos de aspecto similar utilizando futuros negociados en CME como punto de referencia. Sin duda, la rivalidad entre los dos intercambios de color se sumó a sus puntos de vista. En general, los contratos de apariencia similar no son los mismos que otros productos de venta libre en el sentido de que permiten a los participantes del mercado de alto nivel hacer apuestas con dinero que están dispuestos a arriesgar de una manera muy específica.