¿Qué es una línea de respaldo?
Una línea de reserva es una línea de crédito (LOC) que protege a los inversores en caso de que una empresa incumpla su papel comercial: un tipo de instrumento de deuda a corto plazo no garantizado que suelen emitir las empresas para financiar la nómina, las cuentas por pagar y los inventarios, y otros pasivos a corto plazo a cubrir.
La empresa que emite el papel paga una comisión a un banco a cambio de una garantía de que el dinero pendiente adeudado a los inversores será reembolsado si ya no puede cumplir con sus obligaciones.
Conclusiones clave
- Una línea de respaldo es una línea de crédito (LOC) que protege a los inversionistas en caso de que una empresa incurra en incumplimiento de sus papeles comerciales no garantizados.
- El emisor paga una comisión a un banco a cambio de una garantía de que el dinero pendiente adeudado a los inversores se reembolsará en su totalidad.
- Se pueden configurar líneas de respaldo para cubrir parte o la totalidad del papel comercial emitido por una empresa.
- Es poco probable que los bancos amplíen este servicio a menos que el emisor sea respetuoso y tenga un plan estratégico sólido para pagar todas las deudas dentro de un plazo establecido (y corto).
Cómo funciona la copia de seguridad en línea
El papel comercial es un método rentable de financiamiento porque no necesita estar registrado en la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), siempre que venza antes de nueve meses o 270 días.Como cualquier otro tipo de bono o instrumento de deuda, el emisor ofrece el papel asumiendo que podrá pagar intereses y capital. por madurez.
Sin embargo, no está respaldado por ninguna garantía. El papel comercial no está garantizado, lo que significa que si la empresa va de alguna manera, los inversores no obtendrán lo que se les debe. Una forma de evitar esto es obtener una línea de respaldo. La empresa paga una tarifa a un banco. Alternativamente, obtiene una garantía de que los papeles comerciales se pagarán si fallan, lo que ayuda a tranquilizar y proteger a los inversores.
Importante
Se pueden configurar líneas de respaldo para cubrir parte o la totalidad del papel comercial emitido por una empresa.
Cuando la empresa decide emitir el papel comercial, acude a un banco, describe la cantidad de papel comercial requerido y la estrategia y el cronograma para pagarlo. Al observar el crédito de la empresa, el banco puede determinar cuánto LOC garantizaría a la empresa y a qué costo.
La empresa pagará una tarifa, que actúa como póliza de seguro sobre los papeles comerciales. Es decir, si la empresa no puede cumplir su promesa, el banco reembolsará a los inversores restantes lo que deben.
Ejemplo de copia de seguridad en línea
Una empresa minorista busca financiación a corto plazo para financiar nuevos inventarios. para una próxima temporada navideña. La firma necesita $ 10 millones y ofrece a los inversores $ 10,1 millones en papel comercial a cambio de $ 10 millones en efectivo, de acuerdo con las tasas de interés vigentes.
Los inversores están dispuestos a comprar el papel porque tienen fe en la empresa y en su excelente crédito. Dicho esto, todavía existe el riesgo, aunque pequeño, de que el minorista no se comprometa a devolver el papel comercial.
Para calmar los nervios de los inversores y eliminar esta amenaza, la empresa decide comprar una línea de respaldo. Si bien ese costo tiene un costo, el minorista también sabe que el acceso a este LOC debería alentar a los inversores a reclamar recompensas financieras más bajas por prestarle capital.
Límites de la línea de respaldo
Las líneas de respaldo no son fáciles de encontrar ni accesibles para todos. Es poco probable que los bancos amplíen este servicio a menos que un emisor de papel comercial de buena reputación cuente con un plan estratégico sólido para pagar todas las deudas en un plazo fijo (y corto).
Esto ayuda a explicar por qué solo las empresas con excelente crédito emiten papel comercial. Es probable que a las empresas con calificaciones de deuda más bajas les resulte más difícil encontrar compradores, a menos que ofrezcan un descuento sustancial (mayor costo) por la emisión de la deuda, o encuentren de alguna manera una manera de convencer a un banco para que ofrezca cobertura, lo cual es probable a costar también significativamente.
