¿Qué es una conversión limitada?
La moneda tiene una conversión limitada a menos que pueda convertirse en una moneda extranjera debido a una regulación impuesta por el país emisor.
Un gobierno solo puede regular las transacciones de divisas dentro de sus fronteras, por lo que esta política no puede evitar por completo los cambios de divisas fuera del país. Sin embargo, limita la entrada de divisas al país y, por tanto, dificulta el comercio internacional.
Comprensión de la conversión limitada
El convertible fue solo un problema en la política monetaria cuando los billetes comenzaron a reemplazar el dinero de las materias primas vinculado a un patrón oro o plata. Las monedas extraídas se podían canjear por su valor nominal, aunque los bancos o los gobiernos en quiebra podrían despilfarrar sus reservas.
Conclusiones clave
- La moneda puede tener una conversión limitada debido a los controles impuestos por su gobierno.
- La conversión limitada reduce o elimina la moneda extranjera del país.
- Algunos países socialistas imponen una conversión limitada.
Por el contrario, una moneda convertible es menos fácil de controlar por un banco central u otra autoridad reguladora.
Es más probable que los países en desarrollo y los gobiernos autoritarios impongan restricciones al cambio de sus monedas. Los países con problemas financieros también pueden hacerlo. Grecia tuvo controles de divisas desde 2015 hasta 2018 para evitar la fuga al por mayor de su capital en euros a economías más saludables.
Las monedas tienden a ser menos estables, con tasas de inflación más altas.
Por qué es importante la conversión
La conversión de moneda es un factor importante en el comercio internacional, ya que permite a las empresas hacer negocios a través de las fronteras con confianza y costos predecibles. Un posible socio comercial en otro país no querrá que le paguen en una moneda que tiene conversiones limitadas. Mientras tanto, el socio local no puede aceptar la moneda extranjera.
Además, la moneda convertible es más líquida, lo que significa que su valor es menos volátil. Menos volatilidad significa menos riesgo.
Impacto en el comercio internacional
A medida que el comercio mundial siga aumentando, la conversión de divisas se volverá más crítica. Las monedas con conversiones limitadas tienen una gran desventaja. El efecto de la conversión de moneda limitada es un crecimiento económico lento.
El dólar estadounidense es la moneda más convertible y la moneda más negociada del mundo. Los bancos centrales de todo el mundo mantienen el dólar estadounidense como su principal moneda de reserva. Algunas clases de activos están denominadas en dólares estadounidenses, lo que significa que sus pagos y liquidaciones se realizan en dólares estadounidenses.
Monedas como el won de Corea del Sur y el yuan chino se consideran convertibles, pero moderadamente. Sus gobiernos tienen controles que restringen la cantidad de moneda que puede salir o ingresar al país.
Algunos países socialistas como Cuba y Corea del Norte emiten moneda irrevocable.
Las conversiones limitadas pueden tener un efecto refrescante sobre la inversión extranjera directa y el comercio. Sin embargo, es posible que los países en transición a una economía más abierta deban abrir gradualmente las restricciones monetarias para evitar trastornos económicos.
Este fue el caso del desarrollo de países que alguna vez tuvieron economías de planificación centralizada. La rápida apertura de los mercados internos podría abrumar al mercado interno.
