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Bonos/ Municipal Bonds

Corporación de seguros MBIA

¿Qué es una Corporación de Seguros MBIA?

MBIA Insurance Corporation es una empresa que ha brindado seguros a un municipio que emite bonos. El principal emisor de seguros de garantía financiera fue una división de MBIA, Inc. (MBI) cotiza en bolsa, MBIA Insurance Corporation.

Conclusiones clave

  • MBIA Insurance Corporation es la empresa que respalda los bonos municipales en caso de incumplimiento del emisor.
  • Es comprado por el emisor de los bonos municipales, la presencia de un seguro MBIA en un bono municipal generalmente determina una calificación AAA o su equivalente, lo que hace que los bonos sean mucho más negociables para los inversores.
  • MBIA no ha suscrito ningún seguro nuevo desde 2017 después de que S&P recortara sus calificaciones.

Cómo funciona MBIA Insurance Corporation

El seguro MBIA se ha utilizado para respaldar bonos municipales y productos de financiamiento estructurado, y como una forma de mejorar el crédito para los emisores de bonos municipales, ya que el seguro MBIA se ha comprometido a pagar intereses y capital sobre cualquier bono que sufra el incumplimiento de un emisor.

Bill Ackman, un administrador de fondos de cobertura, dijo en 2002 que su empresa matriz MBIA no merecía su calificación AAA y pidió una división del negocio de seguros de bonos de la ciudad del negocio de finanzas estructuradas. Esto sucedió porque los swaps de incumplimiento crediticio de MBIA vendidos sobre obligaciones de deuda garantizadas con garantía hipotecaria fueron en última instancia un problema, afirmó Ackman. El administrador de fondos de cobertura tenía razón cuando MBIA golpeó durante la crisis financiera.

Las aseguradoras de bonos municipales se vieron muy afectadas por la crisis financiera. El es la mayoría de los bonos municipales de nueva emisión tenían seguro antes de la crisis. Sin embargo, la crisis ha provocado una fuerte caída de los seguros urbanos. Además, las principales agencias de calificación, como MBIA y Ambac, han visto bajar sus calificaciones.

Desde entonces, la participación de mercado se ha comprimido a medida que las tasas de interés se mantienen en mínimos históricos. Empresas como MBIA han intentado gestionar los riesgos. En 2014, MBIA inició una unidad municipal llamada Garantía Nacional de Finanzas Públicas. MBIA no ha suscrito ningún seguro nuevo desde 2017 después de que S&P recortara sus calificaciones.

Consideraciones Especiales

El seguro de MBIA de los bonos de la ciudad anterior aseguró una calificación AAA o equivalente de las principales agencias de calificación, lo que hizo que los bonos fueran mucho más negociables para los inversores.

MBIA Insurance Corporation proporcionó seguros para los bonos de la ciudad, también conocidos como munis. Para aumentar la confianza de los inversores, muchas ciudades (emisor de bonos de la ciudad) compraron seguros a través de MBIA Insurance Corporation para obtener una calificación más alta y garantizar los bonos.

Los emisores de bonos descubrieron que al comprar un seguro MBIA, podían reducir el costo total de emisión de deuda, cuanto mayor era la calificación del bono, menor podía el emisor ajustar la tasa de cupón y presentarla a los inversores.

Requisitos para MBIA Insurance Corporation

El seguro MBIA se compra de la misma manera que otros tipos de seguros, y el tomador del seguro selecciona montos específicos de cobertura y suscriptores calculan los riesgos para que la aseguradora brinde esta cobertura para determinar el precio del seguro. Los riesgos se calculan por la probabilidad de que el emisor de bonos incumpla con el bono y MBIA tenga que pagar a los inversores, por lo que la estabilidad del proyecto de los fondos de bonos es el principal indicador de riesgo.

Si el proyecto tiene éxito y recauda el dinero previsto por el emisor, el emisor puede pagar fácilmente a los inversores sin necesidad de demandar la cobertura de seguro de MBIA. Si el proyecto fracasa, el emisor no tendrá los fondos para pagar a los inversores y fallará.

MBIA y sus competidores han buscado mantener sus propias calificaciones crediticias en los niveles más altos, ya que esto ha hecho que sus servicios sean mucho más valiosos para clientes e inversores. Es poco probable que un emisor de bonos pague un seguro de una empresa con una mala calificación crediticia que pueda incumplir con los inversores.