¿Qué es la Corporación de Inversión de Capital del Estado (SCIC)?

La Corporación de Inversión de Capital del Estado (SCIC) es un fondo de inversión de propiedad del gobierno establecido por el Partido Comunista de Vietnam en 2005 para invertir en las empresas de propiedad estatal (SOE) del país.

Los objetivos declarados de SCIC como fondo soberano son ser un accionista activo de empresas estatales, ser un asesor financiero profesional y obtener resultados que puedan reinvertirse en el gobierno y los servicios públicos. En consonancia con su misión, los valores fundamentales de SCIC son el dinamismo, la eficiencia y la sostenibilidad.

Vietnam es un estado comunista, también conocido como la República Socialista de Vietnam, con una economía de planificación centralizada, pero ha implementado reformas económicas para introducir elementos del libre mercado. El gobierno vietnamita ha creado el SCIC en el momento álgido de estas reformas para introducir eficiencias de mercado para las empresas estatales. El SCIC es uno de varios grupos económicos estatales a través de los cuales el gobierno vietnamita dirige la planificación económica y guía la economía de mercado socialista.

Conclusiones clave

  • La State Capital Investment Corporation (SCIC) es un fondo soberano propiedad del gobierno vietnamita establecido en 2005.
  • Aunque se han llevado a cabo reformas de mercado, las empresas estatales representan alrededor del 33% del PIB de Vietnam.
  • SCIC es el 60º fondo soberano más grande, con activos totales por valor de $ 2.4 mil millones según el Sovereign Wealth Fund Institute.
  • En 2020, el SCIC reportó un ingreso estimado de VND 7,9 billones, que asciende a $ 346 millones de dólares. Después de impuestos, la ganancia neta fue de VND 6,2 billones ($ 270 millones).
  • Actualmente, SCIC está tratando de desviarse de una serie de corporaciones estatales y vender sus promesas a inversionistas privados.

Entender la Corporación de Inversión de Capital del Estado (SCIC)

La Corporación de Inversiones de Capital del Estado es uno de los varios grupos económicos que supervisa las empresas estatales del país. Aunque Vietnam ha implementado una serie de reformas orientadas al mercado, las empresas estatales todavía representan alrededor del 33% del PIB del país. Muchas de estas empresas operan en sectores económicos clave como servicios financieros, energía, manufactura, telecomunicaciones, transporte, productos de consumo, salud y tecnología de la información.

SCIC tiene alrededor de $ 2.4 mil millones en activos, según el Sovereign Wealth Fund Institute. En 2020, el SCIC reportó un ingreso estimado de VND 7,9 billones, que asciende a $ 346 millones de dólares. Después de impuestos, la ganancia neta fue de VND 6,2 billones ($ 270 millones).

La SCIC tiene un mandato amplio para mejorar la gestión y asignación de capital en empresas estatales parcialmente equilibradas o privatizadas. Representa al gobierno como accionista, brindando administración y capital en estas empresas y siguiendo las reglas del mercado. Al hacer que las transacciones financieras del estado sean más eficientes, SCIC tiene como objetivo fortalecer el papel del sector público en Vietnam.

Hecho rápido

El 33% del PIB de Vietnam proviene de empresas estatales.

Desmantelamiento y Restauración de SCIC

En 2017, el gobierno vietnamita aprobó una lista de 406 empresas estatales para la desinversión, con el fin de aumentar los ingresos y mejorar la eficiencia en el sector estatal. Esta decisión sigue una tendencia gradual hacia la privatización, mediante la cual las empresas estatales se convierten en propiedad conjunta o privada. Según este plan, solo 103 empresas estatales serían de propiedad total para 2020.

En 2014, SCIC comenzó a desinvertir en algunas de sus participaciones. Vendió su participación en 253 empresas entre 2015 y 2020, recaudando 42.000 millones de VND (1.800 millones de dólares) de las ventas. 145 empresas permanecen bajo el control de SCIC.

En consonancia con la nueva dirección de la planificación económica, se espera que SCIC pase de la gestión de capital a un nuevo papel como inversor estratégico en industrias clave. Para 2025, se espera que haga la transición de su función actual a un fondo de inversión propiedad del gobierno, como Temasek en Singapur.

Otros fondos soberanos de inversión

Los fondos soberanos (SWF) son fondos de dinero reservados que los gobiernos reservan para invertir en beneficio de sus ciudadanos y economías. El dinero de los fondos soberanos puede provenir de las reservas del banco central, los superávits comerciales u otros recursos públicos.

Cada SWF tiene diferentes regulaciones sobre los tipos de inversiones permitidas. Los países preocupados por la liquidez a menudo limitan sus inversiones en fondos soberanos a instrumentos de deuda pública de alta liquidez.

A veces, los países crean fondos soberanos cuando necesitan diversificar sus fuentes de ingresos. Por ejemplo, los Emiratos Árabes Unidos (EAU) dependen en gran medida de las exportaciones de petróleo para obtener ingresos. Si el mercado mundial del petróleo sufre, la economía de los EAU será muy frágil, ya que tiene mucha diversificación. Para evitar esta vulnerabilidad, los Emiratos Árabes Unidos dona algunas de sus reservas a SWF. Luego, el SWF invierte estas reservas en activos del mercado no petrolero.