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¿Qué es la conversión?

Una conversión es el intercambio de un tipo de activo convertible por otro tipo de activo, generalmente a un precio predeterminado, en una fecha predeterminada o antes. El elemento de conversión es un instrumento financiero derivado que se valora por separado del valor subyacente. Por lo tanto, si se agrega una función de conversión incorporada al valor general de la seguridad.

Conclusiones clave

  • Una conversión es el intercambio de un tipo de activo convertible por otro tipo de activo, generalmente a un precio predeterminado, en una fecha predeterminada o antes.
  • El elemento de conversión es un instrumento financiero derivado que se valora por separado del valor subyacente.
  • Una función de conversión incorporada se suma al valor general de la seguridad.
  • Ejemplos de activos convertibles son bonos convertibles y acciones seleccionadas.

Entender la conversión

Un ejemplo de activo convertible es un bono convertible. Este tipo de bono le da al titular de la tarjeta la opción de canjear el bono por una cantidad predeterminada del capital del emisor del bono. El tarjetahabiente normalmente ejercerá la opción cuando el valor total de las acciones adquiridas de la conversión exceda el valor del bono.

Por ejemplo, es probable que un bono convertible de $ 1,000 de XYZ Corp., si el bono se puede convertir en 100 acciones de XYZ, es más probable que Jill ejerza la opción de conversión solo cuando el precio de las acciones de XYZ supere los $ 10. La relación o precio de conversión de un bono convertible se establece en el guión de fideicomiso en el momento en que se emite el bono.

Otro valor que incluye un elemento de conversión son las acciones seleccionadas. Los accionistas tienen derechos de conversión, lo que les da la posibilidad de convertir acciones seleccionadas en acciones ordinarias si los resultados son beneficiosos para los inversores. El folleto incluye las acciones emitidas a los accionistas en el momento de la emisión del índice de conversión, es decir, el número de acciones por las que se pueden convertir las acciones seleccionadas.

Por ejemplo, Jane probablemente compra acciones seleccionadas por $ 100 con una tasa de conversión de cuatro. Esto significa que puede convertir una acción seleccionada en cuatro acciones ordinarias. El precio de conversión es de $ 25 ($ 100/4 = $ 25), que es el precio que haría que valga la pena convertir las acciones seleccionadas en acciones. Es más probable que Jill ejerza su opción de conversión si el precio de la acción supera los 25 dólares.

En la mayoría de los casos, el titular de un valor con un elemento de conversión determina el derecho a convertir y cuándo. En otros casos, la empresa se reserva el derecho de determinar cuándo tiene lugar la conversión. De cualquier manera, convertir una acción seleccionada en acciones conjuntas diluye el porcentaje de propiedad de los accionistas existentes. A medida que los valores convertibles se convierten en acciones de nueva emisión, las nuevas acciones aumentan las cuotas de mercado totales en circulación, lo que reduce la propiedad de los accionistas existentes de una empresa. El estrechamiento de las acciones, a su vez, cambia las posiciones subyacentes de las acciones, como el porcentaje de propiedad, el control de voto, las ganancias por acción (EPS) y el valor de las acciones individuales.