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¿Qué es la Corporación de Liquidación de Opciones (CRO)?

Options Clearance Corporation (OPC) es una organización que actúa como emisor y garante de opciones y contratos de futuros. La organización de compensación de derivados de acciones más grande del mundo, opera bajo la jurisdicción de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) y la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC).

El CRO no debe confundirse con la Oficina del Contralor y Auditor General del Tesoro de los Estados Unidos, que también lleva el acrónimo ‘CRO’.

Conclusiones clave

  • Options Clearing Corporation (OCC) actúa como una cámara de compensación central y un regulador para las opciones cotizadas negociadas en los Estados Unidos bajo los auspicios de la SEC y la CFTC.
  • La OCC compensa las transacciones negociadas en la bolsa de contratos de opciones, compuestos de tasas de interés y futuros de acciones individuales.
  • Las soluciones de valor agregado proporcionadas por OCC incluyen servicios de investigación, educación para inversionistas, soporte al cliente y alcance de mercadeo.
  • Se han realizado cambios para que la CRO pueda adaptar mejor sus operaciones para abordar el riesgo tras la crisis financiera de 2008.

Entender la Corporación de Liquidación de Opciones (CRO)

El objetivo de OCC, establecido en 1973, es promover la estabilidad en el mercado de derivados de acciones. De acuerdo con su declaración de misión, la CRO es una organización de compensación impulsada por el cliente que brinda servicios de gestión de riesgos, compensación y liquidación.

Bajo su jurisdicción de la SEC, OCC compensa transacciones para opciones de compra y venta, índices bursátiles, divisas extranjeras, compuestos de tasas de interés y futuros de acciones individuales. Mientras tanto, como una organización de compensación de derivados registrada (DCO) bajo la jurisdicción de la CFTC, brinda servicios de compensación y liquidación para transacciones en productos de futuros, así como opciones de futuros.

CRO ofrece servicios de compensación y liquidación de CCP para operaciones de préstamo de valores.

En esencia, la organización actúa como garante para asegurar que se cumplan las obligaciones de los contratos que liquida. La OCC es supervisada por una junta directiva (B de D) que comprende representantes de las bolsas, miembros compensadores y la administración, cuyos ingresos provienen en su mayoría de comisiones de compensación cobradas a sus miembros.

CRO también proporciona servicios de investigación y otras soluciones de valor agregado que respaldan y hacen crecer los mercados a los que sirve. La corporación presta servicios a 16 bolsas diferentes, incluidas C2 Options Exchange, Chicago Board Options Exchange, International Securities Exchange, Nasdaq OMX BX, Nasdaq OMX PHLX, NYSE American Options y NYSE Arca Options.

La OCC aprobó casi 5 mil millones de contratos en 2019, el segundo volumen anual más alto de la industria después de 2018, cuando se liquidaron los 5,24 mil millones de contratos más altos de la historia.

Historia de la Corporación de Liquidación de Opciones (CRO)

Tras la crisis financiera de 2008, la CRO recibió un nuevo escrutinio y objetivo. Se han realizado cambios para que pueda adaptar mejor sus operaciones para abordar el riesgo. Los reguladores federales comenzaron a ver a la CRO como una parte integral del gobierno y la supervisión de los mercados. La mayor atención sobre la organización ha atraído algunas evaluaciones desfavorables de los reguladores.

En 2013, la SEC criticó la gestión y planificación de CRO por su manejo de los problemas de todo el mercado. La SEC también declaró que la administración de CRO en ese momento no tenía la supervisión adecuada en términos de gobierno corporativo. La SEC citó otros conflictos de interés con la administración y el consejo de administración, lo que puso en duda el compromiso de la organización con el cumplimiento normativo.

Esto ha llevado a la introducción de un nuevo liderazgo ejecutivo, incluida la incorporación de nuevos puestos para impulsar los esfuerzos de cumplimiento de CRO.

Liderazgo actual

La administración y el liderazgo de OCC se componen actualmente de un equipo diverso de personas de diferentes partes del mundo de las inversiones, incluidas las bolsas, los miembros compensadores y otros directores.A diciembre de 2020, las cifras clave incluyen:

  • Craig S. Donohue: Antes de unirse al CRO como presidente ejecutivo en 2014, Donohue pasó más de 20 años en los mercados financieros globales. Fue CEO de CME Group entre 2004 y 2012 y anteriormente ha sido reconocido por Harvard Business Review y Revista de inversores institucionales.
  • John P. Davidson: Como director ejecutivo (CEO), Davidson es responsable de supervisar las funciones de tecnología, cumplimiento y gestión de riesgos de OCC. Davidson se convirtió en CEO en 2019, dos años después de unirse al CRO como presidente y director de operaciones (CEO). Por cierto, tiene más de tres décadas de experiencia en los mercados financieros globales.
  • Warren Scot: Warren es el vicepresidente ejecutivo y director de operaciones de la corporación (COO). Entre otras cosas, supervisa las finanzas, la gestión de proyectos, las operaciones y los recursos humanos (RR.HH.) de OCC. Warren fue anteriormente director gerente senior de los servicios de productos indexados y de renta variable de CME Group.